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供需齐施压 气体大涨价

2017-08-25 05:10:45 来源: 上海证券报
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  相关报告指出,杭氧股份002430)、林德集团等气体供应商的产能已经达到满产状态,相关新上产能装置的安装周期至少需要一年。因此,供不应求的局面将延续,气体价格将维持高位甚至进一步上涨。凯美特气002549)相关人士表示,在环保、食品安全、高端制造、生物医药、电子芯片、航天航空等产业升级换代的大环境下,工业气体的地位有望越来越重要。

  7、8月间,气体集体大幅涨价。

  拿起一瓶百事可乐或是可口可乐,“配料”一栏往往注明有:水、果葡糖浆、食品添加剂(二氧化碳、焦糖色……)等。在啤酒中也会用到二氧化碳以增加那股“爽朗感”。过去半年,这股“气”涨价明显。

  工业用高纯二氧化碳有“工业血液”之称,受环保、供给侧改革导致产能缩减及下游工业需求旺盛影响,“7月价格攀至750元/吨左右,比去年均价上涨50%,创下过去几年的高价。”凯美特气相关人士表示。

  不止于此。大型钢企生产回暖,不仅带火了炼钢用石墨电极的价格及方大炭素600516),也让工业气体价格近期飞涨。

  民生证券8月23日研究报告指出,随着钢铁企业高开工率的持续,工业气体价格将维持高位运行。今年以来,氧气、氮气、氩气(气体运输过程中多为液态)出厂价格普遍上涨,6月之后涨速加快。华东地区液氧出厂价格由年初的400元/吨上涨至1500元/吨之上,个别地区甚至上涨至2000元/吨以上。液氮出厂价格由年初的500元/吨上涨至1400元/吨。液氩出厂价格由年初700元/吨上涨至3500元/吨。

  二氧化碳价格7月大涨

  气体生产大致分为空气分离收集、回收化工尾气分离收集两种模式。杭氧股份的气体产业采用的是空分路径,而凯美特气则通过环保处理大型石化企业尾气,同时生成二氧化碳、氧气、氮气、氩气等。

  财报显示,高纯二氧化碳占到凯美特气营业收入近半比重,其中约50%为食品级,另外50%为工业用。

  可乐、啤酒等必须用到的二氧化碳,在运输过程中有一个专业名字——超高纯食品级二氧化碳。尽管下游多为可口可乐、青岛啤酒600600)、百威啤酒等认证大客户,这半年单价也有25%至30%的涨幅。“已经提价200至300元/吨,目前普遍价格在900至1000元/吨。”凯美特气介绍称。

  工业用高纯二氧化碳涨价则更为迅猛,主要用于船舶、高铁、钢构、汽车等焊接保护气及精密材料、电子等领域,有经销商代理模式,也有直接大客户——中国中车601766)、中船重工集团武昌船舶重工、武汉钢铁、中联重科000157)等。

  据凯美特气向上证报记者介绍,去年,该产品的出厂均价为500元/吨,今年6月出厂价升至600元/吨,7月加速上调至750元/吨左右,相比往年出厂均价上涨约50%。

  公司相关负责人指出,实际上,下游大客户消化气体涨价的压力较小。因工业气体的不可或缺性及其运输特殊性,下游企业更看重稳定供应的能力及纯度保证。

  多种气体价格集体飙升

  涨价的气体不只是二氧化碳,而且最迅猛的一波涨幅基本发生在7、8月间。

  相关机构综合全国近120 家工业气体公司出厂价格数据,液氧价格已从6月底的760元/吨上涨至目前的1650元/吨,个别地区的价格已超过2000元/吨;液氮价格已从7月初的700元/吨上涨至目前的1400元/吨;液氩的价格从今年2月份开始涨价,已从700元/吨涨至3500元/吨。

  数据显示,气体一定程度的涨价已给相关厂商带来好处。

  凯美特气2017年半年报显示,其高纯二氧化碳毛利达到65.59%,营收同比增49.75%至1.76亿元,净利同比增145%至1320万元,并预计前9月净利将同比增130%至180%。

  杭氧股份一方面向冶金、煤化工等行业销售成套空气分离设备,另一方面也直接产销工业气体。半年报显示,其气体行业毛利为15.28%,一改去年亏损2.8亿元的颓势,今年上半年在营业收入同比增32.51%情况下,扣非净利同比增195.40%,达到7300万元。

  作为工业气体、特种气体的国际龙头企业,林德集团2016年财年实现总销售额169.48亿欧元。

  供需两端同时挤压

  本轮涨价,供给和需求两头的作用明显。

  以二氧化碳为例,在供给端,据不完全统计,全国约有200万吨二氧化碳产能。其中,凯美特气为国内规模、市场份额最大的厂商,占到44万吨;国际巨头本土企业拥有30至40万吨;其余120万吨左右产能在中小厂商手中。

  由于二氧化碳收集、传输特殊性,现行厂商往往毗邻石化等企业而建。凯美特气就选择逐一对接中石化等周期较弱的超大企业,而大部分中小型二氧化碳厂商往往只能与中小化工企业甚至是地条钢企业合作。因环保风暴及供给侧改革,不少相关化工企业关停,依附的中小型二氧化碳厂商无原料可用随之停产,造成了供给的紧张。

  需求端方面,来自可乐、其他碳酸饮料、啤酒的需求持续增长。啤酒等厂商还将原先超高纯食品级二氧化碳的标准大大提高(纯度从大于99.99%调高到大于99.995%,并且对二氧化碳气中的微量元素也有了进一步的限制,以大幅提高啤酒的保鲜度),这使得高端需求更多。工业用气方面,二氧化碳厂商明显感受到了下游工业订单的增加。来自钢构、工程机械业的订单增加了15%,来自船舶制造方面的订单同比增了30%。

  相关报告指出,杭氧股份、林德集团等气体供应商的产能已经达到满产状态,相关新上产能装置的安装周期至少需要一年。因此,供不应求的局面将延续,气体价格将维持高位甚至进一步上涨。

  凯美特气相关人士表示,在环保、食品安全、高端制造、生物医药、电子芯片、航天航空等产业升级换代的大环境下,工业气体的地位有望越来越重要。

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责任编辑:zyk

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