银行板块大涨两日。

　　4月18日，银行板块再度大涨。根据数据显示，A股上市银行中有40家收涨。其中，中信银行（601998）盘中触及涨停板，当日收涨9.08%。与此同时，建设银行（601939）、农业银行（601288）、中国银行（601988）等多家银行股价创新高。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，银行股符合低估值、高股息率的特点，具备一定的投资价值，因此今年以来受到了资金的追捧。同时，从经济复苏的角度来看，一季度的数据超预期，经济复苏预期增强，亦提高了银行板块的可投资性。

　　中信银行连续触及涨停 多家国有行股价创新高

　　在本轮银行股上涨行情中，中信银行连续两天触及涨停板。数据显示，中信银行在4月17日在盘中触及涨停板，收涨9.98%。4月18日，开盘后继续震荡上涨，在早盘短暂触及涨停板后震荡调整，但在收盘时涨幅重回9%以上。

　　中信银行在回复记者时表示，当前中信银行经营稳健，无应披露而未披露信息，中信银行将会保持稳定分红比例。

　　多家国有大行虽然涨幅相对较少，但股价均创下历史最高值。其中，农业银行、建设银行、中国银行股价创历史新高，分别收于4.49元、7.30元和4.69元。而工商银行续创2018年3月以来新高，收于5.52元。

　　对于四大国有银行的上涨，市场并不感到意外。上周五，四大国有银行披露了汇金公司的增持情况。汇金在过去半年中增持四大国有银行A股共计超过10亿股。

　　多位业内人士指出，汇金增持四大行主要目的在于提振市场信心，也有助于推动国有行及板块估值修复。

　　高股息、低估值 银行板块成资本“新宠”

　　今年以来，银行板块普遍上涨。其中，中信银行今年以来已上涨了近50%。另有9家A股上市银行今年以来涨幅超过20%。

　　招联首席研究员董希淼告诉记者，近期银行公布2023年业绩报告，并公布了相关分红比例和股息率。从总体上来说，A股上市银行的股息率和分红比例均相对较高。与此同时，银行的股息率相对较低，这也让银行股具有投资价值。

　　据记者统计，当前银行估值普遍偏低，42家A股上市银行的市净率均低于1倍。其中，招商银行（600036）市净率最高，仅为0.92倍；成都银行（601838）、常熟银行（601128）、宁波银行（002142）三家银行的市净率在0.8倍到0.9倍之间。

　　而2023年A股上市银行现金分红总额度普遍有所上升。其中，国有四大行现金分红总额达到3596.11亿元，分红比例均超过30%。招商银行、交通银行（601328）、平安银行（000001）、浙商银行（601916）等多家银行分红比例均超过30%。而在银行业绩发布会上，多家银行高管亦指出，未来一段时间银行有信心将分红比例保持在30%以上，同时银行正在研究多次分红、年中分红的有关方案。

　　长江证券分析认为，银行股的红利估值体系进一步修正，2023年高估值普跌、低估值普涨，部分城商行为代表的机构重仓股估值也大幅调整。这些银行的股息率领跑行业，在红利估值体系内依然具备强吸引力，因此今年一季度全面上涨。

　　银行营业收入降速 能否支撑未来股价持续上涨？

　　从2023年银行业绩情况来看，在目前已披露业绩的31家银行中有15家营收增速较2022年同比下滑。这还能否支撑银行股价的持续上涨？

　　光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，2023年上市银行经营“以量补价”稳利息收入，非息贡献走阔，资产质量稳健，拨备计提放缓反哺盈利。而2024年一季度，他预计银行业营收增速仍将持续下行至-1.6%，净利润增速将降至0.9%左右。

　　不过，王一峰依然相对看好银行板块的绝对收益表现。他认为，当前优质资产较少的压力未明显缓解，A股上市银行股息率与10年期国债收益率价差仍处在历史高位。而在价差回归至均值以前，银行板块作为盈利增长稳健、股息率高、估值波动低的类固收品种，仍具有较大配置吸引力。

　　长江证券分析师亦预计，2024年净息差、营收将继续承压，贷款利率仍有下降空间，LPR年内依然存在下调可能性。但存款付息率今年有望实质性改善。因此，红利稳定型银行股中，预计一季报不会影响国有大行估值修复的进程；部分绩优白马股由于股息率不靠前而被低估，而利增长型的头部城商行业绩增速长期领先行业，绝对水平依然保持高增速，持续上行的股息率仍然具备强吸引力。

　　新京报记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆

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