券商观点|农林牧渔行业周报：持续推荐生猪板块右侧机会

2024-04-15 17:30:37 来源：同花顺iNews

　　2024-04-15，国海证券发布一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，持续推荐生猪板块右侧机会。

　　报告具体内容如下：

　　生猪：持续推荐生猪板块右侧机会投资建议：持续推荐生猪右侧机会。3月猪价上涨，4月份需关注集团场出栏以及二育和压栏情况，尽管当下基本面部分受到预期驱动，但其内核仍是产能收缩，猪价已呈现出上行趋势，我们认为这一轮猪价有望超预期。我们持续重点推荐温氏股份（300498）、牧原股份（002714）、巨星农牧（603477）、唐人神（002567）、华统股份（002840），建议关注弹性标的新五丰（600975）。家禽：商品代鸡苗价格向上投资建议：近期商品代鸡苗价格有向上动力，若后续需求边际改善，叠加产能缺口传导到商品代，景气度有望持续提升。我们持续重点推荐圣农发展（002299）、益生股份（002458），建议关注禾丰股份（603609）、民和股份（002234）、仙坛股份（002746）、春雪食品（605567）、益客食品（301116）等。黄鸡行业景气度上行。从行业角度看，2023年产能跟2022年相当，稳定在低位，近期黄鸡价格已有向上趋势，行业景气度后续有望持续上行。我们持续重点推荐立华股份（300761）、温氏股份。动保：猪价上涨利好板块估值修复，重点关注非洲猪瘟疫苗进展投资建议：1）根据涌益咨询公布的数据，今年春节后，生猪价格震荡上行，截至4月14日，全国商品猪平均价格为15.21元/公斤。在猪价上涨的背景下，截至4月12日，自繁自养生猪头均亏损28元/头，外购仔猪头均盈利122元/头。生猪养殖行业盈利持续改善，动保行业景气度有望提升。截至2024年4月12日，申万动物保健行业指数PE（ttm）为27.65x，仍处于2021年以来的较低水平。在今年猪价中枢上行的背景下，动保板块估值有望修复。2）非洲猪瘟亚单位疫苗项目正在应急评审当中（截至2024/01/09），近期有望进入攻毒试验阶段。由于灭活疫苗能兼顾有效性和安全性，我们对其上市前景持乐观态度。看好板块估值修复以及非洲猪瘟疫苗上市的投资机会，推荐生物股份（600201）、科前生物、中牧股份（600195）、普莱柯（603566）、瑞普生物（300119）。建议关注金河生物（002688）。种植：主要粮食价格同比显著下降投资建议：转基因种子商业化进程持续推进，利好转基因研发布局早储备多的公司。建议关注苏垦农发（601952）、隆平高科（000998）、登海种业（002041）。饲料：饲料价格持续下降，养殖成本改善投资建议：饲料行业集中度有望持续提升，推荐海大集团（002311），关注禾丰股份。宠物：看好宠物国产替代的投资主线投资建议：我们认为国内宠物仍处于品牌快速发展阶段，持续推荐宠物食品板块的乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673），宠物医疗板块的瑞普生物。行业评级及投资建议生猪板块短期产能去化或将反复；禽板块基本面改善；动保或将受到非洲猪瘟疫苗进度的提振；宠物板块仍然处于快速发展阶段，维持农林牧渔行业“推荐”评级风险提示重点关注公司业绩不及预期，突发事件导致市场行情大幅波动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，价格波动的风险等。