2024-03-25，德邦证券发布一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，国内AI应用百花齐放，OpenAI拟借助Sora进军好莱坞。

　　报告具体内容如下：

　　投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络（002517）、上海电影（601595）、三七互娱（002555）、神州泰岳（300002）、吉比特（603444）、姚记科技（002605）、汤姆猫（300459）、快手、芒果超媒（300413）、皖新传媒（601801）、百度集团、美团、分众传媒（002027）等。 投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒（002343）、掌阅科技（603533）、三人行（605168）、万达电影（002739）、浙数文化（600633）、电广传媒（000917），南方传媒（601900），中文传媒（600373）、电魂网络（603258）、冰川网络（300533）、中文在线（300364）、昆仑万维（300418）、万兴科技（300624）、游族网络（002174）、力盛体育（002858）、遥望科技、东方时尚（603377）、浙文互联（600986）、零点有数（301169）、兆讯传媒（301102）、风语筑（603466）、视觉中国（000681）、创业黑马（300688）、立方数科（300344）等。 投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 国内AI应用百花齐放，有望迎来爆发式增长。月之暗面科技有限公司开发的KimiChat在支持200万字超长无损上下文处理方面成为市场焦点，其在长文档处理能力上的突出表现已经引起了广泛关注。阿里通义千问于3月22日升级，向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能。同时根据《科创板日报》22日讯，文心一言有望在下个月将进行版本升级，届时也将开放长文本能力，文字范围在200万-500万。国内首个千亿参数多模态金融大模型“财跃F1金融大模型”于23日发布。国产AI应用爆款可期，关注长文本，AI办公和教育，内容创意，广告营销，影视IP等，到整个传媒应用，人工智能+方面。AI大时代已然来临，把握AI时代机会。建议关注AI相关及有望受益标的：AI技术与工具及应用场景相关公司：【电广传媒，万兴科技，福昕软件，美图公司，值得买（300785）】等。IP类及动漫动画影视类素材和创意内容产出公司：【华策影视（300133），中文在线，汤姆猫，上海电影，光线传媒（300251），奥飞娱乐（002292），百纳千成（300291），果麦文化（301052），荣信文化（301231）】等。AI视频广告营销电商素材等有望率先落地：【引力传媒（603598），因赛集团（300781），浙文互联，蓝色光标（300058），青木股份（301110），天下秀（600556）】等。AI+IP传媒国央企：【上海电影，芒果超媒，中广天择（603721），中国电影（600977），浙文影业（601599）】等。AI+游戏：【恺英网络，巨人网络（002558），神州泰岳，盛天网络（300494），掌趣科技（300315），三七互娱，世纪华通（002602），名臣健康（002919），星辉娱乐（300043），冰川网络】等。AI+教育：【世纪天鸿（300654），佳发教育（300559），皖新传媒，南方传媒，中文传媒等】等。 OpenAI拟借助Sora进军好莱坞。彭博社本周五报，OpenAI计划下周在洛杉矶与好莱坞电影公司、媒体高管和人才机构举行会议，以在娱乐行业建立合作伙伴关系，并鼓励电影制作人将其新的人工智能视频生成器整合到他们的工作中。建议关注AI视频、AI应用相关标的：万兴科技、汤姆猫、昆仑万维、盛天网络、美图公司、中文在线、皖新传媒、佳发教育、恺英网络、上海电影、汉仪股份（301270）、果麦文化、力盛体育、华策影视、奥飞娱乐、光线传媒等。 风险提示：AI技术迭代不及预期、AI应用不及预期、监管风险等。

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