供给端扰动频繁,这种工业品拉出12根阳线

2021-12-02 22:28:19 来源: 作者:陈雨康

  连续12根阳线――这是纸浆期货近期火热行情最直接的体现。

  截至国内期市12月2日下午收盘,纸浆主力合约收涨逾2%至5998元/吨,连续12个交易日上涨。

  与此同时,A股造纸板块近期持续大涨。截至12月2日收盘,恒丰纸业600356)、民丰特纸600235)涨停,凯恩股份002012)、仙鹤股份603733)等纷纷跟涨。

  供给端扰动频繁

  卓创资讯纸浆分析师常俊婷对记者表示,近期纸浆市场的利多消息相继出现,带动纸浆期货价格上涨。这些消息包括加拿大洪水导致供应链问题发酵、下游原纸涨价函陆续发布、外盘纸浆持续报涨等。

  加拿大造纸巨头Paper Excellence近期宣称,由于北美尤其是加拿大不列颠哥伦比亚省供应链持续中断,可能会存在纸浆和纸张交付延迟的现象。不久前,强降水袭击了加拿大不列颠哥伦比亚省,令公路和铁路物流受到影响。Paper Excellence还表示,疫情导致集装箱紧缺、港口拥堵,这些情况也影响了公司的货品运输能力。

  印尼金光集团旗下造纸企业APP也宣布,本月暂时停止向市场供应阔叶浆,主要原因是东南亚港口拥堵导致供应链受阻。

  从纸浆的需求终端来看,近期多家纸企不断发布纸品涨价函,包括文化纸、铜版纸、双胶纸等。纸业密集的涨价动向也为纸浆价格添了一把火。

  据百川盈孚统计,仅12月1日,就有数家纸企对产品上调报价。

  百川盈孚数据显示,截至12月1日,铜版纸市场均价为5900元/吨,较上月均价上涨1.72%,较上季度均价上涨5.36%。文化纸年中价格大幅下跌,在四季度连续拉涨。四季度的拉涨较上半年来看更加理性,原料价格高位、需求好转等支撑因素令文化纸涨幅基本落实。

  机构:纸浆价格上涨或难以持续

  记者发现,今年以来,造纸行业已出现数轮涨价动向。例如,在9月下旬,玖龙纸业、山鹰纸业等相继宣布涨价,涨价幅度为50元/吨至200元/吨,10月份也有类似的提价现象。

  业内人士表示,今年影响纸价的因素较多。此前,疫情防控、限电限产、原材料成本上涨等因素频发,令纸价有所攀升。由于没有需求支撑,涨价难以持续。

  对于纸浆期货的本轮反弹,东证期货认为,基本面边际改善叠加供应扰动是本轮浆价上涨的核心驱动。近期下游文化用纸和生活用纸开工率出现了明显的反弹。同时,受前期国内浆价持续倒挂的影响,最近三个月漂针浆进口无论是环比还是同比都出现了小幅的下降。整体来看,纸浆基本面边际上出现了一定程度的改善。

  不过,多家机构认为,此轮纸浆价格上行或难以持续。一德期货认为,此轮纸浆大涨的行情,主要由海外供应端消息带动。加拿大方面的供应问题影响大概在半个月到一个月左右,未来仍需观察纸浆进口量来判断供应端的实质减量。

  物产中大600704)期货认为,此轮上涨行情是在需求趋稳基础上,突发事件驱动带来的。中游贸易商和下游纸企的补库行为未普遍出现,预计纸浆上涨缺乏需求端的强力支撑。

  常俊婷对记者表示,浆价上涨是一把双刃剑。一方面,从历史数据来看,纸和纸浆的价格有正相关关系,浆价上涨利于提振市场信心。另一方面,在浆价上涨、原纸价格未能有效提涨的情况下,原纸企业的成本压力就会增加。

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