2024-11-18，东方证券发布一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI应用落地曙光已现。

　　报告具体内容如下：

　　全球AI产品用户持续增长，垂直应用商业化落地加速。自ChatGPT问世以来，无论是大模型公司还是各类应用型企业均推出各类基于大模型的应用，寻找用户增长与商业闭环机会。近期我们观察到，AI应用呈现加速趋势。首先，通过AI产品访问量分析，无论是Web端访问还是APP访问量均维持较好的环比增长，其中微软Copilot环比增速高达87.6%，头部Web应用月度访问量均已过亿。其次，从近期披露季报来看，典型AI应用公司如Palantir、Applovin、Duolingo等公司，均在AI帮助下实现了较好的业绩增长和用户数增加。我们认为，通用型AI工具和应用受制于竞争和高算力成本，目前还难以形成正向利润贡献，而垂直应用则有着较高的壁垒和客户付费意愿，有望率先实现商业上的正向循环。 AIAgent成为新的浪潮，未来具备较大的想象空间和变现价值。伴随着基础大模型推理能力的不断增强，AIAgent正成为主流大模型公司以及AI应用企业积极布局的方向。AIAgent具有自主理解感知、规划、记忆和使用工具的能力，能自动化执行完成复杂任务的系统，有望成为未来主要的人机协作模式。近期，我们看到OpenAI、Anthropic、智谱AI等大模型公司，以及Salesforce、微软等头部企业级应用公司，均推出或计划推出AIAgent，以抢占市场先机。我们认为，AIAgent能够大大提升各类应用的功能与用户体验，在C端和B端均具备良好的落地前景，此外，还具备基于交付结果等新的计费方式，有着较强的商业价值和变现空间。 国内应用端商业化落地周期逐步开启。国内大模型的集中训练始于ChatGPT发布后，而从2023年开始，大模型企业和应用型企业分别从“AI+”和“+AI”两个角度进行应用的落地尝试，经过了一年多的探索后，我们注意到各家企业的AI产品与战略日益清晰，产品也更加丰富多样。比如，头部大模型公司科大讯飞（002230）明确了三条相对清晰的商业化路径，分别为通过大模型赋能现有产品、通过大模型部署与应用交付开拓新客户，以及打造AInative新应用。此外，金山办公与泛微网络（603039）在智能办公与协同领域推出了相关应用，而彩讯股份（300634）与虹软科技分别推出图生音乐、AI商拍等工具类应用，积极探索AI的商业化落地。 我们认为AI应用板块将迎来较好的投资机会，建议投资者关注： 大模型公司：建议关注科大讯飞、昆仑万维（300418）、三六零（601360）。 B端企业级应用：建议关注金山办公、泛微网络、软通动力（301236）、汉得信息（300170）、鼎捷数智（300378）、新致软件、每日互动（300766）。 垂直行业应用：建议关注焦点科技（002315）、润达医疗（603108）、同花顺（300033）、卫宁健康（300253）。 AI工具类应用：建议关注彩讯股份、虹软科技、福昕软件。 风险提示 技术落地不及预期；政策落地不及预期；竞争激烈导致变现能力下降。

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