下半年建材行业需求有望温和复苏 龙头企业优势明显(附概念股)
近期地产放松政策持续加码,表明对建材业绩至关重要的贝塔因素已经转向。
方正证券发布研报称,预计地产新开工在低基数上的下滑对企业造成的压力在逐步减轻,而未来若考虑持续多年的地产新开工下滑对竣工端造成的压力,那么竣工端品种的需求压力后续或大于开工端品种。
综合需求推演和龙头转型应对,24H2新开工端企业基本面有望跑赢竣工端企业。
总的来看,取优质格局与韧性需求的交集,同时考虑新开工端企业需求端压力的逐步减轻,24H2在基本面确定性维度上的行业排序:玻纤>水泥及产业链>石膏板>家装涂料>家装塑管>家装板材>防水>减水剂>建筑五金>瓷砖>浮法玻璃。
中金公司(601995)研报认为,建材行业作为对积极政策高度敏感的行业,迎来全面反转仍然要需求引领,下半年行业需求有望温和复苏,但大幅改善仍需时日;供给端的积极变化将成为下半年行业基本面演绎的主线,如水泥和玻纤在低谷期龙头引领复价;细分龙头依托高份额稳价等,均对基本面构成较强支撑。
国泰君安表示,消费建材板块经历了2010-2023年格局塑造关键周期,龙头长期优势明显,战略新方向具备共性:向消费化和小B化继续转型,处理存量工程抵押资产优化资产负债表;利用现有渠道和供应链协同优势,扩张品类布局;提升股东回报,加大分红比例与频次。
板块龙头净资产估值锚和股息率锚呈现估值优势,保持长期布局思维。
等待地产实物需求量从下行周期迎来拐点至修复周期,龙头企业经营表现有望开始释放出更明显的弹性。
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