月交易额超700亿 互联网券商逆袭

2018-01-13 09:09:05 来源: 中国经营网
中性

  从2017年开始,知乎上有一家互联网券商不断被港美股市场的关注者问起,其中一个交易安全的问题获得了高分回答,而回答者正是这家券商的CTO(首席技术官)。这在传统券商中极为少见,传统券商的高管总有着远离人群的神秘感。

  “这在我们公司很正常。我手机里都有好几个用户群,我每天会和他们交流,以保证及时获得用户反馈。”富途证券创始人李华在接受《中国经营报》记者采访时表示,作为互联网券商,富途证券的基因就是互联网。

  李华是从腾讯离开的早期元老,他在2012年创建了业界第一家港美股互联网券商,如今富途证券不仅月交易量已经超过700亿港币,而且年增速更是达到500%。

  随着近年港美股市场热度持续升温,国内知名度较高的港美股券商均获得了较快发展。2017年,老虎证券、富途证券均获得新一轮融资。其中,腾讯第三次领投富途证券,C轮完成募集1.455亿美元。

  互联网基因

  “还记得富途第一次融资失败时的情形,所有找过的投资人都不怀疑我们在互联网侧和研发侧的能力,但没有人相信我们可以在基因不完整的情况下去成立并做好一间证券公司。”2017年10月26日,富途证券负责担任联席牵头经办人的阅文集团(0772.HK)在香港上市公开认购,3天后(10月29日),在富途证券正式上线运营五周年的日子,李华写下了上面这段话。“5年的发展,打破了曾经的怀疑。”

  作为创始人,李华为创立这首家港美股互联网券商奋斗的并不止5年。

  2004年,腾讯在香港上市,作为最早的核心员工,李华因此成为了内地较早接触港股的个人投资者(此前的境外投资,主要以拥有QDII资质的机构或牛散、企业主为主)。

  “在港股交易中,我发现港美股券商提供的服务普遍缺少互联网技术的深度运营以及对用户体验的完善。券商(主要指提供港美股交易的港资、美资券商)的证券交易系统多是外包,升级极其缓慢,其流程繁复、操作单一。投资者体验极差,但交易商收取的佣金却极高。”李华作为彼时腾讯QQ团队的一员,他极其清楚拥有极致体验的产品会带来何种市场反应。

  看到这一痛点,2008年李华离开腾讯后,开始调研市场并着手进行交易系统研发,希望以互联网技术改善彼时券商所提供的港美股证券交易服务。2011年港股交易系统研发成功,并一次性通过了香港交易所的认证。2012年,富途证券成立并获得相关证券经纪业务牌照。

  为何不选择成为交易系统、软件提供商,而是直接成立证券公司?李华表示,“这样可以有更为长远的发展”。

  一位关注港美股交易的投资者告诉记者,“一直以来,港美股券商对(面向普通投资者)升级交易系统的意愿并不强烈,因为港美股市场主要以机构投资者为主,不像A股市场存在大量散户的情况。现实情况是,(A股券商对散户)提供的交易端是否好用直接影响其经纪业务业绩好坏。”公开数据显示,香港市场散户和机构投资者比例是2:8,而内地市场刚好相反。

  这意味着,如果李华直接向传统的港美股券商提供系统,市场认可程度或许并不会太高。

  2012年10月29日,富途证券正式开业,初期客户正是来自于公司海外上市的互联网企业职员。因此,李华在设计之初,就结合了彼时包括腾讯等一大批在港、在美上市的互联网企业所带来的持股员工交易需求,即普通投资者的交易需求。

  到了2014年,富途证券获得了腾讯、经纬中国以及红杉资本的1000万美元A轮融资。也是在这一年,内地券商互联网战略蠢蠢欲动。腾讯与国金证券合作,推出了佣金宝,从互联网经纪业务切入,国金证券也因此成为当年最受市场关注的中型券商,并在随后几年快速发展,进入前十梯队。

  “早期互联网券商的核心,在于2C,即面向普通投资者。其提供更为便捷的触达性,快速覆盖更多的用户,以更好的体验留存用户。”一位在智能投顾领域自主创业的前券商从业者告诉记者。

  该人士同时提及,“2014年沪港通开始启动,习惯自己操作的大量内地散户开始接触港股。2016年港股牛市也让普通投资者对港美股交易需求快速增长。”

  2017年年末,富途证券高管在一次演讲中提及,目前公司月交易额达到700亿港币,近400万的用户使用着富途牛牛,日活10万,每月用户增长10%~15%,该平台资产数和交易量每年都一直保持着500%的快速增长。

  布局资管业务

  在互联网证券战略的推动下,内地券商如国金证券、华泰证券都实现了快速增长。而布局港美股市场的富途证券通过互联网布局,在港股通开通后市场放量、港美股的牛市机遇中,抓住了快速成长期。

  2014年以来,耀才证券等港资券商也在密集布局内地市场,但交易客户增长更为迅猛的,还是有着互联网基因的新贵。例如,代理境外老牌券商盈透证券的互联网平台老虎证券也在这一轮放量中,获得了数千亿量级的年交易量。同时也在2017年获得了盈透的战略投资。

  而富途证券更受互联网资本、创投资本的青睐。腾讯除了领投A轮外,2015年富途证券的B轮也由腾讯领投,经纬创投、红杉资本继续跟投,投资金额达6000万美元。2017年,还是这3家股东参与,完成了1.455亿美元的C轮融资。彼时,富途证券估值超过70亿元人民币。

  “C轮过后还将有进一步的资本活动,并在适当的时候IPO,不过目前还没有确定性计划。”李华说道。虽然经过3轮融资,但富途的控制权仍在团队手中。“相比IPO,如何将港美股交易全链条的体验做到极致,是目前的发展重点。”

  在李华的计划中,富途证券的发展核心还在于互联网优势。从牌照上看,目前富途证券拥有香港证券业务中重要的1/2/4/9牌照,即证券交易、期货合约交易、证券咨询、资产管理。这意味着,与客户直接触达的经纪业务仍是其业务核心。对于传统券商业务,李华表示,将围绕已有的优势进行。比如,不会做保荐业务,因为非公司所长。“目前经纪业务是我们的核心,例如计划拓展期货业务。基于网上认购服务的承销业务,我们正在探索。此外,根据现有业务拓展开展的融资(孖展)类的信用业务,接下来还将布局资管业务。并且开发了量化平台,可以提供给量化策略开发者使用。”

  据悉,富途证券研发投入每年在1亿元的水平,人数超过280人,人员储备中七成以上是产研团队。在国内券商中,只有大型券商才有亿元级的研发投入,目前外包仍是中小型券商的首选,人员储备上,暂无IT团队占比达七成的情况。

  李华曾在为富途证券寻找发展对标时提及,期望富途证券能成为“中国的嘉信理财”。嘉信理财是全球性的互联网财富管理机构(其定位是提供零售业务,而非投资银行业务,这与国内券商有较大不同)。

  在2014年佣金宝异军突起后,国内券商的互联网证券业务兴起,彼时东方财富300059)、大智慧、国金证券、华泰证券都曾被对标,但迄今,尚没有一家机构拿下这顶桂冠。未来是否会从港美股券商中诞生?本报将持续关注。

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