2024-06-11，德邦证券发布一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，快手发布可灵大模型，微软举行Xbox游戏发布会。

　　报告具体内容如下：

　　投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络（002517）、上海电影（601595）、三七互娱（002555）、神州泰岳（300002）、吉比特（603444）、姚记科技（002605）、汤姆猫（300459）、快手、芒果超媒（300413）、皖新传媒（601801）、百度集团、美团、分众传媒（002027）等。 投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有青木股份（301110）、慈文传媒（002343）、掌阅科技（603533）、三人行（605168）、万达电影（002739）、浙数文化（600633）、电广传媒（000917），南方传媒（601900），中文传媒（600373）、电魂网络（603258）、冰川网络（300533）、中文在线（300364）、昆仑万维（300418）、万兴科技（300624）、游族网络（002174）、力盛体育（002858）、遥望科技（002291）、东方时尚、浙文互联（600986）、零点有数（301169）、兆讯传媒（301102）、风语筑（603466）、视觉中国（000681）、创业黑马（300688）等。 投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 快手发布可灵大模型，文生视频时长高达2分钟。可灵支持生成长达2分钟的30fps的超长视频，分辨率高达1080p，且支持多种宽高比。已在快影APP中正式开启邀测，目前开放的版本支持720P视频生成，时长为5秒；竖版视频生成能力也即将开放。技术路线：原生的文生视频技术路线，替代了图像生成+时序模块的组合。架构为类Sora的DiT结构。我们认为，1）优质数据或为核心。2）短视频/营销/动画等领域有望率先落地。建议关注：1）视频大模型与工具相关标的：快手、腾讯控股、美图公司、万兴科技、昆仑万维等。2）AI音视频相关应用：上海电影、博纳影业（001330）、华策影视（300133）、奥飞娱乐（002292）、汤姆猫、盛天网络（300494）、中文在线、皖新传媒、万达电影、青木股份、恺英网络、光线传媒等。 微软举行Xbox游戏发布会，端游MMO聚集今年暑期档。微软北京时间6月10日凌晨举办了最新一期XboxGamesShowcase。《使命召唤》、《毁灭战士》、《战争机器》等IP均公布了全新内容。《暗黑破坏神4》资料片“憎恨之躯”开场动画公开，今年10月8日发售。《魔兽世界地心之战》国际服将于北美时间8月26日正式推出上线。西山居新作《解限机》在Xbox发布会上公开新宣传片，2025年推出。由西山居开发制作的《解限机》是—款近未来科幻机甲主题的多人对战游戏。网易免费射击新作《FragPunk》也在发布会上亮相。在《魔兽世界》官宣之后，原定于6月19日上线的《塔瑞斯世界》也宣布提档7天，在6月12日双端同步开服。与此同时，三端数据继承互通的《剑网3无界》则会在6月13日公测。而除了这三款密集上线的新产品之外，同类型中《射雕》将在暑期开启重要的版本更新，《命运方舟》将迎来国服一周年庆典，《黑色沙漠》也在本周拿到了版号。暑期档将迎来端游MMO细分品类的激烈竞争。我们后续继续看好游戏板块版号发放、新产品上线、出海、情绪修复等带来的机会。港股方面建议关注：【腾讯、网易、快手、创梦天地、心动公司、金山软件】等。 风险提示：技术发展不及预期、产品上线不及预期、政策落地不及预期等。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会