券商观点|通信行业点评:运营商加大AI算力投入,国产算力有望再加速
2024-04-19,民生证券发布一篇通信行业的研究报告,报告指出,运营商加大AI算力投入,国产算力有望再加速。
报告具体内容如下:
事件:2024年4月18日,中国移动(600941)发布24-25年新型智算中心采购公告,本次移动招采AI训练服务器7994台,以太网交换机60台。 中国移动AI服务器招标超预期,运营商持续加大AI算力投入。本次移动招采服务器7994台,高于市场此前预期的6000台,中标人数量为5至7家。23年1月16日移动发布23-24年新型智算中心(试验网)招标,共采购AI服务器1250台(标包1扣卡风冷106台,扣卡液冷1144台),对比看,本次招标量增长5倍。24年3月中国联通发布AI服务器采购,总量2503台,预计总价超40亿元;23年10月中国电信(601728)发布采购总量4175台,共计4个标包,报价合计超过80亿元。近两年,三大运营商加强云计算发展,服务器采购已经是仅次于5G基站的第二大采购品类。从近期三大运营商智算服务器采购看,预计规模会持续增长。 算力产业链核心环节国产化加速,华为昇腾算力服务器供应链崛起。近期运营商智算中心中标候选人多为华为昇腾整机合作方,如河南昆仑、华鲲振宇、烽火通信(600498)、神州数码(000034)等公司:1)电信23年10月AI服务器招标中,标包1、2为I系列服务器,CPU采用Intel至强可扩展处理器,标包3、4为G系列服务器共1977台,CPU采用鲲鹏处理器,占比47%,其中,华鲲振宇拿下标包3、4的第一名。2)参考移动23-24年新型智算中心(试验网)招标AI服务器招标份额:河南昆仑40.96%、华鲲振宇30.08%、烽火通信20.48%、神州数码8.48%,预计本次移动招标华为晟腾系列也将占据重要份额。 投资建议:人工智能浪潮持续涌动,运营商等央国企引领国产算力建设,我们重点关注服务器、交换机、AI芯片等算力核心环节的国产化。建议关注算力调优产业链:恒为科技(603496)、锐捷网络(301165)。光通信产业链:中际旭创(300308)、天孚通信(300394)、新易盛(300502)、源杰科技、太辰光(300570)、铭普光磁(002902)、联特科技(301205)、博创科技(300548)。IDC+算力租赁公司:奥飞数据(300738)、龙宇股份(603003)、中贝通信(603220)、云赛智联(600602)、润泽科技(300442)、中创环保(300056)、科华数据(002335)、数据港(603881)、润建股份(002929)、首都在线(300846)。服务器公司:工业富联(601138)、中科曙光(603019)、浪潮信息(000977)、拓维信息(002261)、烽火通信。交换机产业链:盛科通信、紫光股份(000938)、中兴通讯、共进股份(603118)、菲菱科思(301191)。边缘计算产业链:网宿科技(300017)、鼎通科技、美格智能(002881)、广和通(300638)、移远通信(603236)、移为通信(300590)。温控液冷产业链:英维克(002837)、曙光数创、高澜股份(300499)、申菱环境(301018)、飞荣达(300602)、川环科技(300547)。 风险提示:资本开支不及预期,竞争格局加剧。
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