游戏出海收入持续大增机构持续看好龙头游戏公司稳定业务增长支撑估值提升（附概念股）

2024-10-22 09:37:44 来源：智通财经

　　据伽马数据，今年9月国内游戏市场规模为303亿元，同比增长15%，其中出海市场17亿美金，同增34%，国内手游市场220亿元，同比增长11%，出海高景气持续。

　　交银国际发布研究报告称，9月腾讯控股(00700)手游流水同比+20%，延续7/8月趋势。

　　腾讯流水高增长对收入拉动逐步释放，预计3季度手游收入增16%，对比上半年约10%，持续看好其稳定业务增长支撑估值提升。

　　网易-S(09999)端游受《魔兽》回归及新游带动恢复增长，新手游增量无法抵消《逆水寒》等高基数影响，手游增速取决于新游戏上线时间表。

　　哔哩哔哩-W(09626)《三谋》9月流水4亿元，好于该行此前预期，或拉动3季度手游收入增长超该行/市场预期的83%/66%。

　　国泰君安发表研报称，今年以来游戏大盘整体乏力，特别是Q2开始，产品供给减少，4-7月游戏市场收入同比呈现负增长，直到8月和9月开始回暖，游戏市场收入同比增长15.1%/14.9%，修复趋势显著，若四季度供给继续提升，市场有望进一步向好。

　　受政策端积极提高行业规范程度、玩家鉴赏能力提升、产品可上线平台多元化、多数游戏公司在手储备丰富等多方面影响，该团队对后续游戏行业乐观，继续看好有优质产品储备、可以在竞争中体现优势的公司。

　　游戏板块相关港股包括：

　　腾讯控股(00700)：腾讯游戏收入占比30%，其中海外占比提升。国际游戏收入处于腾讯增值服务板块，从23年总收入占比来看，增值服务占比49%，其中国内游戏占21%，国际游戏占9%。从游戏占比来看，23年腾讯海外游戏收入531亿元，在游戏中占比30%。随着出海，腾讯海外游戏占比逐步提升，在游戏中收入占比从19年15%提升至23年30%。关注《三角洲行动》、《洛克王国手游》、《王者荣耀世界》、《无畏契约手游》等上线和表现情况。

　　网易-S（09999）：《燕云十六声》《FragPunk》《代号：无限大》。

　　心动公司（02400）：《出发吧麦芬》《心动小镇》成绩优异，后续关注中国大陆以外地区拓展进度。《伊瑟》「原质测试」将于10月24日-11月4日开启。

　　哔哩哔哩-W（09626）：《三国：谋定天下》长线运营，继续投入游戏业务探索。

　　金山软件（03888）：(西山居)《解限机》尝试机甲对战PC游戏领域。

　　百奥家庭互动(02100)：夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局。

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