券商观点|建筑材料行业周报：年初地产投资仍处弱势，国常会再提优化政策

2024-03-25 14:20:40 来源：同花顺iNews

　　2024-03-25，华安证券（600909）发布一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，年初地产投资仍处弱势，国常会再提优化政策。

　　报告具体内容如下：

　　核心观点地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，龙头市占率提升更加容易。行业观点年初地产新开工、竣工面积同比降幅明显。本周国家统计局公布2024年1-2月房地产运行数据，1-2月全国房地产开发投资1.18万亿元，同比下降9.0%，受去年同期高基数影响，降幅环比有所收窄。1-2月房屋新开工面积同比下降29.7%，跌幅显著扩大；受春节假期影响，房屋竣工面积同比下降20.2%，增速由正转负；春节假期后项目开工率不如往年均值水平，导致1-2月房屋施工面积同比下降11.0%。1-2月份，房地产开发企业到位资金同比下降24.1%，降幅显著扩大；其中利用外资同比增长7.4%，而自筹资金、国内贷款、定金及预收款、个人按揭贷款降幅明显。1-2月份，商品房销售面积同比下降20.5%，降幅环比扩大。以上反映出个人购房需求仍然较弱，各项融资政策落地到行业需一段时间，地产企业现金流仍处于紧张状态。国常会再提优化房地产政策，促进市场平稳健康发展。本周国常会听取关于优化房地产政策促进房地产市场平稳健康发展有关情况的汇报，会议指出房地产产业链条长、涉及面广，事关经济社会发展大局；要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。要适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快完善“市场+保障”的住房供应体系，改革商品房相关基础性制度，着力构建房地产发展新模式。 “三大工程”为今年房地产市场主要增量。本周政府工作报告对房地产领域的表述主要有几个方面：一是适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式；二是标本兼治化解房地产风险，守住不发生系统性风险的底线；三是对不同所有制房企合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展；四是稳步实施城市更新行动，推进“三大工程”建设进度。此后住建部部长在记者会上表示，要建立“人、房、地、钱”要素联动的新机制，有力有序推进现房销售，保障房方面要两手抓配售型和租赁型，以新市民、青年人和农民工群体为受惠人群。我们认为今年地产市场仍需跟踪观察，“三大工程”为需求增量重点。投资建议建议关注受益于保障房推进的装配式内装企业【海鸥住工（002084）】，下游需求有所回暖的材料供应商【宏和科技（603256）】【力诺特玻（301188）】，消费建材龙头仍具长期成长性【东方雨虹（002271）】【伟星新材（002372）】。风险提示（1）地产基建投资不及预期；（2）原材料价格上涨超预期。

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