本周行情回顾：

　　2024年10月8日-2024年10月11日，上证指数跌3.56%，报3217.74点。创业板指跌3.41%，报2100.87点。深证成指跌4.45%，报10060.74点。汽车整车指数跌-5.68%，跑输上证指数2.12%。前五大上涨个股分别为江淮汽车（600418）、力帆科技（601777）、赛力斯（601127）、江铃汽车（000550）。

　　本周机构观点：

　　**德邦证券本周观点**：

　　行业重点新闻。（1）欧盟委员会向中国电动汽车征收反补贴税提议获通过。当地时间10月4日，欧盟就是否对中国电动汽车征收为期五年的反补贴税举行投票。欧盟委员会发布的声明显示，投票中欧委会对中国进口纯电动汽车征收关税的提议获得了欧盟成员国的必要支持。（2）理想、小鹏创单月交付历史新高。根据理想汽车公布的9月交付数据，理想汽车交付新车53,709辆，同比+48.9%，理想汽车9月交付量创单月交付量历史新高。小鹏汽车9月共交付新车21,352台，其中，小鹏MONAM03交付破万台，同比+39%，环比+52%，小鹏汽车9月交付量也创出单月交付历史新高。（3）蔚来进入中东北非市场，加速推进全球化进程。10月4日，蔚来和公司战略投资者CYVN签署战略合作协议，宣布将在阿联酋阿布扎比建立先进技术研发中心，专注智能驾驶与人工智能技术研发，进一步拓展蔚来全球研发布局，助力中东与北非地区技术创新。蔚来与CYVN还将联合研发一款针对当地市场的全新车型，更好地服务当地用户不断增长的智能电动汽车需求。同时，蔚来宣布将正式在中东和北非地区开展业务。该业务运营工作将通过蔚来与CYVN联合成立的合资企业——蔚来中东北非公司开展，为当地用户提供服务，助力该地区可持续发展愿景。（4）理想全新一代智能驾驶端到端+VLM开启推送。9月30日，理想开启推送全新一代智能驾驶端到端+VLM。（5）鸿蒙智行9月全系交付新车39931辆，连续5个月蝉联高端市场成交均价Top1。10月1日，据鸿蒙智行官方公众号，9月，鸿蒙智行全系交付新车39931辆。1-8月，鸿蒙智行全系车型成交均价达到39.9万元，连续5个月蝉联中国汽车品牌终端成交均价TOP1，进一步巩固鸿蒙智行高端汽车市场地位。（6）丰田、斯巴鲁将联合开发电动汽车：2026年推出，面向欧美日等地销售。IT之家10月7日消息，据日经新闻NikkeiAsia4日报道，丰田汽车和斯巴鲁将于2026年在日本、美国和欧洲推出联合开发的电动汽车。（7）比亚迪（002594）“金九”销量突破41万辆，创单月交付历史新高。10月1日晚，根据比亚迪发布的最新产销数据显示，9月，其累计销售419,426辆新能源车，较去年同期增长了45.91%，环比8月微增12.42%。这是比亚迪首次月销突破40万辆，再度刷新比亚迪月销历史最好成绩。（8）丰田汽车向飞行汽车公司Joby增投5亿美元。据《美国汽车新闻》报道，10月2日，丰田汽车和电动飞行汽车初创公司JobyAviation联合宣布，丰田汽车将向Joby再投资5亿美元，以支持Joby对其电动垂直起降飞机进行持续认证，并加速两家公司在商业化生产方面的合作。

　　行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数涨幅8.48%，其中汽车板块涨幅8.94%，涨跌幅位居A股中信一级行业第17位。（2）本周SW乘用车涨幅8.66%，零跑汽车、理想汽车-W领涨。（3）本周SW商用车涨幅8.09%，中集车辆（301039）、江铃汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅9.17%，骏创科技、华阳变速领涨。（本周指9月30日-10月6日，全文同）

