需求增加供给减少刺激煤价上涨 这只煤炭股连续14天获得净流入

2019-01-14 16:00:10 来源: 证券时报e公司
中性

  今日动力煤期货主力合约大涨3.07%,创2018年5月以来最大涨幅,焦煤主力合约也大涨2.77%,焦炭主力合约大涨3.15%。A股方面,煤炭板块今日逆市拉升,在上证指数下跌0.71%的背景下,煤炭指数收涨1.17%,这已是该指数连续第7个交易日上涨,区间最大涨幅8.7%。盘面上,云煤能源600792)、美锦能源000723)、永泰能源600157)3股涨停,红阳能源600758)、陕西黑猫601015)、郑州煤电600121)等涨幅居前,37只煤炭股仅金瑞矿业600714)、中煤能源601898)、ST云维600725)微幅下跌不到1个点外,其余个股均有不同程度上涨。

  据 数据统计,煤炭板块主力资金今日净流入1.85亿元,居各大行业板块之首,这已是连续第4个交易日净流入。美锦能源、陕西煤业601225)获得主力资金净流入最多,分别为5700万元、5100万元。其中,陕西煤业连续14天获得净流入。

  冬季是能源消耗高峰期,加上运输瓶颈的制约,部分地区煤炭供应也有逐步趋紧的趋势。江苏省工信厅网站消息,入冬以来,由于天然气供应紧张,给部分地区发用电平衡造成影响。为保证扬州地区供电供热需要,需要保持电厂2台30万千瓦燃煤机组连续运行,煤炭消耗大幅增加。扬州电厂煤炭运输主要由长江至运河经施桥船闸至电厂,因施桥船闸通行能力受限,船只过闸等待时间需要10-12天,造成扬州电厂煤炭库存告急,面临无煤停机的风险,可能造成扬州地区20万千瓦左右用电缺口。

  另据 数据统计显示,六大电厂上周平均日耗煤涨至77.7万吨,比近1个月日均耗煤增长4.98%,电厂煤炭平均库存可用天数降至17.7天,周环比下降0.8天。

  消耗在增加,但供给侧却在不断收紧。在2018年12月,山西省人大常委会重新修订了《山西省大气污染防治条例》,新修订的《条例》于2019年1月1日起施行,《条例》规定,为进一步防治大气污染,山西省将控制煤炭消费总量,降低煤炭在一次能源消费中的比重。凡是在禁煤区内销售煤炭和煤炭制品的,将受到重罚。

  山西省是中国主要产煤区之一,大秦铁路601006)又是山西煤炭外运的主要通道,承担着“西煤东运”、“北煤南调”的国家战略任务,大秦线的煤炭运输量占到全国铁路煤运量的三分之一。大秦铁路运输量也直接影响着煤炭价格的走势,1月9日大秦铁路公告表示,2018年12月,公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3836万吨,同比下降0.52%。较上月减少11万吨,环比下降0.29%。12月份日均运量123.74万吨,较11月份的128.23万吨减少了4.49万吨。从大秦铁路运输量可以看出,山西省煤炭外运呈收缩趋势。

  需求的增加,供给的减少,直接导致了近期煤炭价格的上涨。作为全国煤炭价格风向标的秦皇岛港口煤炭报价显示,截至上周末,山西大混(Q5000K)505.67元/吨,环比上涨11.17元/吨;山西混优(Q5500K)583元/吨,环比上涨8.17元/吨;大同混优(Q5800K)608/吨,环比上涨8.17元/吨。

  开源证券表示,近两年煤炭价位维持高位波动,盈利持续改善,但煤炭企业二级市场表现与业绩背离,估值处于市场低位,安全边际较高。未来投资主线可参考:(1)成本控制良好,先进产能代表,低估值、高分红标的;(2)国企改革相关概念。

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