小金属或正在走牛机构看好当前铜价高景气行情尚未结束（附概念股）

2024-04-29 09:01:32 来源：智通财经

　　4月22日，一季度有色行业重点企业经济运行分析座谈会在中国有色金属工业协会本部召开。

　　工信部原材料工业司干部左政表示，促进锂资源产业发展的实施方案已经发布，总体要求是在资源方面推动多开发、稳进口、减量化、促回收等4个方面工作；今年将发布铜、铝等资源产业发展的实施方案，希望企业积极反馈相关意见建议。

　　中信建投（601066）指出，锑精矿原料供给偏紧态势持续，锑锭/氧化锑生产企业开工水平不高。

　　需求端，光伏玻璃需求持续提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升，锑价中枢有望继续抬高。

　　4月至今国内钼铁钢招量约11800吨。

　　节前下游钢厂集中进场备货且钢招量良好，充分体现出下游钢厂库存量较低、需求表现强劲；供给刚性+消费强劲，5月钼价有望表现良好。

　　钨精矿供给端压力较大，后期伴随制造业更新改造带来的硬质合金需求增长，钨产业链有望进一步上行，由下游需求端传导至上游矿山同步上涨。

　　中信证券发布研究报告称，近期铜价快速上涨，供给短缺叠加美国“二次通胀”交易主线仍是主导铜价上行的核心因素，当前铜价高景气行情尚未结束，不过下半年应警惕铜价“最后一跌”，全年或呈现冲高回落的走势。

　　中期视角来看，当前海外仍处于主动补库存阶段的早期验证阶段，商品市场趋势性行情为时尚早，美联储降息落地至海外经济上行的传导仍需时间和耐心，叠加当前短期扰动去化，下半年需警惕铜价“最后一跌”，全年或呈现冲高回落的走势。

　　有色金属铜矿相关企业：

　　洛阳钼业（603993）（03993）：洛阳钼业旗下两大世界级铜钴矿TFM和KFM均已全线投产，其中，TFM拥有45万吨的年产铜能力，KFM拥有9万吨以上的年产铜能力。而KFM今年1月的产铜量为超1.4万吨，2月的产铜量超1.5万吨，创下历史纪录。从实际数据和年生产能力看，KFM当前已处于“超产”节奏。值得注意的是，洛阳钼业还明确表示会加强地勘工作，启动增储计划，为TFM三期和KFM二期开发做准备。

　　紫金矿业（601899）（02899）：紫金矿业旗下拥有44.98%权益的刚果（金）卡莫阿铜矿、50.1%权益的西藏巨龙铜矿、100%权益的塞尔维亚铜金矿、72%权益的科卢韦齐铜钴矿等十多座铜矿山。

　　五矿资源（01208）：收购南非博茨瓦纳Khoemacau铜矿已获政府批准。2023年全年，MMG的铜（电解铜加铜精矿含铜）总产量为34.73万吨，锌（锌精矿含锌）总产量为20.35万吨。2023年铜产量较2022年增加14%，主要原因是Las Bambas矿山的运营没有中断。

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