Myagric:需求强劲、供应偏紧 粘短“助跑”人棉纱

2018-06-14 13:42:15 来源:
利好

  5月中旬,人棉纱价格开始“起跑”,一度上调500-600元/吨,那么,究竟是何因素早就了人棉纱?目前人棉纱市场究竟是何种情况?6-7月份的人棉纱又将是何走向?此次人棉纱利好行情又能持续多久?

  本文将从原料成本,供应及下游需求等几个方面阐述5-6月份人棉纱行情走向及接下来几个月人棉纱可能的走向情况。

  原料之原料——棉短绒、棉浆

  图1 2018年5-6月棉短绒价格走势图

  5月上中旬至6月中旬期间,棉短绒价格呈“阶梯式”上探,如上图所示。从5月初的萧条、清淡、需求疲软,到价格试探性拉涨,再到实际报价上移,在此行情上扬过程中,主要助推力有两点:一方面是在新一轮的环保严查之下,各大油厂开工率普遍降低,或限产或停产;另一方面北方正值麦收农忙季节,油厂用工情况不良致开工偏低。这两个因素共同导致市场棉短绒供应量偏紧,市场上货少了,需求仍强劲,自然价格就上去了。

  另外国内溶解浆行情5-6月表现相对滞后,价格基本与前期持平,实际成交情况一般,下游厂家对提价接受度不高,目前仍商谈为主,估计近期行情变动的可能性仍较小。

  所以,就目前情况而言,一方面棉短绒产出量因近期油厂开机率下滑而略显有限,且棉短绒库存量也不大,加之加工成本依旧处于高位,棉籽油厂仍有提升棉短绒价格的意愿,同时限制其降价空间;另一方面,在环保严查压力下,下游粘胶厂整体开工率不高,且前期多有存货,对于棉短绒采购较为谨慎,观望气氛较浓郁。所以棉短绒目前需求情况一般,预计6月下旬至7月上旬棉短绒、棉浆行情仍将窄幅偏弱震荡为主,价格将有下浮下降预期。

  原料端——粘胶短纤

  图2 2018年5-6月粘胶短纤价格走势图

  5月粘胶短纤市场价格强势上调,月中得益于棉市暴涨,且又恰逢下游纱厂集中备货期间,价格强势上扬,中下旬再偶遇上合峰会的环保严查政策,一系列因素推升粘短价格向上攀升。

  从成本端来看,之前提及的棉短绒及溶解浆行情目前偏稳,虽略有提价预期,但整体成交较缓,价格变动商谈为主,变化不大,对粘胶行情形成一定支撑,但影响甚微。

  从供应端来看,5月下旬,各粘胶大厂相继限产停产,且6月上中旬福建工厂也有例行检修,6月初期市场整体供应以缩量为主,加上不少厂家前期超签订单较多,预计6月行业总体库存将依旧保持低位,6月中下旬附近,市场部分新产能或将投产,利空相抵,预计从6月下旬起供应逐渐宽松,价格略有下调预期。

  从需求端看,5月中下旬下游多有集中备货,且粘胶行情一路上涨,部分下游纱厂仍有阶段性补库。预计6月中下旬,下游采购心态偏谨慎,端午过后部分刚需或逐步展开。

  总体而言,上游棉短绒价格平稳,成本端支撑尚可,部分化纤厂仍有推涨意向,下游备货积极,供应偏紧,加之大厂检修,短期内粘胶易涨难跌,或仍将有上涨行情出现。

  人棉纱

  图3 2018年郑纱主连/郑棉主连走势图

  5月中下旬到6月初,人棉纱价格上涨明显,总结起来主要原因有以下几点:

  其一,从消息面看,5月中旬的新疆天气因素被夸大,引起棉市恐慌,致郑棉郑纱呈暴发式上涨,带动棉花棉纱现货价格暴涨,如图3所示受此提振影响,作为公认的棉纱替代品的人棉纱,行情大好,价格水涨船高。虽然近几日随着棉花棉纱期现货走弱,之前一路高涨的纯棉纱价格也难以维持,中低支纱从高点有小幅下跌,随着期货下行,现货人气明显受压制。而纯棉纱行情走弱,人棉纱势必要站出来引领市场,虽然目前所占份额依旧较小,但近期有明显增加迹象。

  图4 2018年5-6月人棉纱价格走势

  其二,从成本端看,“面粉涨价,面包自然也会涨价;棉花涨价,棉纱自然也会涨价”,上面所阐述的粘胶短纤价格上涨,人棉纱自然也要涨价。

  其三,从需求端看,下游人棉坯布订单较好,目前夏季正热,人棉纱颇受欢迎,下游布厂采购不断,虽说7-8月为传统纺织淡季,但纱厂前期超签订单较多,人棉纱价格短期内仍易涨难跌。

  总体而言,此番人棉纱的利好行情,一方面得益于原料粘胶短纤价格上涨,另一方面是宏观消息面支撑。就目前情况而言,粘短市场检修集中,检修时间仍将维持一段时间,市场供应将继续紧张,6月中下旬粘短价格将仍有调涨,7月初之前都将延续稳中有涨为主,到7月中下旬随着检修结束,各工厂恢复生产,预计市场将渐趋平缓,虽略微减弱预期,但幅度不大;而下游人棉坯布市场虽传导较为缓慢,但市场提价意愿依旧较强。所以预计端午之后人棉纱市场将继续维持稳中有涨行情,6月末期开始渐趋平稳。

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责任编辑:llm

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