行业周报|教育指数跌-2.92%, 跑输上证指数3.52%

本周行情回顾：

2024年8月12日-2024年8月16日，上证指数涨0.6%，报2879.43点。创业板指跌0.26%，报1591.46点。深证成指跌0.52%，报8349.87点。教育指数跌-2.92%，跑输上证指数3.52%。前五大上涨个股分别为*ST开元、博通股份、创业黑马、国脉科技。

本周机构观点：

**德邦证券本周观点**：

投资要点：

引言：日本新生人口从1973年203万下滑至2022年77万人，已经持续近50年之久，下滑幅度达62%。18岁人口从1992年205万下滑至2023年110万，下滑幅度达46.5%；然而同时段日本高等教育入学人数仅下滑22.0%，这得益于日本高等教育入学率的大幅提升（同期从57.2%提升至84.0%）。若进一步观察其中结构，2023年本科不管在入学人数、在校生、学校数量方面，均创历史新高，入学率高达57.7%。自上世纪90年代后，本科入学率迎来加速提升（1990年仅为24.6%），并明显挤占了专科层次学校的入学率。

日本高等教育体系现状：学校形式多样化。日本教育体系与国内相似，同样为“6334”模式，即6年小学+3年初中+3年高中+4年大学。在高等教育阶段，日本有大学（本科）、短期大学、专门学校、高等专门学校、大学院等教育机关。其中大学（本科）则类似于国内的学士阶段，学制为4年；短期大学、专门学校等类似于国内专科，学制在2-3年；大学院修士、博士则类似于国内硕士、博士。

二战后日本高等教育发展四阶段。制度确立期（1945—1959年）：日本二战后高等教育政策是在外部力量的主导下制定和实施的。急速发展期(1960—1975)：1955—1973年日本经济实现高速增长，日本高等教育也随之迎来急速发展期。

停滞调整期(1976—1990)：强调针对大学发展的关注点应由量向质转变。二次扩张期(1990年至今)：第二次生育潮使得应届考生人数激增，加之当时在全球范围内得到推崇的“有限政府”政策的影响，在二次扩张期，日本高等教育改革的主体发生了从政府向大学转变的根本性变化。

日本新生人口趋势。日本在二战后迎来第一次婴儿潮（1947-1949年），1949年新生人口达到270万人，其后1971-1974年迎来前一次的回声婴儿潮，1973年新生人口达到209万人。此后新生人口持续下滑，至2022年仅有77万人。

高等教育入学率大幅提升，显著缓和人口下滑对入学人数影响。日本18岁人口1992年达到阶段峰值204.9万人，高等教育机构入学人数则在1993年达到了118.1万人的阶段性高峰。此后从变化幅度上来看：18岁人口1992-2023年从204.9万下降至109.7万，幅度为-46.5%；高等教育机构入学者人数1993-2023年从118.1万下降至92.2万，幅度为-22.0%，明显小于前者。主要得益于高等教育入学率的大幅提升（从1992年57.2%提升至2023年84.0%）。

上世纪90年代后，日本大学（本科）入学率加速提升，并驱动了高等教育整体入学率的提升，而同期专科性质的专门学校、短期大学则明显落后。2023年84%的高等教育入学率可拆分为：大学（本科）57.7%、专门学校21.9%、短期大学3.4%、高等专门学校第四年1.0%；而1990年该值分别为24.6%、16.9%、11.7%、0.5%。

大学（本科）：学校与在校生数量均创新高，私立大学占据主导。学校数量方面，2023年日本大学（本科）共有810所，其中国、公、私立占比分别为11%/13%/77%，多年来日本私立大学占比提升明显。在校生方面，2023年日本大学（本科）在校生合计294.6万人，国、公、私立占比分别为20%、6%、74%。大学（本科）数量与在校生人数均创历史新高。

