本周行情回顾：

　　2024年7月1日-2024年7月5日，上证指数跌0.59%，报2949.93点。创业板指跌1.65%，报1655.59点。深证成指跌1.73%，报8695.55点。消费电子指数跌-5.46%，跑输上证指数4.87%。前五大上涨个股分别为显盈科技（301067）、协创数据（300857）、星星科技（300256）、*ST美讯（600898）、豪声电子。

　　本周机构观点：

　　**华鑫证券本周观点**：

　　AI手机将成为用户的私人助理

　　OPPO将AI手机定义为具有算力高效利用能力、真实世界感知能力、自主学习能力以及创作能力的手机。目前众多手机厂商将AI作为关键差异化因素，希望通过AI开发全新的亮眼功能。vivo、OPPO、荣耀、华为、小米等各大手机厂商纷纷发布了AI大模型，向生成式AI手机进化。2024年2月，魅族决定AllinAI，停止传统智能手机新项目；OPPO宣布正式进入AI手机时代。苹果公司也于2024年2月底宣布放弃造车，投向生成式AI，下一代iPhone16或成苹果首款AI手机。根据Canalys的预测，2024年全球AI智能手机将占智能手机市场整体出货量的5%，到2027年市场这一比例将上升到45%。对于中国市场，IDC则预测AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%

　　AI驱动手机硬件升级

　　算力持续强化为手机AI使用体验提升提供底层支撑，高通、联发科均在产品迭代上进行重点布局。NPU是实现手机AI功能的核心硬件，此外大模型的嵌入对手机内存容量、带宽、传输速率均提出了更高的要求，未来16GB可能成为手机内存的基本配置。对于目前AI手机主要的AI功能拍照、语音交互等，ISP、麦克风均会有所改进。由于AI手机的日常发热时长将长于此前的智能手机，散热也是AI手机需要重点关注的领域，目前主流AI手机均增加了均热板的面积，石墨烯散热材料有望在未来几年导入AI手机，进一步为端侧模型正常运行保驾护航。

　　投资建议

　　终端AI时代，硬件算力端(SoC、存储)、终端品牌将有望核心受益，零组件及组装中部分环节如传感器、散热结构件等部分受益。建议关注：(1)NPU：芯原股份；(2)内存：兆易创新（603986）；(3)ISP：翱捷科技；(4)麦克风：瑞声科技、歌尔股份（002241）；(5)散热：中石科技（300684）、思泉新材（301489）；(6)手机品牌：传音控股等；(7)PCB：鹏鼎控股（002938）、东山精密（002384）；(8)电池：信维通信（300136）、德赛电池（000049）、珠海冠宇；(9)整机组装：立讯精密（002475）；(10)摄像头模组：高伟电子；(11)玻璃背板中框：蓝思科技（300433）；(12)模切：领益智造（002600）。

　　行业新闻摘要：

　　1：日本芯片设备销售额2024财年有望增长15%。

　　2：三星正在研发新技术，Exynos 2500处理器或将能大幅提升散热能力。

　　3：三星改组，新设HBM独立研发团队。

　　4：下半年晶圆代工厂利用率有望突破80%。

　　5：AI芯片渗透率或迎重要节点，如何把握机会窗口。

　　6：日韩半导体关系缓和，韩国半导体产业或将受益。

　　7：为解决算力问题，中企选择“多芯片混合”训练AI模型。

　　8：GR Corolla碳纤维套件曝光 车长提高10cm。

　　9：百度阿里腾讯等科技巨头抢购 特供中国市场的这款AI芯片成了。

　　10：以创新 + 合作推动终端侧 AI 扩展，高通孟樸：让智能计算无处不在。

　　龙头公司动态：

　　1、立讯精密：1)立讯精密获深股通连续3日净买入 累计净买入3.49亿元。2)突然一字涨停，这只医药股迎双重利好！半年报业绩抢先看，北上资金大手笔加仓消费电子龙头。3)37家上市公司披露中报预告，超八成预喜 凯中精密（002823）“预增王” 净利暴增14倍。

　　2、蓝思科技：1)蓝思科技发生大宗交易 成交溢价率7.35%。2)蓝思科技监事周新益拟减持不超48.21万股。

　　3、传音控股：1)传音控股6月28日转融通出借成交1000股。

　　4、歌尔股份：1)光大证券：维持歌尔股份“买入”评级，看好未来营收及业绩增长趋势。2)歌尔股份已累计回购1.15%股份 耗资约6.75亿元。3)歌尔股份在青岛成立视显科技子公司。

　　行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：

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