券商观点|交通运输行业周报:跨境电商市场增长带动航空货运发展,中远海特汽车船队打通中东地区供应链新服务
2024-03-25,中银证券(601696)发布一篇交通运输行业的研究报告,报告指出,跨境电商市场增长带动航空货运发展,中远海特(600428)汽车船队打通中东地区供应链新服务。
报告具体内容如下:
航空方面,跨境电商市场增长明显,航空货运发展可期。民航局发布年度全国民用运输机场生产统计公报,国产“空中的士”上架淘宝平台进行销售。航运方面,中远海特第三艘多用途纸浆船顺利命名,汽车船队打通中东地区供应链新服务。 核心观点: ①跨境电商市场增长明显,航空货运发展可期。拼多多2023年业绩涨幅明显,其中包括主站商品佣金、百亿补贴佣金,以及多多买菜、跨境电商平台Temu的交易服务收入,在四季度占总营收比例达到45.2%。根据海关总署测算,我国跨境电商出口规模占整体出口的比重超过7%。跨境电商的增长也带动了跨境物流运输的增长,据运联研究测算,2023年我国跨境电商出口物流市场规模约为7563亿元。跨境物流需求的增长在未来中短期或推高航空货运运价,不过随着长期航空运力供给的增加,整体市场价格或趋于平稳。同时也要注意到美国政策改变对跨境电商业务带来的潜在风险。②中远海特第三艘多用途纸浆船顺利命名,汽车船队打通中东地区供应链新服务。中远海运特运第三艘77000吨系列多用途纸浆船“GREENITAQUI”轮在大连顺利命名。该系列船是目前全球最大的专业纸浆运输船,大型多用途纸浆船具有多用途的特点。公司的纸浆船业务发展势头良好,船队结构合理,船舶运载能力和适货性较强。在红海局势影响下,集装箱船和汽车船绕行导致运输成本提高,航行时间增加,部分运输需求或转向通行红海的多用途船,公司或将从中获益。④民航局发布年度全国民用运输机场生产统计公报,国产“空中的士”上架淘宝平台进行销售。民航局发布2023年全国民用运输机场生产统计公报。2023年我国民用运输机场完成旅客吞吐量125976.6万人次,比上年增长142.2%,恢复到2019年的93.2%,完成货邮吞吐量1683.3万吨,比上年增长15.8%,恢复到2019年的98.4%。3月18日,淘宝平台上架EH216-S无人驾驶载人航空器,多家飞行汽车公司均已发布代表eVTOL产品,并在进行试飞测试。 行业高频动态数据跟踪: ①航空物流:3月中旬至3月下旬期间,空运价格上涨。②航运港口:集运运价指数下降,干散货运价下跌。③快递物流:2月快递业务量同比减少15.6%,快递业务收入同比减少10.59%。④航空出行:2024年3月第三周国际日均执飞航班环比上升0.52%,同比增加291.34%。⑤公路铁路:3月11日-3月17日全国高速公路累计货车通行5140.7万辆,环比增长3.18%。⑥交通新业态:2024年2月,理想汽车共交付新车约20251辆,同比增长21.85%。 投资建议: 关注汽车产业供应链物流投资机会。重点推荐海晨股份(300873)、长久物流(603569)、中远海特,建议关注福然德(605050)。 关注跨境电商物流投资机遇。重点推荐华贸物流(603128),建议关注中国外运(601598)、东航物流(601156)、极兔速递、海程邦达(603836)、中创物流(603967)。 关注底部或将迎来修复的大宗商品供应链物流。重点推荐厦门象屿(600057)、厦门国贸(600755)、浙商中拓(000906),建议关注物产中大(600704)。 关注危化品物流困境反转的投资机遇。建议关注密尔克卫(603713)、兴通股份(603209)、盛航股份(001205)、宏川智慧(002930)、永泰运(001228)、保税科技(600794)。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股(002352),建议关注中信海直(000099)。 风险提示: 航运价格大幅波动,航空需求不及预期,快递价格竞争加剧,交通运输政策变化等产生的风险。
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