2024-12-09，华鑫证券发布一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，中国央行重启黄金购买，金价支撑边际变强。

　　报告具体内容如下：

　　黄金：中国央行重启黄金购买，金价支撑边际变强 数据方面，美国11月ISM制造业指数48.4，预期47.6，前值46.5。美国11月ADP就业人数变动14.6万人，预期15万人，前值23.3万人。美国10月耐用品订单环比终值0.3%，预期0.2%，前值0.2%。美国11月ISM非制造业指数52.1，预期55.7，前值56。美国11月劳动力参与率62.5%，预期62.7%，前值62.6%。美国11月失业率4.2%，预期4.1%，前值4.1%。美国11月非农就业人口变动22.7万人，预期22万人，前值3.6万人。数据方面总结来看，非农就业人口数据在经历了10月飓风影响后，11月回到相对正常水平。但是美国失业率仍然再度反弹，并不能表示美国经济较为强劲。 本周美联储发布美国经济褐皮书，企业对未来需求较为乐观。美联储在其最新公布的《褐皮书》报告中表示，在经历了此前数月几乎没有变化后，11月美国经济活动略有增长。尽管经济活动的增长总体上很小，但大多数地区和行业的增长预期都温和上升。企业对未来需求表现出更高的乐观情绪，与此同时，消费者支出总体保持稳定。就业水平持平、或仅仅略微增长。 CMEFedwatch工具来看，12月24日降息25BP概率为86%，2025年仍处于降息通道，还有3次各25BP的降息。此外，中国央行是个半年，再次增持黄金，也为黄金市场注入强心针。 总结而言，黄金近两周逐渐回归降息和利率的定价，12月降息概率提升，且2025年仍处于降息通道，此外中国央行重启购金，黄金价格仍存较大上涨动能。 重点推荐个股 推荐中金黄金（600489）：央企背景，铜金双轮驱动。山东黄金（600547）：老牌黄金企业，远期资源保障力度持续增长。赤峰黄金（600988）：立足国内黄金矿山，出海开发增量。山金国际（000975）：黄金矿产低成本优势领先。紫金矿业（601899）：铜金矿产全球布局，矿业巨头持续迈进。洛阳钼业（603993）：刚果（金）铜钴矿开始放量，主要矿产进入提升年。金诚信（603979）：矿服起家，切入铜矿磷矿资源领域。西部矿业（601168）：玉龙铜矿扩产，带来铜矿增量。河钢资源（000923）：PC矿二期顺利，铜矿增量弹性大。藏格矿业（000408）：钾锂铜多矿种同步发展。神火股份（000933）：煤、铝业务双核显优势，未来成长可期。云铝股份（000807）：国内最大绿铝供应商，绿电优势明显。天山铝业（002532）：一体化优势突出，布局上游铝土矿资源。湖南黄金（002155）：全球锑矿龙头，持续受益于锑价上涨。锡业股份（000960）：锡金属资源稀缺性提升，行业锡龙头将受益。华锡有色（600301）：锡锑双金属驱动。兴业银锡（000426）：锡银双金属齐发展，助力矿山快速增长。 风险提示 1）美国通胀再度大幅走高；2）美联储加息幅度超预期；3）国内铜需求恢复不及预期；4）电解铝产能意外停产影响上市公司产能；5）铝需求不及预期；6）海外锑矿投产超预期，锑需求不及预期等；7）锡需求不及预期；8）锡矿投产进度超预期等；9）海外锂矿投产进度超预期；10）锂盐需求不及预期；11）推荐公司业绩不及预期等。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。