华夏时报记者 何一华 李未来 北京报道

　　冬天供暖模式开启后，天然气需求旺季到来，带动了资本市场上相关天然气公司的股价表现。

　　记者注意到，南京公用（000421）、长春燃气（600333）、贵州燃气（600903）、东方环宇（603706）等公司股价近期反复活跃，涨幅明显。其中，凯添燃气股价涨幅最大，从9月24日大盘启动以来，截至12月5日，涨幅达到193.06%。

　　今年以来，国内天然气消费保持中高速增长，同时受气温快速下降、供暖需求增加影响，欧洲天然气库存快速消耗，拉动国际天然气价格持续上涨。隆众资讯天然气分析师王皓浩告诉《华夏时报》记者，近期国际天然气价格上涨主要是受到季节性因素的影响，后续国际天然气价格下降的可能性比较大一些。

　　国内天然气需求增长

　　11月底，国家发展改革委发布《全国天然气运行快报》，2024年10月，全国天然气表观消费量353.4亿立方米，同比增长10.9%。1—10月，全国天然气表观消费量3537.2亿立方米，同比增长9.9%。

　　国家能源局在10月召开的专题会议上表示，年初以来我国天然气市场发展形势总体良好，全国天然气消费保持中高速增长。据石油商报统计，工业、城燃是天然气需求增长的主要领域，前三季度工业、城燃、发电、化工用气同比分别增长8.2%、13.0%、11.4%、2.2%。

　　需求增长的同时，我国天然气供应量也在提升。近年来，“增储上产”七年行动计划稳步推进，我国天然气产量连年提升，由2020年的不足2000亿立方米提升到今年的接近2500亿立方米，天然气自给能力大大提升。

　　需要指出的是，由于我国“富煤贫油少气”的能源禀赋格局在短期内很难改变，因此加大进口量、增加进口来源也是我国提高天然气供应能力的有效手段。

　　12月2日，我国单管输气量最大的管道——中俄东线天然气管道全线贯通，年输气能力增至380亿立方米，达到最高水平。来自西伯利亚的清洁能源，自黑龙江黑河一路南下输送至我国东部地区，最终直抵上海。

　　隆众资讯天然气分析师张梦洁告诉记者，2020年底，中俄东线开始通气，弥补了我国东北部地区的进口通道不足，成为我国第三条陆上天然气进口通道。五年来，随着中俄东线的不断建设，在我国天然气进口中的重要性也在不断提升，进口量由最初2020年的不足50亿立方米提升到2024年的300亿立方米左右。

　　上市公司股价大涨

　　11月以来，进入冬季供暖时期，天然气相关上市公司股价也反复活跃。11月1日到12月5日，南京公用股价涨幅达到30.37%；长春燃气股价涨幅为39.08%；凯添燃气股价涨幅为57.93%。

　　尽管股价上涨，但是长春燃气归母净利润已经连亏三年，扣非净利润更是已经连亏八年。2022年到2024年前三季度，公司归母净利润分别亏损9861.84万元、6772.08万元和8196.21万元。

　　南京公用从2021年开始，业绩出现下滑，2023年开始出现亏损。2021年到2024年前三季度，公司归母净利润分别为9865.06万元、6052.98万元、-9027.41万元和-1441.58万元，增速分别下滑56.17%、38.64%、249.14%和163.40%。

　　凯添燃气从2022年开始业绩下滑。2022年到2024年前三季度，公司归母净利润分别为5679.18万元、4298.60万元和3826.95万元，增速分别下滑21.45%、24.31%和14.23%。

　　燃气公司业绩下滑甚至亏损，主要受到国际天然气价格的影响。业内人士指出，2021年以来国际天然气价格高位运行，国内五大城燃企业平均购气成本持续上升，因价格传导不畅，平均毛差从2020年的0.57元/方最低下滑至2022年的0.47元/方，降幅达18.1%。

　　有机构表示，随着冬季供暖需求的持续增长和天然气市场的进一步规范发展，这场由供暖需求点燃的市场热情，或还将继续燃烧，城燃业务也有望实现毛差稳定和售气量高增。

　　欧洲天然气价格上涨

　　近期国际天然气价格持续走高。进入四季度以来，欧洲天然气价格从11.84美元/百万英热单位涨至14.44美元/百万英热单位，涨幅达21.95%。主要原因之一为气温下降导致供暖需求增加，天然气库存快速去化。11月1日到11月19日，欧盟天然气库存去化量高于去年同期。

　　与此同时，俄对欧输气协议将于2024年底到期，在不确定俄乌两国何时停火的情况下，续签难度较大，目前俄罗斯每天通过该管道向欧洲输送4200万立方米天然气，约占欧洲天然气供应的5%。业内人士指出，如果这部分供应减少，可能会使欧洲天然气的供需格局更趋于紧张。

　　“年内来看的话，欧洲和我们都处在北半球，12月份正是冬季保供的关键时期，目前天然气价格上涨比较符合预期。”王皓浩告诉记者，2024年以来国际天然气价格已经较之前降幅明显，大概是从2021年开始，国际天然气价格大幅上涨，现在是越来越回归理性。

　　记者注意到，今年全球主要市场天然气价格整体延续2023年以来的下行趋势，2024年1—10月，荷兰TTF现货均价为10.42美元/百万英热单位，同比下跌20.09%；亚洲JKM均价为11.42美元/百万英热单位，同比下跌19.80%；Henry Hub均价为2.26美元/百万英热单位，同比下跌14.77%。

　　对于后续天然气价格走势情况，王皓浩告诉记者，业内看法比较一致，此后几年，国际天然气价格下降的可能性比较大一些。原因就是此前国际天然气价格处于高位时期，推动了很多天然气出口终端项目的投资建设，这些项目会在2025年到2027年集中释放，常规走势来看，后续价格会下降。

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