开展健康诊断服务 助力上市公司高质量发展

2021-01-19 09:12:34 来源: 同花顺金融研究中心

  中关村国睿金融与产业发展研究会

  近年来我国资本市场在不断发展壮大,上市公司数量显著增长、质量持续提升,在促进国民经济发展中的作用日益凸显。但是在助力实体经济发展的同时也时常出现一些乱象,部分上市公司存在法人治理不规范、信息披露不充分,以及内控体系不健全等违规现象,更有少数公司存在弄虚作假、侵占资金、进行内幕交易等行为,发展质量不高的现象仍然突出。

  一、健康诊断是上市公司保持高质量发展的法宝

  为此,自2020年开始,我国连续推出多项针对性的政策文件,致力于促进资本市场的健康稳定以及推动上市公司高质量发展。

  2020年3月1日起施行的《证券法》为全面推行注册制,健全资本市场体系,畅通资本市场入口打下了良好的开端。2020年8月30日,交易所发布《深圳证券交易所上市公司风险分类管理办法》对上市公司加强风险管控,分级管理。2020年10月5日国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》,针对上市公司经营和治理不规范、发展质量不高等突出问题,提出“六大方向、十七点具体要求”,牢牢抓住上市公司高质量发展的“牛鼻子”。2020年12月31日晚间,沪深交易所正式发布新修订的《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则(合称“退市新规”),更是进一步畅通退出渠道,加速出清“空壳僵尸”以及严重危害投资者利益的各类企业。

  在各项改革的持续推进下,资本市场以“负熵”为生,将会更加有序、更有活力、竞争更加激烈、生态体系更加健康,优胜劣汰、快速出清成为资产市场未来的常态。

  在监管部门“建制度、不干预、零容忍”的总体要求下,上市公司高质量发展是推进资本市场深化改革的最终目标。健康是保障上市公司高质量发展的“压舱石”,定期健康诊断体检则是上市公司提质增效、保持活力和竞争力的法宝。

  二、健康诊断能选出好公司并发现价值洼地

  上市公司健康诊断服务是中关村国睿金融与产业发展研究会(简称“研究会”)专为促进上市公司高质量发展,防范控制各类风险研发的一套科学、专业的诊断体系。研究会是经民政部门核准登记的非营利性社会团体法人,上市公司健康服务诊断体系及方法((国作登字-2020-L-01000752))也通过了国家版权局的认定和保护。

  诊断依托同花顺300033)大数据资源和专业技术团队、原并购重组委委员、高校师资和自身研究力量,紧紧围绕提高上市公司质量,开展健康诊断,其基本逻辑是:仿照生物学内在系统,将企业运行和机理划分为法人治理、外部监督、创利能力、产品销售、竞争态势、价值再造、资产结构、内部控制、企业文化九大维度,选取400多定性定量指标,运用人工智能自动抓取,生成诊断报告,旨在为上市公司对问题和风险做到“早发现、早预防、早干预、早治疗”,为企业可持续发展奠定基础。根据上述思路和上市公司已经披露的报告、公告、新闻、投资者问答及社会舆情,研究会为上市公司按季度出具诊断报告,供上市公司改善治理、强化管理、提高综合素质参考。

  目前,经过一年多个报告期的检验和证明,该健康诊断体系获得了上市公司客户的一致好评。同时,经过科学、严谨的理论和实证论证,健康诊断得出的健康指数具有以下三个结论:第一,与沪深300相比,健康指数较高的公司(健康50、健康100等)在下个季度具有更高的股票超额收益;第二,健康指数较高的公司在下一年的经营业绩更好;第三,健康指数较低的公司在下一年经营业绩下滑的可能性更大。通过实践证明,健康诊断不仅能够选出好公司,也有利于发现价值洼地,帮助各类投资者在资本市场内寻找较好的投资机会。

  目前,各类监管新规逐步落地,健康、规范、充满活力的资本市场生态格局即将形成,也进一步凸显了健康诊断服务的重要性和必要性。

  三、开展健康诊断能够发挥助推器、缓冲器和筛选器的作用

  中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝介绍称,研究会首创的健康诊断正当其时,符合当前资本市场改革的精神和大方向,同时对促进上市公司高质量发展具有重要的意义。

  据程凤朝,健康诊断有三个方面的作用和价值:

  第一,健康诊断助力企业高质量发展,契合《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》精神,提升上市公司竞争力,发挥助推器的作用。未来健康诊断还会进一步优化升级,分行业提供更精准的报告。同时,同花顺和研究会推出专属于新三板企业的诊断体系,为新三板企业提供特别诊断,助力三板企业顺利上市。第二,健康诊断结果与交易所的《上市公司风险分类管理办法》可以做到标签衔接,按季度为上市公司提供风险防控预警,发挥缓冲器作用,提前预警,提前干预,确保风险早知道,风险早控制。第三,健康指数有助于发现好公司、好股票和价值洼地,有利于个人和机构投资者对标精准投资和高质量投资,同时规避风险,有效发挥筛选器的作用。

  四、结语

  未来资本市场的竞争将会进一步加剧,上市公司并购上市公司将成为资本市场的主旋律。物竞天择,强者生存,这是资本市场优胜劣汰的“丛林法则”。在快进快出的畅通机制下,上市公司不但要跑得快,还要跑得好,唯有保持健康,才能保证发展不掉队,不被兼并或淘汰。

  曾任中国证监会第一、二、三届并购重组委员会委员的程凤朝称,健康诊断不是资本市场的“清道夫”,而是上市公司高质量发展的“护身符”,上市公司应及时调整理念,向上发展、向强发展、向健康发展,让健康诊断成为上市公司经营发展的日常必备服务。

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责任编辑:wyj

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