券商观点|化工周报
1月31日,东方证券发布一篇基础化工行业的研究报告,报告指出,化工周报。
报告具体内容如下:
原油相关信息:
原油及相关库存:2023年1月13日美国原油商业库存4.480亿桶,周增加840万桶;汽油库存2.303亿桶,周增加350万桶;馏分油库存1.158亿桶,周减少190万桶;丙烷库存0.76610亿桶,周减少196.8万桶。美国原油产量及钻机数:2023年1月13日美国原油产量为1212.5万桶/天,周增加2.5万桶,较一年前增加37.5万桶/天。1月20日美国钻机数771台,周减少4台,年增加167台;加拿大钻机数241台,周增加14台,年增加29台。其中美国采油钻机623台,周增加5台,年增加131台。
价格变化:
我们监测的188种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为丁烷(上涨11.5%)、丁二烯(上涨9.1%)、烷基化油(上涨9.0%);跌幅前3名为:液氯(下跌23.4%)、天然气(下跌10.0%)、蒽油(下跌6.5%)。
月度方面,价格涨幅前3名的产品分别为丁烷(上涨27.0%)、丁二烯(上涨25.8%)、BDO散水(上涨21.0%);跌幅前3名为:天然气(下跌38.1%)、氯乙酸(下跌29.4%)、蒽油(下跌28.3%)。
价差变化:
本周价差涨幅前3名的产品分别为电石法PVC价差(上涨2292.3%)、丙烷脱氢(上涨53.0%)、油头乙二醇价差(上涨52.9%);跌幅前3名为:乙烯价差(下跌50.7%)、顺酐(正丁烷)价差(下跌35.2%)、顺丁胶价差(下跌24.4%)。
月度价差涨幅前3名的产品分别为PTA(上涨1569.4%)、R134a价差(上涨1079.6%)、油头乙二醇价差(上涨481.2%);跌幅前3名为:双氧水价差(下跌171.4%)、乙烯价差(下跌74.4%)、顺酐(正丁烷)价差(下跌48.0%)。
我国高端聚烯烃自给率低,率先实现国产工业化的企业有望享受超额利润。建议关注布局茂金属聚烯烃和POE粒子的企业,如万华化学(600309)(600309,买入)、荣盛石化(002493)(002493,买入)、卫星化学(002648)(002648,买入)、宝丰能源(600989)(600989,买入)、东方盛虹(000301)(000301,未评级)、岳阳兴长(000819)(000819,未评级)、沈阳化工(000698)(000698,未评级),茂金属催化剂相关公司,如鼎际得(603255)(603255,未评级)、南大光电(300346)(300346,未评级)。
在欧洲高通胀同时影响化工产业供给和需求的背景下,建议分别关注欧洲强势的精细化学品以及简单塑料制品增长机会。精细化学品方面,建议关注为海外客户提供定制化、一站式采购服务的抗老化剂龙头企业利安隆(300596)(300596,买入),特种表面活性剂领先企业皇马科技(603181)(603181,买入)。下游简单塑料制品方面,建议关注海象新材(003011)(003011,未评级)、共创草坪(605099)(605099,未评级)、家联科技(301193)(301193,增持)。
农药板块,我们更加看好全球农药终端市场的景气及竞争环境,持续看好在海外布局自主登记及销售网络,具备差异化竞争优势的润丰股份(301035)(301035,买入);原药行业中长期走向宽松且竞争激烈,我们建议关注弱周期小品种原药占主导的,具备防守性和进攻性的标的,主要有海利尔(603639)(603639,买入)、贝斯美(300796)(300796,买入)、中旗股份(300575)(300575,未评级)、利民股份(002734)(002734,未评级),以及目前处于估值低位的扬农化工(600486)(600486,增持)。对于化肥板块,我们相对看好磷产业链,建议关注云天化(600096)(600096,增持)、川恒股份(002895)(002895,未评级)。
风险提示
新材料项目进展不及预期;新能源行业需求不及预期;海外销售不及预期;原材料价格大幅波动
声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。
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