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比特币惊魂

2017-01-06 06:33:22 来源: 21世纪经济报道
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导语:   避险情绪燎原  比特币在1月5日突破历史新高一度逼近9000元人民币,在2016年其涨幅已经超过200%,睥睨任何一个投资品种,而在新年伊始也延续了这一骄人行情。但在5日晚间,盘中迅速跳水,一度触及6000元。暴涨暴跌让这一“避险新贵”

  避险情绪燎原

  比特币在1月5日突破历史新高一度逼近9000元人民币,在2016年其涨幅已经超过200%,睥睨任何一个投资品种,而在新年伊始也延续了这一骄人行情。但在5日晚间,盘中迅速跳水,一度触及6000元。暴涨暴跌让这一“避险新贵”颇受质疑。同日,美联储的“鸽派言论”让已经超跌企稳的黄金再度提振。一季度上涨规律、欧洲“黑天鹅”预期以及中印节假日效应,三重因素叠加让黄金避险功能再度提升。随着人民币汇率波动和部分国家地区经济波动风险增加,避险情绪或将在开年伊始重燃。

  导读

  区块链技术最终只会是央行数字货币体系管理工具的一个组成部分,这一政策预期对比特币的“利好”存在一定的误导性。

  作为依托于区块链技术的电子货币代表,比特币在2017年1月5日凌晨创出诞生8年以来的新高,让市场再一次瞠目。

  值得一提的是,比特币曾在2013年11月份在一个月时间内从800元上涨最高触及8000元,月涨幅达10倍,但是在央行等五部委下发相应的监管通知后,比特币便一路下挫并开启了接近两年的熊市。

  然而,此次重回8000元的涨势是否是三年前的短暂上涨的翻版,未来又将面临怎样的调整;而如今央行研究数字货币下的区块链技术推广,又能否对比特币的内在价值构成实际支撑,均在业内引发热议。

  不过,1月5日,比特币盘中在突破历史新高后随即出现闪跳。据国内知名交易平台火币网、OKCoin行情显示,盘中比特币最高报价超过8800元人民币,后迅速跳水,一度跌至7100元上下,跌幅逾20%,但随后,跌幅逐渐收窄,报价维持在7900元左右。至晚间21:00再度出现一波小幅下跌,击穿1000美元大关,最低触及6000元,跌幅扩大至30%,截至发稿时报价6770元。

  不同于上轮涨势

  如果观察比特币价格的月线,能够发现一个巨大的U型行情。这是因为,比特币早在3年前曾从8000元的高价位滑落,而如今再次站上8000元,市场对其的理解也不尽相同。

  火币网COO朱嘉伟认为,和2013年11月的8000元时相比,如今的诸多市场环境都已大为改观。

  “首先现在的比特币交易体量与当年不可同日而语,是当年的约37倍。2013年火币出现最高价格8000元的时候,一周的交易量39.3万枚比特币,一周的振幅达103%。交易体量很小,受资金影响比较大。”朱嘉伟表示,“今天再破8000元时,火币网元旦后4天的交易量是735万枚比特币,一周有望翻倍,是当年的交易量的37倍,节后4天的价格振幅15.95%,要比当年稳定得多。”

  日涨跌幅的波动同样显示,此轮比特币行情的日间波动在进一步趋稳。

  “(此轮)比特币日涨跌幅在10%及以上的天数不到5天,而在2013年,日涨跌幅动辄10%上下。”朱嘉伟同时表示:“在价格再次突破8000元的前24小时,比特币的交易量与前期相比几乎持平,为200万枚/日左右,交易额在170亿人民币/日左右。从日交易量来看,用户比较冷静。”

  一位利用程序化策略投资比特币的私募机构表示,和三年前“1月10倍”的涨势相比,如今流通存量的扩大、程序化交易的引入所带来的高成交,也是推动此轮上涨曲线更加平滑、稳定的原因。

  “三年来不断挖矿所带来的‘流通盘’的扩大,让持有者很难在交易平台上控盘,比特币的价格也很难被短时间内大量的交易所拉动。”上述私募机构投资经理表示,“程序化交易的买卖行为一方面提高了比特币的流动性,也让其定价曲线更加平滑。”

