券商观点|厨房小家电复盘及品牌竞争策略梳理

2024-12-18 18:35:29 来源：同花顺iNews

　　2024-12-18，华西证券（002926）发布一篇家电行业的研究报告，报告指出，厨房小家电复盘及品牌竞争策略梳理。

　　报告具体内容如下：

　　摘要：厨房小家电市场成熟，经历新品类、新渠道、新营销的高光后，近两年行业重归平淡，投资机会也乏善可陈。我们对行业进行复盘，探寻行业的新变化，并选择13个主流品类，拆分价格段进行更加详细的分析，梳理主要玩家竞争策略，核心结论如下： 1）品类表现分化，24年尽管刚需不振，但仍有部分单品表现亮眼，如豆浆机、电炖锅、咖啡机。结构性机会或为后续主要的增量，对于品牌前端把握需求、后端加快响应提出更高要求。 2）24年竞争加剧，多数品类均价下行，收缩严重的品类价格下探幅度更高，如破壁机、空气炸锅线上有10%左右的降价，而技术含量高、刚需属性强的电饭煲，刚需属性强、单价低的电水壶价格坚挺。降价主要是中端价位下移，头部品牌参与利润率较低的低端市场，抢占二线及尾部品牌的生存空间，实现了份额进一步向头部集中。 3）拥有强大供应链的美的采取更加激进的价格策略，在多品类实现份额提升；九阳多采用K形战略，增加入口品布局同时发力高端，在优势品类破壁机低端及高端市场均表现亮眼；定位中高端的苏泊尔（002032）则较为稳健；新锐龙头小熊在优势品类上利用价格优势巩固份额。投资建议行业加速洗牌，尽管短期价格竞争影响利润率，但格局优化，份额进一步向头部集中，后续随内销修复，龙头利润率向上弹性大。建议关注美的集团（000333）、苏泊尔、九阳股份（002242）、小熊电器（002959）、新宝股份（002705）。风险提示报告分析基于线上数据展开，若数据失真将影响结论可靠性；内销修复不及预期。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

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