券商观点|化工行业周报:安全生产督导检查持续开展,继续重点关注化企核心资产,MDI、TDI、纯碱、BDO、己内酰胺价格上涨

2023-01-31 16:06:21 来源: 同花顺iNews

  1月30日,兴业证券发布一篇基础化工行业的研究报告,报告指出,安全生产督导检查持续开展,继续重点关注化企核心资产,MDI、TDI、纯碱、BDO、己内酰胺价格上涨。

  报告具体内容如下:

  国务院安委会通报盘锦浩业化工“1·15”重大爆炸着火事故,关注安全生产督导检查对化工品供给影响。2023年1月15日,辽宁省盘锦浩业化工有限公司烷基化装置在维修过程中发生泄漏爆炸着火事故,造成13人死亡、35人受伤。1月27日,国务院安委会办公室对该起事故进行了通报,强调各地区、有关部门和企业要进一步扎实推进危化品安全风险治理各项任务落地落实,立即组织开展化工装置设备带“病”运行专项排查整治。要全面开展安全风险排查,压实安全生产责任,坚决遏制重特大事故。危化品安全生产督导检查持续开展,将助力国内危化品企业竞争格局优化,国内技术领先、安环投入及管理优异、管理水平先进的化工企业有望受益。

  22Q4主动管理型公募基金重仓持股中基础化工持仓市值占比5.31%(季度环比-0.22pcts,季度同比-0.73pcts),石油石化持仓市值占比1.20%(季度环比+0.17pcts,季度同比+0.14pcts)。站在当前时点,化企龙头在产品盈利修复预期较强的背景下,估值已跌至较低水平,以龙头公司周期底部业绩测算来看,该估值仍具有极强安全边际,化企核心资产配置性价比持续凸显,建议继续买入化工龙头公司。重点推荐:中国化工产业格局重塑关键力量,万华化学600309)、华鲁恒升600426)、扬农化工600486)等。

  TDI供应延续紧张,有望支撑价格上涨。根据百川资讯,供应方面,甘肃银光12万吨装置重启推迟;上海科思创由于设备方面的原因降负运行;

  福建万华装置运行不稳定,或于2月1日关停;烟台巨力等停车装置尚未重启,TDI供应紧张。需求方面,下游刚需采购为主。当前国内外多套TDI装置停车,供给处于低位。我们认为,终端需求随着国内经济复苏或迎增长,叠加春节后补库需求,短期内需求有望回升。价格方面,上海巴斯夫2月开盘价25000元/吨,环比+4000元/吨。本周TDI(华东)价格为19100元/吨,周环比持平;硝酸价格下跌带动TDI-甲苯-硝酸-烧碱价差继续增厚0.6%至12440元/吨。建议关注:沧州大化600230)、万华化学。

  中国化工品价格指数(CCPI):本周CCPI较上周下跌0.3%,较上月同期上涨1.6%,年内上涨1.9%,较去年同期下跌9.8%。

  本周涨幅较大的产品:气化焦(山西),+26%;丙烷(华东冷冻CFR),+17%;多晶硅(致密料),+15%;丁烷(华东冷冻CFR),+14%;混合芳烃(山东),+7%。

  本周跌幅较大的产品:美国HenryHub期货(主连合约),-11%;日本LNG现货,-9%;聚醚胺(D230),-5%;正丁醇(华东),-3%;二氯甲烷(华东),-2%。

  风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险,环保落实不力的风险。

  声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

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