本周行情回顾：

　　2024年8月5日-2024年8月9日，上证指数跌1.48%，报2862.19点。创业板指跌2.6%，报1595.64点。深证成指跌1.87%，报8393.70点。汽车整车指数跌-6.87%，跑输上证指数5.39%。前五大上涨个股分别为*ST汉马（600375）、ST曙光（600303）。

　　本周机构观点：

　　**西南证券本周观点**：

　　中国汽车出海表现优异，中国品牌海外市场销量有望超过250万辆。1）中国汽车产业优势突出，基本实现全产业链覆盖，产业链具有一定韧性，受外界冲击影响可控且能实现快速修复；规模化以及快速响应等特点也使得中国汽车成本可控、性价比优势明显。2）2023年中国首次超越日本成为全球第一大汽车出口国，24年以来出口依然保持较快增长，24H1累计出口293万辆，同比+25.3%，根据测算，24年中国品牌在海外市场实际销量有望达257.7万辆，同比+12.1%。3）2023年以来国家各部委、地方多次提到“汽车出口”，政策端培育汽车出口的意图未变，中国汽车出海有望在政策扶持下持续快速发展。

　　不惧风险与挑战，中国车企寻求多元合作。1）中国汽车品牌，尤其是新能源汽车在国际市场地位日益提升，在此背景下欧盟对中国电动汽车采取反补贴调查并加征关税，短期内影响中国电动汽车在欧洲市场的产品竞争力和市场份额。2）基于国际环境变化，中国车企采取多元化策略谋求合作：以比亚迪（002594）、奇瑞为代表的中国汽车品牌纷纷走出国门，实现海外建厂促进贸易合作，避开关税壁垒；中国一汽则通过携手海外伙伴，与埃及GV投资公司达成合作协议，计划于2025年一季度开始在埃及生产中国一汽的平价电动汽车。3）中长期看，电动化与智能化将是中国汽车产业发展的重要趋势，在电动智能产业优势的助力下，我国汽车出口有望延续强劲势头。

　　相关标的：在政策端的支持下，技术领先、海外品牌形象佳且营销网络健全的整车公司有望持续受益，相关标的：比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、中国重汽（000951）（3808.HK）、宇通客车（600066）（600066）等。

　　风险提示：原材料价格上涨风险；贸易摩擦风险；汇率波动风险；海外建厂不及预期风险等。

　　**华鑫证券本周观点**：

　　蔚来/小鹏/理想/小米：L6上量带动理想交付超过5万辆，小米交付量持续提升

　　蔚来：7月交付20,498辆，同比+0.2%，环比-3.4%，连续3个月交付突破2万辆。小鹏：7月交付11,145辆，同比+1.2%，环比+4.5%；其中，X9交付1,459辆，领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场。理想：L6延续强劲表现，月交付量连续突破2万辆，带动理想全系交付超过5万辆，创月交付历史新高，同比+49.4%，环比+6.8%。小米：7月交付突破1万辆，预计8月将延续交付突破1万辆趋势；4月SU7上市以来，交付稳步上行，预计11月提前完成全年10万台交付目标。

　　鸿蒙智行：7月交付44,090辆，M9交付稳步上行，享界S9将于8月6日正式发布

　　问界：7月交付41,535辆，同比+879.6%，环比-3.7%；其中，M9交付18,047辆，3月以来连续创新高，位列50万元以上车型销量榜首；M5/M7分别交付6,926/16,562辆，表现较强。智界：7月交付2,555辆，4/5/6月分别交付4,546/3,455/2,955辆。享界：鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车享界S9已开启预订，预售价45-55万元，将于8月6日正式发布。

　　极氪/零跑/哪吒/广汽埃安：零跑均创单月交付新高，哪吒、广汽埃安表现稳健

　　极氪：7月交付15,655辆，同比+30.0%，环比-22.1%。零跑：7月交付22,093辆，同比+54.1%，环比+9.8%，月交付量创历史新高。哪吒：7月交付11,015辆，同比+9.7%，环比+7.9%，连续三个月交付量突破1万辆。广汽埃安：7月交付35,238辆，同比-21.7%，环比+0.6%，表现稳健。

