面对不确定的宏观环境以及竞争愈发激烈的乳制品市场，哪些细分赛道会迎来突破？推出“乳业新风向”专题，聚焦生鲜奶、羊奶粉、奶酪、0糖奶、成人奶粉、益生菌等赛道，对乳企的精耕变革，细分赛道的新增势、新格局等话题进行探讨和展望。

　　第七期，继续关注益生菌赛道。

　　近期，多家上市乳企2023年年度业绩“出炉”。不同于奶粉业务的疲软，益生菌业务保持稳健增长，成为各大乳企重点加码赛道。

　　欧睿国际数据指出，中国已成为全球第二大益生菌消费市场，预测2026年国内益生菌市场规模有望达到1377亿元。

　　2023年，合生元母公司健合集团，益生菌及营养补充品业务营收12.13亿元，同比增长约9.14%，毛利率不低于56.8%。

　　面对千亿新兴市场，越来越多的乳企将益生菌视为重要增长引擎。伊利、蒙牛、光明、澳优等巨头纷纷发力菌株研发，同时不断拓展益生菌应用领域。

　　光明乳业（600597）指出，当前市场存在缺乏统一标准、部分产品标注不明、菌株缺乏有效的临床验证及功能验证而急于上市等现实情况。

　　千亿益生菌市场

　　营收稳健增长

　　在大健康趋势的推动下，高速发展的益生菌行业已突破千亿规模。

　　根据中国保健品协会数据，2018年至2022年，国内益生菌市场规模从647.7亿元增长至约1093.8亿元，年均复合增速达14%。

　　欧睿国际数据同时指出，中国已成为全球第二大益生菌消费市场，预测2026年国内益生菌市场规模有望达到1377亿元。

　　解数咨询发布的行业调研报告显示，2023年1-7月益生菌行业在淘宝的销售额达到5.44亿元，同比增长37.34%，客单价也进一步提升至286.96元。7月，拜奥、合生元、蓝骑士作为淘宝婴幼儿营养品-益生菌品类前三，市场份额合计53.63%，马太效应显著。

　　以合生元母公司健合集团为例，2023年实现营收139.26亿元，同比增长9.01%；净利润5.82亿元，同比下滑4.89%。

　　健合集团在财报中指出，中国内地的婴幼儿配方奶粉行业规模缩窄22.9%，公司2023年婴幼儿配方奶粉业务收入也下降15.1%至43.97亿元。

　　与之形成鲜明对比的是，益生菌业务的持续增长。2023年，健合集团益生菌及营养补充品业务实现营收12.13亿元，同比增长约9.14%。

　　其中，来自中国内地益生菌及营养补充品的收入为12.01亿元，同比上升8.8%，约占比总收入的99%。健合集团表示，主要由于消费者对婴幼儿营养补充品的需求更加殷切以及公司推出益生菌软糖等全新创新产品。

　　收入稳步增长的同时，益生菌业务的盈利能力表现如何？

　　财报显示，健合集团婴幼儿营养及护理用品分部的毛利率由2022年的62.4%下降至2023年的56.8%。其中，利润较高的益生菌补充品部分抵消了新国标实施、采购成本增加、汇率波动等带来的消极影响。

　　若据此推算，健合集团益生菌补充品业务毛利率至少不低于56.8%。

　　事实上，得益于产品的附加价值，益生菌业务为企业带来了丰厚的利润空间。

　　被称为国内“益生菌第一股”的科拓生物（300858），2023年上半年食用益生菌制品实现收入8625万元，毛利率则高达64.77%。

　　乳企聚焦细分赛道

　　菌种研发、应用拓展成重点

　　面对千亿新兴市场，越来越多的乳企将益生菌视为重要增长引擎。

　　作为乳业龙头，伊利集团近年来持续在益生菌应用及产品开发上创新突破，自主研发的乳双歧杆菌BL-99成果在《Nature》子刊发表，并在伊利集团欣活金装中老年奶粉、益消酸奶等系列产品中应用转化。

　　伊利集团表示，会持续深耕益生菌领域，不断开发具有细分功能的益生菌菌株，以满足消费者多元化的健康诉求。

　　蒙牛则不断优化了自主菌种产品生产加工技术，实现了副干酪乳酪杆菌PC-01、LC-37和乳双歧杆菌MN-Gup等国产自主益生菌的开发，研究成果广泛应用于蒙牛优益C系列乳酸菌饮料等产品中。

