力拓和阿卡迪姆确认接洽收购事宜 锂矿板块股价或先于锂价见底(附概念股)
力拓和阿卡迪姆锂业(Arcadium Lithium)澳洲时间10月7日早上相继确认就收购事宜进行接洽。
对于力拓想要扩大锂业存在,甚至收购阿卡迪姆锂业一事,机构蓝迪兹Randiz早有判断,而阿卡迪姆锂业这边手上这么多锂业资产,上一轮锂业繁荣期也没能攒下雄厚的家当,囊中羞涩,没几个子,眼见着小马拉不动大车了,各种调整资本开支计划,避免熬不过冬天,倒在黎明前。
阿卡迪姆锂业的那些资本开支对力拓来说却是九牛一毛,随便一个铁矿或者铜矿的资本开支哪一个不是几十亿美金,所以阿卡迪姆锂业嫁入豪门的可能性非常大。
当然,双方都已表态,该接洽并不具有约束力,并且不确定任何交易是否会达成或将继续进行,除非有进展,不会发表进一步评论。也就是说双方需要在价格上取得一致意见。
对于收购价格,机构蓝迪兹Randiz认为,考虑到大量盐湖资产资产的建设成本,同业中能够释放资源潜力的ALB和SQM的估值,收购估值应该在1倍PB以上,同时阿卡迪姆在此前的投资日所展示的预估的未来几年EBITDA也是重要参考指标,蓝迪兹Randiz估计收购价格应在每股5.8美元至7.5美元之间,整体估值在62亿-80亿美金之间,此前有消息报道称估值在40-60亿美金,这低于1倍PB的估值,力拓无疑会被视为机会主义者,交易很难达成。
上一轮锂周期中,锂资源股票先于锂价见底。
国联证券(601456)认为,当前锂价已经跌破部分高成本供应商现金成本,即使锂价尚未触底,整体向下空间也十分有限。低价格背景下,会逐步淘汰高成本产能。在上游产能出清以后,锂价有望获得反弹。在新一轮周期中,自身资源有保障,且产量逐年有增量的标的更具弹性。
锂矿相关企业:
天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)
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