券商观点|医药行业周报：继续重点关注创新药+创新药产业链，也可逐步关注消费医疗等领域

2024-11-18 19:21:51 来源：同花顺iNews

　　2024-11-18，兴业证券发布一篇医药行业的研究报告，报告指出，继续重点关注创新药+创新药产业链，也可逐步关注消费医疗等领域。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点 11月11日-11月15日医药生物板块跑输沪深300指数，医药生物板块全周下跌3.92%，沪深300指数全周下跌3.29%。本周，医药领域再现政策和出海进展。国家医保局、财政部印发《关于做好医保基金预付工作的通知》，要求在国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度，用于药品和医用耗材采购等医疗费用周转支出，以缓解医疗机构医疗费用垫支压力。核定标准原则上以之前1至3年相关医疗保险基金月平均支出额为基数，合理确定预付金的基础规模，预付规模应在1个月左右。创新药出海方面，本周默沙东与礼新医药达成协议，获得其在研PD-1/VEGF双抗LM-299的全球开发、生产和商业化独家许可权，礼新医药将获得5.88亿美元的首付款，以及最高27亿美元的里程碑付款，继康方后再次验证IO双抗的潜力。随着逐步临近年底，当前可以开始展望明年，我们继续看好医药板块后续投资机会：一方面，业绩端我们预计板块基本面将有望边际向好；另一方面，2024Q4有望迎来政策和海外进展的落地；此外，Q4有望迎来估值切换。板块策略方面，我们认为还是重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域，创新+国际化仍是核心关键词。医药板块科技属性方向，我们认为创新药仍是核心主线，同时可以关注基本面开始改善且后续风险较小的创新药产业链部分标的。此外，医疗器械同样符合创新+国际化逻辑。最后，如果经济基本面预期转好，则顺周期品种消费医疗等领域表现有望更为突出。推荐标的：恒瑞医药（600276）：逐渐度过创新转型阵痛期，多款创新药开始放量，ADC、国际化值得关注。信达生物：业绩进入加速放量周期，减重大品种有望明年落地放量，PD-1/IL2等多品种有望打开未来空间。百济神州：泽布替尼持续超预期，逐步走出盈利趋势，BCL2、BTKCDAC、CDK4、ADC/PROTAC等打开空间。翰森制药：优质综合药企，阿美替尼加速放量，ADC等管线打开出海空间。爱博医疗：研发创新、新品上市驱动增长，双焦点晶体和彩瞳放量，屈光晶体、EDOF晶体即将获批上市。恩华药业（002262）：精神麻醉行业增长稳健，政策壁垒高，公司麻醉、精神产品管线不断完善，保障未来增长。风险提示：行业政策超预期变化，板块比较优势弱化，艾力斯、联影医疗、锦波生物为我司做市公司。

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