　　本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车（601633）、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷（600733）、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团（601238）、长安汽车（000625）；零部件方面，建议关注岱美股份（603730）、通用股份（601500）、森麒麟（002984）、爱柯迪（600933）、浙江仙通（603239）、福耀玻璃（600660）、伯特利（603596）、潍柴动力（000338）、无锡振华（605319）、中国汽研（601965）、德赛西威（002920）、沪光股份（605333）、上声电子、双环传动（002472）、松原股份（300893）、拓普集团（601689）、贝斯特（300580）、三花智控（002050）、得邦照明（603303）、常熟汽饰（603035）、新泉股份（603179）、保隆科技（603197）、精锻科技（300258）、卡倍亿（300863）、继峰股份（603997）、上海沿浦（605128）、腾龙股份（603158）、明新旭腾（605068）、隆盛科技（300680）、银轮股份（002126）等。

　　风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期

　　**华鑫证券本周观点**：

　　磁耦合谐振式无线充电适用于电动汽车补能，远期成本有望持续下探：

　　现阶段最成熟的无线充电方式是电磁感应式，但电磁感应式传输距离只有毫米级，并不满足电动汽车充电要求。磁耦合谐振式传输距离可远至数米，对汽车停放偏差要求较低。磁耦合谐振式主要结构包括线圈、电压转换器、补偿电路，相对有线充电结构复杂。现阶段无线充电系统成本约是同功率有线充电桩的2-3倍，主要原因是目前无线充电尚未大规模量产。其次，在结构上无线充电和有线充电成本大头仍为充电模块，无线充电较有线充电部分高出的价值量包括线圈、磁性材料、高频逆变器、检测系统传感器等部分。

　　主要整车厂已储备无线充电相关技术专利，特斯拉有望成为破局者：

　　特斯拉于2024年9月公布4项汽车无线充电相关专利，并且于2023年收购工业应用无线充电解决方案提供商Wiferion。虽然同年特斯拉又转手将Wiferion以未公开的金额出售给PULS（IN轨道电源供应商），但是特斯拉保留了Wiferion的技术工程师。在2023年投资者日中，特斯拉曾展示其无线充电装备，表明其在无线充电方面已有深厚研发基础。从专利申请人来看，蔚小理、小米、华为、上汽、一汽、奇瑞等国内重要整车厂均有无线充电相关专利储备，随着技术端不断突破，无线充电设施有望迎来快速放量。

　　无线充电是Robotaxi乃至自动驾驶的首选商业充电方案，2035年无线充电市场规模有望破千亿

　　短期来看Robotaxi是无线充电市场主要破局者，长期我们看好家充场景的无线充电替代趋势。相较于有线充电，我们预计Robotaxi采用无线充电方案有望每年单车节省2,700元的运营成本。同时，无线充电能够使得robotaxi在补能时有序运行，随充随走，能够充分灵活应用载客间隙补能。长期来看，家用无线充电系统有望占据无线主要市场规模。家用充电桩功率较小，与现阶段无线充电功率水平接近。目前具有自动泊车功能的车辆在自动入库后，仍需要人工进入停车位充电。无线充电可避免车主陷入这种尴尬局面，使得车主能够真正享受到自动泊车所带来的便利性。现在自动泊车渗透率仍有较大提升空间，但“无线充电+自动泊车”的吸引力十分可观。

　　推荐标的

　　1）安洁科技（002635）：已获全球无线充电领军企业WiTricity电动汽车无线充电专利许可，高功率密度800V无线充电系统已实现销售。

　　2）威迈斯：电动汽车无线充电系统已经获得多个主机厂的项目定点并已达到可量产状态。

　　3）万安科技（002590）：子公司亿创智联专注于无线充电，在2022年实现了11kW电动汽车无线充电产品全球首发量产，是业内首家实现大功率汽车无线充电产业化的企业。