短期大学：受人口趋势及四年制大学替代影响，学校&在校生数量持续下滑。短期大学作为迎合女性需求的教育机构发展而起，教育（34.9%）、家政学（18.2%）等匹配当时日本女性社会需求的专业人数占比较高。2023年在校生中，女性占比达87%，且常年维持较高比例。短期大学数量：从1950年149所增长至1996年最高时598所，此后一直下降至2023年303所。在校生数量：从1950年1.51万人增长至1993年最高时53.03万人，此后一直下降至2023年8.67万人。

专门学校：学校及在校生较具规模，且90年代后未出现大幅下滑。1976年日本创立专门学校，开设课程范围较短期大学更加广泛，较低的入学门槛和较短的学习周期吸引了大量的18岁青年报考，为日本经济的发展提供了大量的职业人才。学校数：从1976年683所增长至1998年3020所，2023年为2693所。在校生人数：从1976年9.1万人增长至1993年70.2万人，2023年为55.5万人。此后学校与在校生数量尽管有所回落，但减少幅度有限。结构上，私立学校占据主导地位（2023年占比94%）。

高等专门学校：学校及在校生规模。高等专门学校招收的学生为初中毕业生，实行五年一贯制的职业教育。由于初中毕业升入高等专门学校的人数体量过小，专业局限性明显，无法为社会提供合格的技术技能型人才。故高等专门学校自设立以来，学校数量以及在校生均未形成较大规模，2023年分别为58所/5.7万人。

设立专门职业大学，改革职业教育。职教改革之日本经济社会背景：1）产业结构变化迅速，职业兴衰周期缩短，需要强化职业人才终生学习能力；2）由于经济下行，终身雇佣就业模式逐渐被打破，过去各家公司争相开展的实务培训变得越来越少，导致了企业的职业教育能力下降；3）少子化趋势倒逼对劳动生产率提升的要求。职教改革之日本高等教育背景：1）当前高等教育升学率已经较高，下一阶段需针对学生素质与需求对大学功能细化区分；2）当前高等教育体系中，实习考察标准低，人才培养与企业需求脱离；3）企业有责任积极参与大学教育，共同培养具有应对复杂困难工作实践能力的职业人才。4）传统职业学校社会认可度低，学生就读意愿低。

2019年4月1日，日本正式落地修订了后的《学校教育法》，其中通过法律确立了专门职业大学和专门职业短期大学的设置，这是日本时隔55后（继1964年后）对高等教育体系做出的又一次改革。通过改革，日本创建了职业教育学历学位制度，延长了高等职业学校学制年限，将短期大学、高等专科学校、专修学校定位为专科层次，将专门职业大学和专门职业短期大学定位为本科层次。

风险提示：文中相关数据来源口径多样化导致的统计偏差；部分数据更新滞后；政策变动风险。

行业新闻摘要：

1：教育部提出全面减轻教师负担的政策，以提升教学质量。

2：政策旨在提高教师的社会和职业地位，增强他们的职业认同感。

3：教育部强调要优化教师的工作环境，减少不必要的行政事务。

4：将出台措施，鼓励各级学校落实减负政策，确保教师能专注于教学。

5：教育部提出要加强对教师的培训，提高其专业能力和素养。

6：政策支持教师的心理健康，倡导和谐的教育氛围。

7：重视教师的职业发展，提供更多晋升和发展机会。

8：通过合理的薪酬体系，吸引优秀人才加入教师队伍。

9：教育部将定期评估减负政策的实施效果，确保目标达成。

10：政策实施后，将会推动教育公平，提升整体教育质量。

龙头公司动态：

1、中公教育：1）A股避雷针：2连板勘设股份预计上半年净亏损超6000万，中公教育内外部经营环境未发生重大变化。2）中公优职启动“用户增长运营师”认证项目开拓就业新领域。3）中公教育：目前生产经营活动正常 内外部经营环境未发生重大变化。4）中公教育：不存在应披露而未披露的重大信息。

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