券商观点|食品饮料行业周报:动销表现平稳,等待春糖催化情绪
2024-03-10,华鑫证券发布一篇食品饮料行业的研究报告,报告指出,动销表现平稳,等待春糖催化情绪。
报告具体内容如下:
一周新闻速递 行业新闻:1)遵义2024力争白酒产值1450亿元;2)习水2024力争白酒销售400亿元;3)山东16万千升精酿项目开工。 公司新闻:1)贵州茅台:茅台确保一季度开门红;2)五粮液:五粮液累计现金分红761亿元;3)今世缘:社会库存明显下降。 投资观点 当前我们仍维持之前子板块顺序:白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。 白酒板块:上周以来酒企提价措施频繁,包括:1)3月1日起,五代国缘四开、对开、单开出厂价将分别上调20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶。2)3月1日起,水晶剑出厂价上调15元/瓶。3)3月15日起,青花20出厂价上调20元/瓶。4)4月1日起,红花郎10年、红花郎15年渠道供货价将分别提价20元/瓶和30元/瓶。5)4月1日起,窖龄20、窖龄30出厂价分别上调10元/瓶、15元/瓶。我们认为,各酒企核心产品在茅台、五粮液后提价主要为梳理渠道价盘、促进市场价值链良性发展,同时提高回款进度,后续主要跟踪各产品批价表现,以观察提价效果及品牌拉升力。下周开启的春糖会预计对板块有部分情绪提振作用,而动销与批价表现仍为基本面第一观察指标。整体而言,2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况,情绪面预计受春节动销影响略有恢复,长期注重消费力复苏与商务场景恢复,重点推荐茅五泸+山西汾酒+今世缘+古井贡酒,关注洋河股份+迎驾贡酒+老白干。 大众品板块:关注春节需求对节后的虹吸效应,对内提升供应链效率,对外提高性价比仍是提升竞争力的关键。中期维度看,大众品细分四条主线推荐:1)成本下降确定性较强个股,如洽洽食品(002557)、青岛啤酒(600600)、华润啤酒、涪陵榨菜(002507)等;2)低估值具有安全边际个股,如伊利股份(600887)、养元饮品(603156)、承德露露(000848)、仲景食品(300908)、欢乐家(300997)、西麦食品(002956)等;3)业绩确定性较强个股,如盐津铺子(002847)、东鹏饮料(605499)、千味央厨(001215)、安井食品(603345)等;4)有望超预期表现的个股,如中炬高新(600872)、安琪酵母(600298)、一鸣食品(605179)、西麦食品、好想你(002582)、煌上煌(002695)等。 维持食品饮料行业“推荐”投资评级。 风险提示 疫情波动风险;宏观经济波动风险;推荐公司业绩不及预期的风险;行业竞争风险;食品安全风险;行业政策变动风险;消费税或生产风险;原材料价格波动风险等。
声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。
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