券商观点|传媒互联网行业周报:Kimi等国产大模型崛起,重视数据资产
2024-03-25,东方证券发布一篇传媒互联网行业的研究报告,报告指出,Kimi等国产大模型崛起,重视数据资产。
报告具体内容如下:
Kimi等国产大模型崛起,重视数据资产。事项:3月20日,法国竞争监督机构周三对谷歌(GOOGL.O)罚款2.5亿欧元,原因是谷歌在与媒体出版商的关系中违反了欧盟知识产权规则。监管机构称,谷歌的聊天机器人Bard(现名Gemini)在未通知的情况下使用出版商和新闻机构的内容进行了训练。国内AI创业公司月之暗面(MoonshotAI)宣布在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破,Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文。根据SimilarWeb显示,春节之后Kimi访问量大增。另据公开数据显示,2024年1月,Kimi智能助手的访问量142万,在大模型创业公司的“AIChatBots”产品中排在第一;月环比增长率94.1%,增长速度也在大模型创业公司排第一位。月之暗面在今年有望内推出自研的多模态大模型。我们认为,各大国产模型突破,涉及到数据要素版权及语义理解的板块最先受益。1)数据要素:关注中国科传(601858)、中国出版(601949)、华策影视(300133)等出版、影视公司。2)阅读平台:涉及到辅助作家创作功能,如有长文本理解能力能更好的结合。平台阅读模块也将优化AI阅读、推荐、互动、知识图谱等功能。关注:掌阅科技(603533)、阅文集团、中文在线(300364)。3)影视剧公司:对于从短剧到长视频的剧本创作,长文本理解能力能更好地推动从小说到剧本的转化。关注:华策影视、芒果超媒(300413)、上海电影(601595)。 电商零售:1)拼多多3月20日发布23Q4财报,收入利润超彭博一致预期。23Q4公司实现收入888.9亿元(+123%),经调整归母净利润254.8亿元(+110%); 分业务看,广告实现收入487亿元(+57%),佣金实现402亿元(+357%)。2)值得买(300785)AI助手于2月29日正式上线,同时公司积极布局海外市场,未来出海可期。建议关注:京东、阿里巴巴、值得买、名创优品、拼多多等。 消费强需求成长性——教育。我们认为教培政策逐步预期稳定下,存量玩家具备收入业绩+估值全面提高的实际条件。1)两会期间,《2024年政府工作报告》着重阐述科教兴国,坚持教育强国:具体内容包括把高质量发展作为各级各类教育的生命线,持续深化“双减”、大力提高职业教育质量、发展数字教育等。2)2月8日发布《校外培训管理条例》征求意见稿:时间限制放开并解决扩点位问题,有望带来收入增长。建议关注:新东方、好未来、学大教育(000526),其余可关注*ST豆神(300010)/昂立教育(600661)/盛通股份(002599)/思考乐教育/卓越教育集团。 建议关注:1、游戏:腾讯控股(00700,买入)、网易-S(09999,买入)、紫天科技(300280)(300280,未评级)、完美世界(002624)(002624,买入)、巨人网络(002558)(002558,未评级)、宝通科技(300031)(300031,未评级)、神州泰岳(300002)(300002,未评级)、恺英网络(002517)(002517,未评级)、三七互娱(002555)(002555,增持)、掌趣科技(300315)(300315,未评级)、昆仑万维(300418)(300418,未评级)、汤姆猫(300459)(300459,未评级)、星辉娱乐(300043)(300043,未评级)、吉比特(603444)(603444,增持)。2、影视及出版:上海电影(601595,未评级)、中文在线(300364,未评级)、掌阅科技(603533,未评级)、华策影视(300133,未评级)、阅文集团(00772,未评级)、光线传媒(300251)(300251,未评级)、慈文传媒(002343)(002343,未评级)、唐德影视(300426)(300426,未评级)、芒果超媒(300413,增持)、中国科传(601858,未评级)、中国出版(601949,未评级)。3、教育:新东方-S(09901,买入)、好未来(TAL.N,未评级)、学大教育(000526,未评级)、*ST豆神(300010,未评级)、昂立教育(600661,未评级)、盛通股份(002599,未评级)、思考乐教育(01769,未评级)、卓越教育集团(03978,未评级)。4、电商零售相关:值得买(300785,买入)、京东集团-SW(09618,买入)、阿里巴巴-SW(09988,买入)、名创优品(MNSO.N,增持)、拼多多(PDD.O,买入)等。 风险提示:行业发展及公司落地应用不及预期、宏观经济及政策风险等
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