近期，以锑、锡、钨、钼为代表的小金属（881170）价格出现较大幅度上涨。

4月以来，钨价呈明显加速上行态势。据数据显示，截至5月14日，江西钨精矿（65%）价格为15.45万元/吨，已连续多日单日涨幅在1000元/吨及以上，年内涨幅达26.4%，目前处于近10年来的历史高位。

不仅是钨矿价格上涨，其他多种小金属（881170）价格近期均呈不同程度上涨。截至5月14日，锑（1#）价达到109030元/吨，直逼11万元/吨，年内涨幅达34.57%。钼精矿（45%－50%）价格达3765元/吨，年内涨幅达18.21%。金属锡（1#）的最新报价为273070元/吨，单日上涨2750元/吨，年内涨幅超30%。

业绩方面，数据显示，目前A股市场中属于小金属（881170）板块的上市公司有66家，其中20家公司在今年一季度实现营收、净利润双增，占比30.3%。腾远钴业（301219）、洛阳钼业（603993）等11家公司一季度实现净利润翻倍。

止于至善投资总经理何理对《证券日报》记者表示：“此轮小金属（881170）上涨主要由供需关系失衡驱动。供给方面，近年来，随着环保政策趋严，小金属（881170）比如钨矿开采和冶炼行业面临着较大环保压力，导致国内产量持续下降。海外也面临印尼锡矿供应收紧、钼矿放量减速的情况。”

中钨高新（000657）在4月份接受机构调研时表示，今年一季度以来，钨价直线上涨，特别是进入4月中下旬，白钨精矿、黑钨精矿每天均有近1000元的上涨幅度。涨价的原因主要是供应端产量下降。今年一季度钨精矿月均产量在7500吨至7800吨左右，去年同期月均产量在9500吨左右，产量下降较多。

另一方面，随着制造业复工复产加速，全球AI、新材料以及新能源（850101）发展同频共振，对小金属（881170）的需求也水涨船高。

“钨是重要的基础工业原料，主要应用在航天航空、机械制造等领域；锑是阻燃剂和光伏玻璃的重要原料，新能源汽车（885431）产业的发展会提升对稀土永磁（885343）材料的需求；锡元素则因熔点低、无毒、易与许多金属形成合金等优良特性，广泛应用于半导体、光伏焊带、汽车电子（885545）等行业。”何理如此表示。

在此背景下，包括中矿资源（002738）、厦门钨业（600549）、中钨高新（000657）等在内的多只小金属（881170）板块个股近期迎来机构扎堆调研。

中矿资源（002738）在调研中表示，公司将在巩固夯实主营业务的同时，持续发展海外固体矿产勘查和矿权开发，加大铜矿资源的开发力度。公司将加速推进Kitumba铜矿工作，力争2025年完成5万吨/年铜金属采、选、冶一体化布局，2年内再获取新的优质铜矿资源；厦门钨业（600549）则表示，公司光伏用钨丝产品规格从一开始的2款至3款产品，到目前根据线径、强度等参数，已有十余款不同规格产品。

展望未来，中信建投（601066）金属新材料（881114）首席分析师王介超认为，面对全球新的技术革命浪潮以及国内的制造业升级，元素需求结构发生重大变化。一众小金属（881170）品种均出现上涨现象绝非偶然，其背后是“产业巨变+供给强刚性”共同驱动。

上海钢联（300226）稀贵金属（850300）事业部小金属（881170）分析师陈琪琪则对《证券日报》记者表示：“近期，锡、钨、锑、钼等小金属（881170）均出现由上到下的价格传导现象，且由上游主导涨价，市场看涨情绪较高。目前小金属（881170）涨价的影响主要体现在下游，下游订单受到涨价的冲击而有所减少，且需要一段时间消化涨价带来的成本增加。后续小金属（881170）价格是否会持续上涨，将由供需关系决定。”