　　行业新闻摘要：

　　1：2024年Q3季度汽车保值率报告发布，显示市场变化趋势。

　　2：全新一代C5 AIRCROSS概念车亮相，外观内饰受到广泛关注。

　　3：动力电池价格暴跌，推动电动重卡市场的快速发展。

　　4：国庆黄金周期间新能源汽车充电量创下新高，显示市场活跃度。

　　5：新能源汽车市场保持高速增长，销量逐周攀升。

　　6：智能网联新能源汽车产业发展迅速，政策助力汽车消费复苏。

　　7：报告指出日本汽车产业将面临大量失业风险，因转向电动汽车。

　　8：政策推动汽车产业转型，助力新能源车出海。

　　9：国际互认减少贸易壁垒，为汽车出口扫清障碍。

　　10：汽车行业在智能化和电动化转型中面临多重挑战。

　　龙头公司动态：

　　1、比亚迪：1）比亚迪：方程豹豹 8 意向预订即将开启。2）比亚迪腾势 N9 官图发布：定位中大型旗舰 SUV，搭载易三方技术。3）吉利，闯入比亚迪“绝对统治区”。4）比亚迪腾势 N9 旗舰 SUV 实车无伪装谍照曝光：车长近 5 米 3，搭载易三方技术。5）比亚迪股份午后涨超5% DM5.0平台生产爬坡加速 高盛上调其未来两年汽车销量预测。6）高盛：上调比亚迪目标价至351港元 上调销量、收入及纯利预测。

　　2、长城汽车：1）长城汽车：哈弗猛龙 9 月销量 7210 辆，今年 1-9 月销量达 37184 辆。2）摩根大通：将长城汽车A股评级上调至超配，将长城汽车H股评级上调至超配。3）长城汽车再跌超4% 9月产销数据均同比下滑 公司销量已连跌5个月。4）长城汽车9月共有1000元“长汽转债”已转换成公司股票。5）长城汽车9月销量约11万辆。6）长城汽车再成立2家销售服务公司。7）长城汽车早盘跌超13% 9月销量同比减少10.88% 公司拟发行最多60亿元债券。8）长城汽车：2024 年 9 月产销量公布。

　　3、上汽集团（600104）：1）上汽名爵 MG ES5 纯电 SUV 车型 10 月 15 日发布，至高续航 525 公里。2）上汽集团前三季度累计终端交付323万辆 9月份新能源车交付同比大涨34.2%。3）上汽集团：2024 年 9 月产销数据公布。4）上汽集团 9 月终端交付 40.6 万辆汽车，环比增长 8.3%。5）华达科技（603358）10月9日创历史新高，盘中最高触及34.4元。6）上汽大众换帅完成工商变更 王晓秋任上汽大众董事长。

　　4、赛力斯：1）赛力斯拟出资81亿收购「超级工厂」。2）方正证券：赛力斯Q3业绩预告表现优异，予“强烈推荐”评级。3）赛力斯前三季度净利润预计35亿元-41亿元 新能源汽车销量增长364%。4）赛力斯豪掷81亿锁定问界超级工厂，新能源汽车版图再扩张。5）大手笔增资收购后，赛力斯宣布：预计前三季度扭亏为盈。6）千亿赛力斯，突传重磅。7）超81亿元收购！事关问界，赛力斯再出手。8）豪掷81.6亿！赛力斯收购“超级工厂”。9）赛力斯前三季度净利润预计35—41亿元 问界热销带动营收利润同比大增。10）赛力斯：10月28日召开2024年第四次临时股东大会。11）赛力斯预计2024年1-9月净利润盈利350,000万元至410,000万元。12）倍增计划超额完成，赛力斯预计前三季度营收破千亿！同比上升518%到559%。13）赛力斯被曝“520 计划”：50 岁或司龄 20 年一切归零，员工称尚未实施。14）赛力斯重大资产重组方案获股东大会审议通过。15）赛力斯汽车 9 月销量 35825 辆，同比增长 402.81%。

　　5、长安汽车：1）21长安汽车债02交易量0.5000亿元，最新收益率2.5008%。2）民生证券：长安汽车新车周期密集，批发销量有望持续提升，维持“推荐”评级。3）长安马自达首款新能源旗舰轿车EZ-6开启预售。4）长安汽车: 公司1-9月累计实现汽车产量1770167辆,同比下降3.85%。5）长安马自达9月销量0.6万辆。6）长安福特9月销量2.42万辆。7）长安汽车9月销量213180辆 同比下降9.98%。8）今年前三季度长安汽车销量同比增长1.89%。9）长安汽车：前九月销量超190万辆。10）长安汽车：自主品牌新能源9月销量54383辆。11）长安汽车：2024 年 9 月份产、销快报，合计产量同比下降 14.70%，销量同比下降 9.98%。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：