导语：传统“金三”旺季已过，但终端需求释放速度较为缓慢，叠加期货盘面连连下挫，市场信心不足，投机氛围有所欠佳。钢价持续走跌的矛盾主要集中在供需错配上，短期供给压力大不断加大，而需求迟迟未能恢复，对市场形成明显压力，因此钢价出现了价格重心不断下移。叠加政策出台不及预期、终端需求释放相对较弱以及成本负反馈的影响下，3月份国内钢材市场呈现快速探底回升又下降的趋势。

　　一、供应方面

　　据调研数据显示，截至3月28日，我网对全国53家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共153条，开工率为81%，较上月末降2%；彩涂板生产线共104条，开工率为73%，较上月末降1%。3月份开工率小幅调整。其因是下游需求缓慢恢复，库存呈现增加趋势，部分小户因库存压力停产检修，以及京津冀地区发布环保预警管控，供应端整体呈现小幅下滑趋势。

　　二、统计方面

　　中国金属材料流通协会、联合发布的2024年3月份中金协&·钢铁流通PMI指数为51.4%，较上月上升4.7个百分点，快速上冲到了扩张区间内。从分类指数看，构成中金协&·钢铁流通PMI的10个分类指数6升4降，其中销售量、总订单量、到货速度、企业雇员、走势判断和采购意愿6项指数上升，销售价格、采购成本、库存水平和融资环境4项指数下降。随着各项宏观政策发力显效，国民经济存回升向好预期。但也要看到，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求不足问题犹存，经济持续回升向好基础还需巩固。

　　三、需求方面

　　汽车：据中国汽车工业协会统计数据显示，2024年2月份，汽车产销分别完成150.6万辆和158.4万辆，环比分别下降37.5%和35.1%，同比分别下降25.9%和19.9%。1-2月，汽车产销分别完成391.9万辆和402.6万辆，同比分别增长8.1%和11.1%。

　　家电：据国家统计局数据显示，2024年1-2月，空调产量3763.6万台，同比增长18.8%。2024年1-2月，洗衣机产量1622.5万台，同比增长18.5%。2024年1-2月，彩电产量2533.1万台，同比增长4.5%。2024年1-2月，冰箱产量1374.4万台，同比增长12.8%。

　　房地产：1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%；其中，住宅投资8823亿元，下降9.7%。新建商品房销售面积11369万平方米，同比下降20.5%，其中住宅销售面积下降24.8%。新建商品房销售额10566亿元，下降29.3%，其中住宅销售额下降32.7%。房地产开发企业到位资金16193亿元，同比下降24.1%。其中，国内贷款3144亿元，下降10.3%；利用外资5亿元，增长7.4%；自筹资金5374亿元，下降15.2%；定金及预收款4630亿元，下降34.8%；个人按揭贷款2214亿元，下降36.6%。

　　从目前看，钢市尚未摆脱疲软的运行态势，钢价也尚未止跌企稳，跌多涨少成了短期运行的常态。下周即将进入4月，需要继续关注需求的释放和供应端变化状况以及库存下降速度。现在大部分地区的库存压力、出货状况不及预期，需要进一步消化积累的矛盾。

　　四、市场展望

　　综上所述，下游需求各项指数均呈现下降趋势，钢厂减产意愿不强，造成库存累积现象，叠加政策方面尚无新的刺激，“稳中求进”或是当下最好的选择。

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