公用事业板块派现积极 17股上市以来分红率超60%
受新“国九条”提振,近期高股息、中字头、中特估等板块异军突起。分析人士认为,新“国九条”将重塑A股生态,改变过去炒壳炒概念的陋习,对高股息、高分红板块将构成利好。
国信证券表示,新“国九条”发布,“红利+”板块迎来长期估值重塑机会。参考海外经验,日本2005年在《公司法》明确分红政策后,上市企业股息率中枢大幅提升,其“红利+”行业分成两类:一类是股息率显著跑赢的传统高股息板块,映射到A股包括电力、运营商、煤炭、银行等行业;另一类是整体分红水平适中,但内部分化较大的消费类潜在高股息板块,映射到A股包括家电、部分大众品、服装家纺等行业。
华鑫证券定量策略周报也表示,新“国九条”主要聚焦在强化分红、加强退市、限制违规减持等监管层面,从制度层面强化了大盘红利板块的投资价值。行业上推荐再通胀和供给收缩等方向(包括金银、铜、油气油服、公用事业、钢铁等板块)。
公用事业板块
为A股分红集中营
公用事业板块作为典型的白马股集中营,公司经营稳健,具有较强的分红能力,通过资本增值和分红给投资者以稳定丰厚的回报。
据·数据宝统计,21只公用事业个股上市以来股价翻10倍以上,其中国电电力(600795)上市28年来,股价上涨超60倍,国投电力(600886)、川投能源(600674)分别上涨超50倍和30倍。
一些公用事业个股持续分红且出手“阔绰”,成为A股市场积极回报投资者的主力军。截至2022年末,17只公用事业个股上市以来分红率超60%,其中乐山电力(600644)、大唐发电(601991)上市以来有利必分,分红比率超90%。火电龙头大唐发电即使在亏损的2022年,仍然分红5.37亿元。2023年大唐发电实现归母净利润13.65亿元,同比扭亏为盈,在未分配利润为负的情况下,拟分配1.388亿元现金股利。
公用事业个股
2023年高比例分红
目前正是2023年年报密集披露期,在政策鼓励下,相关上市公司分红意愿显著提升,公用事业板块涌现了一众分红大户。
从2023年的分红额来看,中国广核(003816)、华能国际(600011)、国电电力、新奥股份(600803)、川投能源、龙源电力(001289)、华电国际(600027)预计分红总额超10亿元;从分红率来看,广西能源(600310)、蓝天燃气(605368)、宝新能源(000690)、佛燃能源(002911)等11股分红率超50%。
广西能源2023年实现归母净利润165.58万元,拟分红4397.13万元,分红金额为利润的2655.57%,暂居A股第一。
12只低估值股
股息率高于3%
今年以来,低估值高股息的红利板块表现亮眼,红利指数大涨超15%。中泰证券(600918)表示,低利率水平环境下,红利类资产优势凸显,行业配置建议关注公用事业、交通运输、纺织服装等板块。
公用事业板块估值普遍偏低,整体市盈率不足20倍,其中估值低于20倍的个股有66只,包括中国广核、中国核电(601985)、三峡能源(600905)、华能国际、国投电力等千亿市值行业龙头;另外还包括联美控股(600167)在内的百亿市值股29只。联美控股最新市盈率仅14.26倍,今年以来涨幅不足10%。
联美控股作为地方公用事业龙头,护城河优势明显,财务状况健康,货币资金充裕,公司2023年三季度末,货币资金占比42.24%。联美控股是典型的现金奶牛,自2017年以来持续分红,2022年分红4.75亿元,分红率50.34%。联美控股在传统行业里讲好“新”故事,积极践行节能减碳,探索水源热泵、热电联产、余热回收等清洁供暖、供气新路径。
广州发展(600098)最新滚动市盈率为14.35倍,2023年净利润同比增长20.98%,拟派现约8.77亿元。2023年,公司燃气重点项目的建成投产进一步完善气电联营产业链,新能源装机规模突破400万千瓦,同比增加69%,绿色低碳能源装机占比达到66%,夯实新型能源体系建设基础。
据数据宝统计,在上述低估值个股中,12股2023年股息率高于3%,其中蓝天燃气、宝新能源、佛燃能源高于5%。进一步统计,蓝天燃气、佛燃能源、百川能源(600681)、富春环保(002479)连续3年股息率大于3%。
上市以来,蓝天燃气持续提升投资者获得感,净资产收益率稳定在15%以上,股利支付率高达70%。2023年营收和净利润均创历史新高,拟分红股息率7.89%,居行业前列。
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