软硬件双轮驱动 商业化成绩喜人

　　自2022年底ChatGPT横空出世，AI引领全球产业升级已近两年。2024年，AI赛道呈现软硬件双轮驱动的发展态势，一批应用端公司交出骄人的商业化成绩，可谓“AI+”元年。

　　在软件端，超级AI应用频频出现，在营销推广、辅助办公、智能决策、视频生成等领域相继出现现象级盈利的公司；在硬件端，AI消费电子开始破圈，如AI PC、AI手机、AI眼镜、AI耳机、XR设备和脑机接口技术，带来耳目一新的产品体验。

　　日前召开的中央经济工作会议明确要求，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动；开展“人工智能+”行动，培育未来产业。

　　“2025年，‘AI+’将从‘梦想与试验’进入‘增长与变现’的新阶段，背后的关键词将是创新差异与商业闭环。”蚁智岛科技CEO隋阔告诉上证报记者，“在这场产业洗牌中，抓住垂直赛道落地、借助开放生态加速迭代、以创新商业模式兑现算力与技术红利的玩家，有望在这片AI蓝海中建立长期竞争优势与商业价值。”

　　“AI+”元年按下商业化加速键

　　从全球范围来看，2024年是AI应用落地的重要一年。2024下半年，AI商用按下了加速键。

　　ChatGPT商用潜力正在不断被挖掘和实现，Sora减少了视频制作的成本，英伟达AI智能体Voyager自主写代码。国内的AI应用更是遍地开花，AI+智能驾驶等数个场景创新应用层出，多款AI手机、AI眼镜、AI耳机、AI音箱等硬件产品也相继推出。

　　AI应用落地带来的显著收益牵引市场的目光。2024年美国市场最热门的AI公司已非英伟达，而是一众“AI+”公司，并普遍实现了大幅增长。例如，广告营销AI工具AppLovin 2024年股价上涨超7倍。

　　这一年，AI应用在资本市场呈现出活跃态势，带来多个行业的A股上市公司“含AI量”持续提升。其中，中控技术推出了流程工业首款AI时序大模型TPT、中文在线（300364）的AI动漫短剧将面向北美用户发行、传音控股旗下品牌发布多款搭载AI功能的手机。

　　AI应用的产业链上下游，算力、芯片、传感器等领域的公司也因此迎来发展机遇。其中，为智能终端产品提供算力支持的全志科技（300458），前三季度实现归母净利润1.51亿元，以834.56%的归母净利润增幅位列AI概念股前列。

　　这一年，人工智能的政策暖风频吹，多地相继发布了力挺人工智能产业发展的相关政策。例如，12月14日，商务部副部长盛秋平提到，商务部将发展数字消费，深入实施数字消费提升行动，推广“人工智能+”消费。又如，12月2日，上海市政府常务会议原则同意《上海市关于推动人工智能“模塑申城”工程的实施方案》。其中提到，要构建优良生态，形成协同推进“人工智能+”的产业创新氛围。

　　商用成果显现 AI软件迎爆发

　　2024年，国外市场涌现出AppLovin、Duolingo、Shopify等涉及广告、教育、电商等领域的AI+应用，并取得了喜人的商业成果。同时，国内垂类AI应用市场呈现出活跃态势，涵盖了医疗、零售、教育、金融、智能汽车等多个关键行业，参与者既包括深耕多年的行业巨头，也有大量新入场的创新玩家。

　　这一年，AI大模型技术和应用逐渐从文本扩展至更多模态，从2023年的工具类产品发展到2024年的整体解决方案。如端到端的数据中台或Agent，AI软件的应用形态和商业模式都在发生改变。近期发布的ChatGPT-o1和Sora完整版的能力相比此前刚发布时的能力有显著提升。

　　凭借庞大的市场优势，国内大模型应用也遍地开花。10月23日，工业和信息化部透露，我国现有完成备案并上线为公众提供服务的生成式人工智能服务大模型近200个，注册用户超过了6亿。

　　具体到细分应用，如AI+广告，AppLovin以AI算法实现广告分发与推荐效率的大幅提升，该公司2024年股价上涨数倍。A股与港股部分上市公司也因业务相仿而备受资本市场关注。例如，浙文互联（600986）近日在互动易平台更新了公司在AI agent的发展情况。公司目前推出了效果营销AI程序化投放工具，开发了品牌营销内容生产工具、文生文产品、AI视频产品等。

