2024-04-28，国盛证券发布一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，看好医药的五点理由&2024Q1医药持仓详解。

　　报告具体内容如下：

　　一、当周（4.22-4.26）回顾与周专题： 当周（4.22-4.26）申万医药指数环比4.43%，涨跌幅列全行业第5位，跑赢创业板指数，跑赢沪深300指数。当周周专题，我们讨论看好医药的五点理由，并用十张图表详解2024Q1医药持仓，供大家参考。 二、近期复盘： 1、当周表现：市场本周后半周持续走强周五大涨，港股五连阳强趋势，医药这边持续做强五连阳强趋势。细分来看，表现好的重心在一季报和以创新药为代表的医药科技。周五CXO和消费医疗表现亮眼。 2、原因分析：港股这周在演绎全球资本市场高低切，周四晚美国数据演绎“滞涨”逻辑点燃周五A股。医药这边五连阳走出强趋势，短期刺激因素有胰岛素集采提价、医药Q1持仓大幅降低出炉、ASCO出增量信息、部分个股一季报还不错。我们近期一直强调医药在Q2-Q3将开启一波交易氛围变好的行情，逻辑包括4个方面：筹码持续出清、基数解决并向好、反腐预期向好或钝化演绎、创新政策加持等。伴随着一季报陆续出炉及一季度持仓数据出炉，第一个和第二个逻辑得到验证，医药也慢慢开始演绎了。后续重心在哪？我们一直强调中期逻辑看创新，因为这是政策重点偏好的方向，这也可能是一季报之后的进攻方向，我们判断不仅是创新药，可能是以创新药为核心的医药科技股，因为近期还是在一季报集中披露期，所以一季报引发的催化行情还是重心，但已经开始提前演绎一季报后的布局行情了。周五CXO和消费医疗大涨，本质上还是和部分特定资金买入有关。 3、未来展望：下周季报仅剩下两天，一季报行情后，我们继续看好医药Q2-Q3交易氛围变好的行情，再次强调五点逻辑：基数解决并向好、反腐预期向好或钝化演绎、创新政策加持、筹码持续出清、全球资产高低切与再配置等。我们的选股思路：核心资产近期要重视，这个偏向于市场风格。看逻辑，我们有以下3点，第一，医药科技精选，空白需求大单品最好是慢病（NASH、减肥、带状疱疹、RSV、自免、近视、下至缺血、乙肝功能性治愈等等）、颠覆式新技术（脑机接口、ADC、TCE双抗等等）；第二，医药风格精选，尤其关注低估值二次成长&估值修复、底部拐点、国企改革、一季报超预期高增、高股息。第三，医药景气精选，重点考虑独立景气的三层细分逻辑，比如生物类似物国际化、老龄化下的膏药、电生理、中硼硅药用玻璃等等。 三、策略配置思路： 1、国盛医药三大选股思路之二：医药科技精选（1）其他大单品：兴齐眼药（300573）（近视）、诺思兰德（下至缺血）、特宝生物&凯因科技（乙肝功能性治愈）、智飞生物（300122）（带状疱疹、RSV）、智翔金泰（自免、狗抗）、悦康药业（AD&脑卒中）、一品红（300723）（痛风）、阿尔兹海默； （2）减肥：诺泰生物、众生药业（002317）、博瑞医药、信达生物； （3）NASH：福瑞股份（300049）、众生药业；（4）新技术平台：ADC（科伦博泰、迈威生物、荣昌生物）、TCE双抗（泽璟制药、百利天恒、康诺亚）、脑机接口（诚益通（300430））、小核酸、CGT。 2、国盛医药三大选股思路之三：医药风格精选 （1）底部拐点：英科医疗（300677）、司太立（603520）、泰格医药（300347）、博济医药（300404）、迈普医学（301033）； （2）低估值二次成长&估值修复：科伦药业（002422）、九安医疗（002432）、济川药业（600566）、柳药集团（603368）、赛生药业、智飞生物、贵州三力（603439）、佐力药业（300181）、瀚森制药、百洋医药（301015）、华东医药（000963）、东诚药业（002675）； （3）国企改革：派林生物（000403）、九强生物（300406）、太极集团（600129）； （4）政策倾斜——基药&中药创新药：济川药业、方盛制药（603998）、贵州三力、佐力药业、悦康药业、康缘药业（600557）、天士力（600535）。 3、国盛医药三大选股思路之一：医药景气精选 （1）中硼硅药用玻璃：山东药玻（600529）、力诺特玻（301188）； （2）膏药：羚锐制药（600285）、九典制药（300705）； （3）生物类似物国际化：甘李药业（603087）、百奥泰、健友股份（603707）、双成药业（002693）； （4）电生理：惠泰医疗、微电生理；（5）其他：澳华内镜、安图生物（603658）、海泰新光、戴维医疗（300314）、国际医学（000516）、阳光诺和、恩华药业（002262）、海思科（002653）、人福医药（600079）、维力医疗（603309）。 4、其他长期覆盖跟踪： 迈得医疗、上海谊众、华纳药厂、振东制药（300158）、普瑞眼科（301239）、爱尔眼科（300015）、药明康德（603259）、药明生物、凯莱英（002821）、九洲药业（603456）、康龙化成（300759）、博腾股份（300363）、安杰思、南微医学、太极集团、达仁堂（600329）、盘龙药业（002864）、华润双鹤（600062）、天益医疗（301097）、葵花药业（002737）、圣诺生物、欧林生物、英诺特、博拓生物、万孚生物（300482）、特一药业（002728）、华北制药（600812）、一品红、欧林生物、康华生物（300841）、康泰生物（300601）、泰恩康（301263）、东诚药业、奥泰生物、康哲药业、仁和药业（000650）、祥生医疗、西藏药业（600211）、鱼跃医疗（002223）、苑东生物、健之佳（605266）、大参林（603233）、可孚医疗（301087）、九州通（600998）、片仔癀（600436）、泰格医药、以岭药业（002603）、乐普医疗（300003）、益丰药房（603939）、信立泰（002294）、丽珠集团（000513）、神州细胞-U、健康元（600380）、昭衍新药（603127）、贝达药业（300558）、老百姓（603883）、三星医疗（601567）、纳微科技、新里程（002219）、康缘药业、诺唯赞、重药控股（000950）、诺禾致源、艾德生物（300685）、佐力药业、药康生物、百普赛斯（301080）、柳药集团、凯普生物（300639）、加科思、力生制药（002393）、万泽股份（000534）、前沿生物、司太立、首药控股-U、吉林敖东（000623）、丰原药业（000153）、中红医疗（300981）、哈药股份（600664）、广誉远（600771）、天士力、珍宝岛（603567）、健民集团、聚光科技（300203）等。 风险提示：1）医药负向政策超预期；2）行业增速不及预期；3）行业竞争加剧风险。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会