2024-03-18，国盛证券发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，政策预期落地、智驾持续迭代，继续看好整车板块。

　　报告具体内容如下：

　　行情回顾：本周（3.11-3.15）SW汽车板块整体+6.09%，板块排名1/31，深证成指+2.06%，上证指数+0.28%，沪深300指数+0.71%。分细分子版块看，SW摩托车及其他+1.84%，SW商用车+3.58%，SW汽车零部件+4.98%，SW乘用车板块+9.4%，SW汽车服务+7.38%。 政策落地叠加车企降价，终端销量回暖。两会政府工作报告提出支持智能网联新能源汽车发展，继续强调推动汽车消费，鼓励和推动以旧换新。近日“以旧换新”政策落地，明确将促进汽车消费、组织以旧换新促销、降低乘用车贷款首付比例等细则内容，同时多地政府推出新一轮汽车消费补贴，与中央政策形成汽车促消费“组合拳”。车企端，年初至今多家车企宣布降价或限时优惠，比亚迪（002594）推出荣耀版车型，开启“电比油低”时代。春节后汽车销售逐渐复苏，本次政策落地叠加车企降价，有望继续拉动终端销量增长。 政策引导+技术迭代，智能驾驶有望开启加速渗透新篇章。2023年起，在特斯拉、华为系、小鹏等头部车企带领下，高阶智驾技术加速迭代。目前特斯拉FSDBetav12.3向部分员工和测试者推出，引入“端到端神经网络”；国内各车企智驾方案加速迭代，小鹏全新10-15万级品牌将主打AI智驾，今年Q2小鹏AI智驾大模型将正式“上车”，成为行业首个量产落地的车用人工智能和车用认知引擎；鸿蒙智行系列产品搭载华为ADS智能驾驶系统，3月问界将进行全系OTA升级，新增城市NCA、城区LCCPlus、代客泊车辅助等功能；近日华为北汽“享界”S9亮相，后续与江淮合作品牌也将上市，华为系车型矩阵逐渐完善，助力高阶智驾加速渗透。根据汽车之心，特斯拉FSDBeta中国版在快速推进中。随着国家在法规层面对智能网联汽车发展的持续鼓励与完善，国内智能驾驶商业化落地有望提速。 低空经济政策、产业端落地加速，行业有望加速打开。2024年政府工作报告指出，商业航天、低空经济等作为新增长引擎，列入要积极培育的新兴产业和未来产业，重庆、四川等地新增低空航线规划，签署低空空域协管备忘录，推动组建川渝跨省低空飞行联盟，力争下半年实现常态化飞行；深圳、珠海等地积极支持开展低空基础设施建设，打造通用航空产业综合示范区。产业端，各企业推进相关产品研发，eVTOL“盛世龙”、小鹏旅航者X2等产品顺利完成试飞，小鹏飞行汽车有望2024Q4开启预订，加快飞行汽车商业化进程，助力低空经济发展。 投资建议：1）整车：【长安汽车（000625）】、【比亚迪】、【北汽蓝谷（600733）】、【江淮汽车（600418）】，【理想汽车】【赛力斯（601127）】【零跑汽车】【小鹏汽车】【特斯拉】。2）商用车：【中国重汽（000951）】【潍柴动力（000338）】【宇通客车（600066）】。3）理想、华为、特斯拉、小米链，【银轮股份（002126）】【博俊科技（300926）】【沪光股份（605333）】【模塑科技（000700）】【拓普集团（601689）】【三花智控（002050）】【新泉股份（603179）】【爱柯迪（600933）】【星宇股份（601799）】【无锡振华（605319）】【瑞鹄模具（002997）】【上海沿浦（605128）】；4）机器人：【拓普集团】【三花智控】【双环传动（002472）】【贝斯特（300580）】【北特科技（603009）】【斯菱股份（301550）】【新坐标（603040）】【夏厦精密（001306）】。5）自动驾驶：【英伟达】【德赛西威（002920）】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利（603596）】【科博达（603786）】【保隆科技（603197）】。 风险提示：政策落地不达预期，新车型落地不及预期，行业需求不及预期。

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