券商观点|2024Q1持仓分析：24Q1重仓环比略降，低于行业标配

2024-04-24 18:31:30 来源：同花顺iNews

　　2024-04-24，国盛证券发布一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，24Q1重仓环比略降，低于行业标配。

　　报告具体内容如下：

　　24Q1重仓环比略降，低于行业标配。截止2024年一季度末，农林牧渔股重仓占比1.66%，环比下降0.11pct，同比上升0.24pct。一季度农林牧渔重仓占比略低于行业平均配置比例0.05pct，从10年历史平均来看农林牧渔重仓占比约为1.49%，目前配置水平处于历史平均线略上方。养殖配置整体稳定，种植与饲料配置下降。分行业来看，养殖业24Q1重仓占比1.10%，环比下降0.01pct，同比上升0.43pct，一季度末考虑猪周期逻辑切换影响，行业景气度仍在上升初期，后关注猪价对于板块的催化；饲料、动保业重仓占比均分别下降0.04pct、0.03pct；种植业重仓占比下降0.04pct，全球粮食增产预期较强，种植板块热点较少；农产品加工板块重仓占比上升0.01pct，一季度糖价延续2023年高位，糖业股存估值修复预期。重仓股格局基本稳定，生猪养殖股依然为市场配置的热点。分公司来看，前15大重仓股中，生猪养殖股依然为市场配置的热点，其中牧原股份（002714）、神农集团（605296）Q1环比分别增配0.04pct、0.01pct。种子龙头有所减配，隆平高科（000998）、大北农（002385）环比分别减配0.02pct、0.01pct，水产饲料龙头海大集团（002311）、畜禽饲料龙头新希望维持稳定。（3）通过重仓持股市值与公司自由流通市值比变化来看，2024Q1基金增配前5的个股包括回盛生物（300871）（+2.94%）、路斯股份（+2.45%）、仙坛股份（002746）（+1.63%）、神农集团（+1.36%）、大禹生物（+1.08%）；减配前5的个股包括中牧股份（600195）（-3.44%）、唐人神（002567）（-3.33%）、圣农发展（002299）（-2.69%）、万向德农（600371）（-2.59%）、登海种业（002041）（-1.98%）。投资建议。从基金重仓配置比例来看，目前农林牧渔配置总体处于中性位置，且略低于标准配置比例。（1）对于养殖板块而言，伴随猪周期右侧趋势确立，养殖板块在历史周期维度上仍有较大提升空间，建议关注养殖龙头个股和成长性标的的配置机会如牧原股份、温氏股份（300498）、巨星农牧（603477）、华统股份（002840）、唐人神等，此外可关注价格扩散性行情机会，如立华股份（300761）。白羽肉鸡养殖受行业短期低迷行情印象，估值性价比凸显，关注圣农发展、益生股份（002458）等。（2）养殖配套（饲料、动保）基金关注度明显下降，伴随下游景气度复苏，板块仍有较大弹性空间。关注海大集团、邦基科技（603151）、禾丰股份（603609）、普莱柯（603566）、科前生物、生物股份（600201）、中牧股份等。（3）种植板块受价格周期回落，关注度有所下降，随着北半球作物生长季来临，需关注天气变化带来对价格预期的扰动，关注苏垦农发（601952）、北大荒（600598）、中粮糖业（600737）等。风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。