　　投资建议

　　乘用车整车方面，呈现头部愈发集中趋势。其中理想、零跑等车企月交付量创历史新高；受益于L6月交付量持续突破2万辆，理想全系交付超过5万辆。小米、哪吒等车企交付量稳步提升；鸿蒙智行、广汽埃安月交付量保持稳健。

　　推荐标的

　　我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯（601127）、江淮汽车（600418）等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份（603348）、美利信（301307）、爱柯迪（600933）、嵘泰股份（605133）、泉峰汽车（603982）；②内外饰：新泉股份（603179）、岱美股份（603730）、模塑科技（000700）；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研（601965）、中汽股份（301215）、华阳集团（002906）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份（300100）、双环传动（002472）、精锻科技（300258）、贝斯特（300580）。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。

　　风险提示

　　汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。

　　行业新闻摘要：

　　1：中国新能源汽车销量在7月首次突破50%，渗透率超过燃油车；

　　2：丰田调降全年汽车生产计划，首次低于1000万辆；

　　3：7月国内新能源乘用车零售销量首次超过燃油车；

　　4：北京市发放1000万元新能源汽车消费券，最高补贴5000元；

　　5：日本本田计划进一步减少在华汽车产能；

　　6：乘联分会数据显示，7月新能源乘用车出口达到9.2万辆；

　　7：中国汽车出口在7月逆转增长，同比增长14.32%；

　　8：南京市推出“网约包车”服务，方便市民出行；

　　9：深度分析显示，智能网联汽车政策加码，量产及上路再提速；

　　10：国内二手车市场呈回暖迹象，7月二手车交易量预计达到158万辆。

　　龙头公司动态：

　　1、比亚迪：1）比亚迪海豹两款新车上市 售价13.98万元起。2）比亚迪2025款海豹以及海豹07DM-i上市。3）比亚迪股份最高涨超5% 近日推出首款激光雷达车型 上半年业绩有望超出预期。4）比亚迪“上新”！2025款海豹、海豹07DM-i上市 加速新技术迭代。5）比亚迪张卓：海洋网到 2026 年布局 14 款车型，海豹系列覆盖 A 级至 C 级车。6）续航2000km！比亚迪，“王炸”来了。7）比亚迪海豹 07 DM-i 车型上市：第五代 DM 技术、续航超 2000km，13.98 万元起。

　　2、上汽集团（600104）：1）上汽通用汽车总经理换人：通用首位中国籍总工程师卢晓上任，接替庄菁雄。2）上汽通用汽车高层人事调整，卢晓出任总经理，蔡宾接任党委书记。3）上汽集团2023年年度权益分派：每股派0.37044元 8月15日股权登记。4）上汽乘用车首席数字官张亮将接替刘涛，担任智己联席 CEO？官方否认。

　　3、长城汽车（601633）：1）长城汽车坦克 400 柴油版完成工信部申报，搭载 2.4T 涡轮增压柴油发动机。2）长城汽车智能化布局新进展 魏牌全新蓝山开启预订。3）长城汽车魏建军：向雷军学习不丢人 注重掌握核心技术。4）行业乱象层出不穷 长城汽车董事长呼吁公平竞争。5）长城汽车午后涨近4% 7月海外销量创新高 销量占比超四成。

　　4、赛力斯：1）赛力斯蓝电 E5 PLUS 车型完成申报：1.5 升插混动力，换装全新前脸。

　　5、长安汽车：1）[公司]长安汽车新能源车产销两旺 全球化布局打开长期增长空间。2）长安汽车7月销量17.06万辆，同比下降17.86%。3）长安汽车自主品牌销量占比近84% 前7月新能源增59.8%海外售车22.9万辆。4）定州城乡建设工程有限公司中标长安汽车河北区域建筑工程施工项目。5）长安汽车7月销量17.06万辆。6）长安汽车：7月份销量同比下降17.86%。7）长安汽车：1-7月1,504,682辆，同比增加5.71%。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：