  部分比特币平台的程序化交易占比佐证了这一逻辑。记者从一位接近火币网人士处获悉,该平台80%-90%的成交来自于程序化交易。

  而在站上8000元高位后,比特币会否在短时间内重蹈三年前的暴跌覆辙,业内人士也保持了观望。OKCoin币行网创始人兼CEO徐明星表示比特币的后续走势不易预测,但其也指出,此轮比特币的涨势较此前一轮更加稳定。

  “从交易规律来看,超涨超跌的行为都是不稳定的,投资者需要谨慎对待价格上涨行为,但是相比那次价格高峰形成的过程,今年的上涨更加稳定,并且相比2013年,比特币全球市场的参与者也扩大了很多。”徐明星说。

  不过,盘中突然暴跌也给比特币的稳定涨势带来了很大的不确定性。

  在OKCoin币行网分析师蔡志伟看来,由于比特币价格在经过连续的逼空上涨之后积累了大量获利盘,1月5日盘中的大跌是获利盘集中兑现的结果。

  “目前市场的做多信心已经遭受沉重打击,同时也浇灭了大部分投资者的看涨热情,并且在短时间内市场的信心很难得到恢复。所以建议投资者不要盲目重仓去抄底,操作上应该以轻仓短线的操作策略为主,耐心等待市场给出更明确的信号。”蔡志伟称。

  在徐明星看来,此次比特币的再爆发是2013年底下跌以来上涨势能积聚的产物。

  “从交易市场的规律来看,投资品遵循跌久必涨、涨久必跌的定律。从比特币的周期来看,此次价格上涨是继2013年价格高峰以后的一个长期累积的结果。另外比特币从2009年诞生至今8年的时间,用户人群的增长需求的增多,但是比特币用量是有限的。比特币的通缩性质导致比特币价格的上涨。”

  区块链利好的误导?

  值得一提的是,近期区块链基数的被认可也被视为比特币价格上涨的原因之一。

  “比特币的价值获得了更多人的认可,也是其价格上涨的原因之一。”朱嘉伟认为,“比特币及区块链技术得到了越来越广泛的应用,比特币在全球部分国家可以作为支付手段、比特币区块链实现了发行股票和文件登记等应用,整体区块链的应用在今年也得到起步发展,这些都推动了比特币价格在2016年至2017年年初整体上涨的趋势。”

  “底层的区块链技术受到认可也间接提升了比特币的知名度,但是长期影响比特币价格的还是投资者对比特币的信心。”徐明星也表示。

  然而也有接接近监管层的分析人士指出,央行的数字货币与比特币不可同日而语,而区块链技术最终也只会是央行数字货币体系管理工具的一个组成部分,这一政策预期对比特币的“利好”存在一定的误导性。

  “央行推数字货币更有利于推动监管职能,保证资金流动的正当性、透明性以及货币政策的有效性,”北京一家中型券商非银金融分析师表示,“既然强调监管职能,那么它跟比特币将有着本质区别,最大的不同是它将是一个中心化货币体系,而比特币则是去中心化、无监管的。”

  “所以以央行推数字货币来推导出利好比特币的逻辑,更多是情绪层面上的,本身也有一定的误导性。”前述分析师表示。

  在一些区块链技术专家看来,即使将区块链技术来搭建央行数字货币体系,也仍然存在一些问题。

  “数字货币的发行也会有对应的一些问题,发行后可能是央行直接对各商业银行,各地方人民银行怎么更好的行使其职能,若采用区块链方式发行,则时效性及性能也将是一大影响,但这个并不会阻碍数字货币的发展进程。”恒生电子600570)银行财资管理事业部解决方案部总经理闫斌说。

  “数字货币不完全是区块链,即使区块链被大面积应用,也不应该成为比特币的价值背书,”前述分析师则强调,“真正影响比特币价格的仍然由供需层面决定。”

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责任编辑:zjj

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