券商观点|钢铁周报:春节期间钢材垒库量低于往年 静待下游开工回暖

2023-01-29 09:15:36 来源: 同花顺iNews

  1月28日,民生证券发布一篇钢铁行业的研究报告,报告指出,春节期间钢材垒库量低于往年,静待下游开工回暖。

  报告具体内容如下:

  价格:春节前一周钢材价格上涨。春节前一周(1月16日至20日,下同)20mmHRB400材质螺纹价格为4140元/吨,周环比持平,热轧3.0mm价格为4350元/吨,周环比+1.2%。春节前一周原材料价格分化,港口铁矿石价格震荡;焦炭价格持平;废钢价格持平。

  利润:春节前一周螺纹钢利润回升。长流程方面,我们测算春节前一周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+8元/吨,+26元/吨和+17元/吨。

  短流程方面,春节前一周电炉钢利润周环比持平。

  产量与库存:本周(1月23至27日,下同)钢材产量周环比回升,五大钢材厂库周环比上升、社库周环比上升。产量方面,本周五大钢材品种产量858万吨,周环比升6.9万吨,其中建筑钢材产量周环比增4万吨,板材产量周环比升2.9万吨,螺纹钢本周减产2.72万吨至227.23万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存周环比增178.36万吨至1339.22万吨,钢厂总库存629.17万吨,周环比增153.3万吨,其中,螺纹钢社库增102.4万吨,厂库增92.07万吨。表观消费量方面,测算本周螺纹钢表观消费量32.76万吨,环比降101.43万吨。

  投资建议:春节期间钢材垒库331.66万吨,低于往年同期,且库存绝对量仅为1968.39万吨,库存压力也低于往年。政策端对房地产供应及销售支持延续,提振中长期钢材需求回升预期,预计钢价维持偏强运行。短期基本面上,下游仍处于停滞状态,钢厂生产维持低位,库存端社库垒库178.36万吨,厂库垒库153.3万吨,春节期间垒库绝对量低于往年同期。

  整体看,当前库存压力不大,静待政策支撑下下游开工回暖。建议关注:1)普钢板块:宝钢股份600019)、包钢股份600010)、华菱钢铁000932);2)特钢板块:甬金股份603995)、中信特钢000708)、广大特材;3)高温合金标的:抚顺特钢600399);4)石墨电极标的:方大炭素600516);5)管材标的:友发集团、新兴铸管000778);6)高股息标的:方大特钢600507)、南钢股份600282)、三钢闽光002110)。

  风险提示:

  地产用钢需求超预期下滑;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。

  声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

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