医药流通行业整合加速，龙头集中度提升在望，行业领军企业受关注

2024-04-25 21:52:05 来源：金融界

　　国投证券最新研报指出，中国医药流通行业在经历2017年后的两票制及集采政策影响下，行业集中度持续增强，至2022年，国内百强医药流通企业的市场份额已达到75.2%。然而，与美国市场相比，我国医药流通集中度仍有较大的提升空间，尤其是在国家新一轮国企改革强调医药健康领域专业化整合的背景下，预计2024年将成为医药流通企业并购整合的关键节点，行业龙头的集中度将进一步提升。

　　在医药流通企业向上游医药工业布局的趋势中，企业利用自身渠道优势，推动研产销一体化，加速新品上市与放量。上海医药（601607）（601607）凭借其丰富的创新药管线和知名中药品牌，以及柳药集团（603368）（603368）在中药工业板块的强劲表现，成为行业瞩目的焦点。此外，康哲药业的商业化优势也为新药商业化进程提供了有力保障。

　　药械品牌运营方面，随着新药市场的快速增长，Biotech企业和跨国药企对中国市场的需求增加，专业化的CSO服务需求日益高涨，百洋医药（301015）（301015）与九州通（600998）（600998）等企业凭借强大的品牌运营能力和数字化转型升级，实现了业绩的快速增长。

　　在零售布局方面，得益于“双通道”和“门诊统筹”政策，处方外流趋势加速，推动实体药店和网上药店市场规模持续扩大。国药控股及其子公司国药一致（000028）（000028）、九州通等企业在零售端的广泛布局，正积极迎接“新零售”时代的到来，通过扩大连锁药店网络，把握住市场增长机遇。

　　投资建议关注以下标的：国药控股(01099)，上海医药(601607.SH)，华润医药(03320)，九州通(600998.SH)，国药股份（600511）(600511.SH)，国药一致(000028.SZ)，重药控股（000950）(000950.SZ)，柳药集团(603368.SH)，百洋医药(301015.SZ)，润达医疗（603108）(603108.SH)，康哲药业(00867)

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