券商观点|传媒互联网行业周报:互联网公司发布财报,关注5月游戏版号
2024-05-26,东方证券发布一篇传媒互联网行业的研究报告,报告指出,互联网公司发布财报,关注5月游戏版号。
报告具体内容如下:
核心观点 本周财报季验证逻辑,持续看好互联网长逻辑。截至本周,腾讯、阿里巴巴、京东、快手、拼多多等公司均发布财报,我们进一步看到公司们持续高质量增长。选股策略上,1)建议关注低位的阿里,我们认为阿里目前处于topline端有变化的可能性,但仍需长时间观察实现的可能性;2)从盈利能力+股东回报角度,重点推荐腾讯、拼多多,以及竞争变化下带动eps提升的美团、哔哩;此外,快手、网易等公司。 5月20日,国家新闻出版署发布《2024年5月份网络游戏审批信息》。本次版号数量为96个。以申报类别划分:「手游」占96款;其中,有6款同时拿到了移动端与PC端版号。其中:三七互娱(002555)《四季城与多米糯》、恺英网络(002517)《百工灵》、吉比特(603444)雷霆《搏击双城:重构》、阿里灵犀《神探诡事录》、祖龙娱乐《踏风行》等获得版号。 游戏:Q2开始腾讯国内《DNF》、《星之破晓》,海外《Squadbusters》;心动《出发吧麦芬》;哔哩哔哩《三国谋定天下》上线预计驱动增长;吉比特《问道》畅销排名相对一季度回暖;恺英网络期待《斗罗大陆》等游戏上线。 看好教育行业发展,我们认为教培政策逐步预期稳定下,存量玩家具备收入业绩+估值全面提高的实际条件。近期教育龙头公司新东方、好未来发布财报,收入均不同程度超市场预期,业绩层面确定性强。政策层面:1)4月,北京、深圳福田区明确加快实现非学科类达标机构“应批尽批”。2)两会期间,《2024年政府工作报告》着重阐述科教兴国,坚持教育强国。3)2月8日发布《校外培训管理条例》征求意见稿:时间限制放开并解决扩点位问题,有望带来收入增长。建议关注:新东方、好未来、学大教育(000526),其余可关注昂立教育(600661)/盛通股份(002599)等。 投资建议与投资标的 建议关注:1、泛娱乐:腾讯控股(00700,买入)、哔哩哔哩-W(09626,买入)、网易-S(09999,买入)、腾讯音乐-SW(01698,买入)、云音乐(09899,买入)、盛天网络(300494)(300494,未评级)、心动公司(02400,未评级)、上海电影(601595)(601595,未评级)、华策影视(300133)(300133,未评级)、光线传媒(300251,未评级)、慈文传媒(002343)(002343,未评级)、芒果超媒(300413)(300413,增持)、紫天科技(300280)(300280,未评级)、完美世界(002624)(002624,买入)、巨人网络(002558)(002558,未评级)、神州泰岳(300002)(300002,未评级)、吉比特(603444,增持)、恺英网络(002517,未评级)、三七互娱(002555,增持)、掌趣科技(300315)(300315,未评级)、昆仑万维(300418)(300418,未评级)、汤姆猫(300459)(300459,未评级)。2、出版阅读:中国出版(601949)(601949,未评级)、中国科传(601858)(601858,未评级)、掌阅科技(603533)(603533,未评级)、中文在线(300364)(300364,未评级)、山东出版(601019)(601019,未评级)、浙版传媒(601921)(601921,未评级)、阅文集团(00772,未评级)。3、教育:新东方-S(09901,买入)、好未来(TAL.N,未评级)、学大教育(000526,未评级)、昂立教育(600661,未评级)、盛通股份(002599,未评级)。4、电商零售相关:快手-W(01024,买入)、京东集团-SW(09618,买入)、美团-W(03690,买入)、阿里巴巴-SW(09988,买入)、名创优品(MNSO.N,增持)、拼多多(PDD.O,买入)等。 风险提示:行业发展及公司落地应用不及预期、宏观经济及政策风险等
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