2024-11-18，兴业证券发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，广州车展开幕，10月乘用车产销同环比高增长。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点 本期板块： 本期涨跌幅（2024.11.09-2024.11.15）：2024.11.09-2024.11.15本期汽车板块跑赢上证综指。本期涨跌幅：上证综指-3.5%，创业板指-3.4%，汽车板块指数-2.5%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为+0.7%/-3.0%/-3.5%/-3.2%。汽车板块周度成交额环比下降。 周度板块估值（2024.11.09-2024.11.15）:2024.11.09-2024.11.15汽车板块PE-TTM（不调整）为29.5，1年历史估值分位为62.9%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM（不调整）分别为30.6/40.0/26.5/330.6，1年历史估值分位分别为100.0%/90.7%/46.2%/74.0%。 周动态： 11月15日，广州车展开幕。2024年11月15日，第二十二届广州国际汽车展览会开幕。 本届广州国际车展上共有展车1171台，其中新能源车512台；全球首发车78台，其中跨国公司首发车6台。其中，广汽埃安推出第三款全球战略车型、定位A级车的埃安UT；昊铂推出大型纯电SUV昊铂HL；广汽丰田旗下全新智能纯电新车铂智3X亮相； 广汽本田推出全新新能源子品牌“烨”，同时发布新产品、新架构和新技术。同时，比亚迪（002594）、东风、一汽、长安、上汽、北汽、奇瑞、吉利、长城等自主车企，以及蔚小理、零跑、阿维塔、极氪、智己汽车、飞凡汽车等新势力纷纷到场。 2024年10月乘用车产销同环比高增长。10月报废更新和置换更新政策对汽车消费拉动效应明显，多地车展与促销活动如火如荼，企业新车型密集投放，推动车市热度持续走高，10月汽车产销环比同比均实现增长。2024年10月，汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。2024年10月，乘用车产销分别完成270.6万辆和275.5万辆，环比分别增长8.2%和9.1%，同比分别增长7.7%和10.7%。2024年10月，乘用车出口46.5万辆，环比增长1.8%，同比增长10.7%。 周观点：政策托底下汽车板块基本面向上，建议增配汽车。量的方面，此次以旧换新政策加码，实际刺激效果显著，部分地方政府推出相关提振政策，四季度各品牌密集的新车上市带动，各品牌零售普遍上升，叠加去年同期低基数，预计年内乘用车零售同比增幅及零售量有望扩大。价的方面，预计24H2豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱，价格战趋势放缓。我们认为汽车板块量价边际均有所好转，对于明年汽车需求并不悲观，政策托底下板块beta有望开启向上周期。整车板块推荐比亚迪、长城汽车（601633）、长安汽车（000625）、理想汽车（港股团队覆盖）、宇通客车（600066）等，零部件板块推荐福耀玻璃（600660）（业绩表现超预期、红利高股息）、拓普集团（601689）（经营表现超预期、海外产能贡献新增量）、银轮股份（002126）（海外经营持续改善）、经纬恒润（业绩有望拐点向上）、科博达（603786）（业绩持续兑现、客户产品持续拓展）、中国汽研（601965）（智驾检测增量）等。 风险提示：汽车销量不及预期；原材料价格波动；行业价格战加剧

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