　　又如AI+电商，电商场景不仅拥有标准内容生成及数据洞察的需求，顾客所需要的个性化推荐、个性化广告、个性化客服等需求更为AIGC应用留下了广阔空间，可在减轻商家工作量的同时为顾客带来更好的销售体验，从而提高销售效率。电商巨头Shopify在其平台集成了多种AI功能，旨在帮助商家更高效地运营和拓展业务。据其财报，公司今年实现收入、营业利润、GMV全方位增长。

　　还如AI+数据应用解决方案，头部技术型企业以AI对内部数据进行深度挖掘应用。在数据应用场景中，AI基于企业内部沉淀的垂类数据，将大模型与场景数据结合，提供决策支持、风险分析和预测能力等能力，从而提升运营效率和业务能力，且随着生成式AI能力的增强，为企业带来了对内部数据的新挖掘和应用需求。

　　美国科技巨头Palantir用AI生成特定领域的预测模型，在军工、制造或医疗中提供定制化的数据分析。第三季度，Palantir收入达到7.255亿美元，同比增长30%，主要得益于AI平台的应用，帮助客户优化运营并提高效率。

　　“随着AI软件应用能力的增强，其商业化前景日益明朗。”隋阔表示，“现阶段，我们更看好toB的模式，在企业的营销端、决策端、财务端、客服端等都有巨大应用场景。”

　　谁会是AI应用大爆发的受益者？

　　一方面，平台企业旗下的AI团队正着力提升行业渗透率，如钉钉之于办公协同、网易有道之于教育、京东之于零售等，这批公司依托既有的行业经验和资源优势，快速推动AI技术的应用落地。这些大平台不仅占据了行业领先地位，也为AI技术提供了更广泛的市场验证机会。

　　另一方面，市场正涌现出一批新玩家。如AI+智能决策的第四范式、AI+办公的金山办公、AI+企业服务的鼎捷数智（300378）等。还有更多快速成长的创业公司，如蚁智岛科技、灵医智惠等。这些玩家聚焦在特定的细分领域，通过AI技术切入尚未被完全覆盖的市场，形成差异化竞争优势。这类公司凭借灵活性和技术创新，有望逐步获得市场份额。

　　国盛证券研报预测，2025年有望迎来AI应用绽放时刻。AI正在重塑端侧Agent、营销技术、企业方案决策、实时互动RTE等C端和B端多个场景，2025年有望成为AI应用百花齐放之年。

　　科技巨头纷纷下场 AI硬件崛起

　　近日，谷歌推出了混合现实操作系统Android XR，并与三星宣布联手进军混合现实市场，推出头戴显示设备、智能眼镜。科技巨头布局混合现实领域又添实力玩家。

　　相较于软件，AI硬件终端在感知和行动能力方面具有天然优势，因此更适合承载复杂的AI任务。2024年，从AI眼镜到AI耳机，从智能汽车到工业自动化设备，AI硬件正逐渐渗透到各个领域。

　　如，2024年AI眼镜呈现遍地开花的盛况。专注于AI眼镜的企业、AR/VR以及手机和互联网大厂三类玩家均有相关产品发布。例如，李未可科技推出了主打AI语音交互能力的眼镜；华为推出深度融合盘古AI大模型技术的智能眼镜；百度发布了首款搭载中文大模型的原生AI眼镜等。

　　从行业来看，Rayban用超预期的销量向业界证明，产品与品牌结合的市场潜力。雷鸟创新与博士眼镜（300622）携手成立合资公司，Rokid将与暴龙合作推出新产品，这些合作或将AI眼镜推向更广阔的市场。

　　AI眼镜或将迎来一个爆发期。根据wellsennXR的预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透。

　　AI眼镜的万亿级市场也将带动光学、显示、芯片、结构件等几个领域的A股公司的发展。

　　巨头纷纷下场。2024年科大讯飞（002230）、字节跳动等均发布了AI耳机。其中，字节跳动的Ola Friend耳机作为其在AI耳机领域的首次尝试，提供了便捷的语音交互服务，并深度融合了豆包的AI大模型。有业内人士认为，AI大模型的应用或将持续推动耳机中高端市场的发展。

　　手机“含AI量”正在成为必要配置。2024年，国内一众手机厂商，如华为、荣耀、小米、传音控股都发布了AI手机。据国际数据公司IDC预测，中国AI手机出货量预计2027年将达到1.5亿部，市场渗透率超过50%。

　　AI硬件应用的新浪潮还推动了海量产业链公司受益。受益于IoT设备的边缘算力需求，AI终端主控芯片公司恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技、乐鑫科技等迎来发展机遇；人工智能推动数据中心建设，推动了光模块企业的发展，中际旭创（300308）、新易盛（300502）、德科立等公司实现高速增长。

　　人工智能应用，对各行各业而言，才刚刚开始，好戏还在后头。

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