　　而光明乳业自1996年起便致力于益生菌前沿领域的研发，率先了实现植物乳杆菌ST-III、干酪乳杆菌LC2W等专利菌株的产业化开发。

　　分功能方向来看，光明乳业目前开发上市的益生菌系列产品，既有面向肠道调节、免疫提升的大众需求产品，也有针对体重管理、胃肠疾病、儿童、女性等的特殊需求产品。

　　光明乳业向提到，益生菌领域将会进一步向精准营养发展。2024年，公司计划通过自有菌株产业化，以“光明自有菌”差异化优势建立光明益生菌品牌。

　　除了发力菌株研发，乳企也在拓展益生菌应用领域，不断创新产品形态、口味等。

　　据介绍，光明乳业此前对益生菌的研究成果多应用于酸奶产品，2021年起推出即食型益生菌粉，进一步布局益生菌膳食补充剂品类。

　　2023年，光明乳业上新健能护全家益生菌产品，包含干酪乳杆菌LC2W、副干酪乳酪杆菌BD5115和鼠李糖乳杆菌KF7菌株。

　　羊奶粉龙头澳优乳业也在2020年入局，推出“爱益森”益生菌产品，现已成为购买率行业前3的儿童益生菌品牌。

　　2023年，澳优包括益生菌在内的营养品分部实现收入2.85亿元，同比大涨113.9%。

　　对此，澳优向表示，公司旗下锦旗生物在益生菌业务板块持续发力，是营养品板块取得显著增长的关键因素之一。

　　2023年，爱益森与针对成人的营养品品牌NC合并，成立了新爱益森事业部。澳优认为，这有助于更好地满足不同年龄阶段人群对益生菌产品的需求，推动公司在益生菌领域实现更全面的布局。

　　此外，澳优透露称，益生菌对于婴幼儿肠道健康和免疫力提升具有显著作用，与婴配粉业务具有很高的协同性，未来将适时推出益生菌乳制品。

　　产品以酸奶、奶粉为主

　　亟待解决规范缺乏、标注不明等问题

　　在北京市海淀区随机走访发现，在沃尔玛等大型商超，最常见的益生菌产品为各大乳企推出的酸奶和奶粉，宣传点集中在专利菌株、活菌数量和肠道健康。

　　同时，品牌集中度较高。售货员表示，基本只有伊利、蒙牛、光明、君乐宝等头部品牌。

　　民生证券研报同时指出，当前乳品及奶粉为益生菌下游主要动力，其中酸奶为最常见的发酵乳制品。

　　而在婴童店，益生菌的应用品类则更加广泛，涵盖固体饮料、菌粉、软糖、牙膏、夹心饼干等。在北京养生堂、同德堂等部分药店，在售的益生菌粉品牌有限，以合生元、益倍适为主。

　　针对渠道覆盖问题，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，这是一个循序渐进的过程，随着益生菌的消费红利越来越大，品牌全渠道运营不存在太大的难度。

　　展望益生菌赛道，伊利集团向提到，2024年，益生菌市场规模将持续扩大，同时竞争也将加剧。具体而言，除了传统的食品和饮料领域，益生菌在膳食补充剂、药品等领域的应用也将持续拓展。越来越多的品牌通过益生菌产品及益生菌原料添加的方式，推动益生菌的使用和渗透。

　　作为新兴赛道，益生菌行业高速发展的同时也面临众多问题。

　　光明乳业就指出，当前市场存在缺乏统一标准、部分产品标注不明、菌株缺乏有效的临床验证及功能验证而急于上市等现实情况。

　　对于“益生菌”，目前我国法规层面仍存在亟待解决的问题。

　　光明乳业提到，部分“益生菌” 相关法规要求分散、交叉在不同的法规和标准中，企业在应用时可能发生非主观上的理解有误的情况；同时缺少相关的要求，例如缺少相应的检测方法等，有可能造成市场产品的要求不一致，发生“以次充好”的情况。

　　伊利集团补充表示，强化消费者教育，普及益生菌相关知识，帮助消费者正确选择和使用产品也是行业发展的重点。

　　《2023国人“肠”烦恼及益生菌消费洞察报告》显示，超六成消费者对益生菌菌株的认知较为模糊。具体来看，其中35.9%的消费者仅大致了解，能够知晓部分菌株及其功效；28.5%的消费者虽了解一些，但也只是听说过菌株，对其功效和作用并不是很了解。

　　针对益生菌产业目前存在的问题，澳优认为应该加强行业自律和监管力度，确保产品的质量和安全，也呼吁行业内企业加强合作与交流。

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