券商观点|汽车周报：2025年汽车以旧换新政策落地，支持范围与补贴标准提升

2025-01-13 14:17:01 来源：同花顺iNews

　　2025-01-13，天风证券（601162）发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，2025年汽车以旧换新政策落地，支持范围与补贴标准提升。

　　报告具体内容如下：

　　2025年汽车以旧换新政策落地，支持范围与补贴标准提升 2024年以旧换新政策效果显著。商务部数据显示，2024全年汽车报废更新超过292万辆，置换更新超过370万辆，合计超662万辆，带动汽车销售额9200多亿元。在2024上半年汽车零售数据连续下降背景下，2024年9月以来加力政策效应发挥明显，9～11月汽车类零售额分别增长0.4%、3.7%和6.6%，实现由负转正，呈现积极向好态势。 2025年汽车以旧换新政策落地，在报废更新支持范围和补贴标准上均有提升。2025年1月8日，国家发展改革委、财政部联合印发了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。《通知》中提到：扩围支持消费品以旧换新，将符合条件的国四排放标准的燃油车纳入报废更新补贴范围，统一规范全国汽车置换更新最高补贴限额。对比来看，2025年汽车以旧换新政策在报废更新支持范围和补贴标准上均有提升。政策端&供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。以旧换新政策持续发力，商务部数据显示，2024全年汽车报废更新超过292万辆，置换更新超过370万辆，合计超662万辆，带动汽车销售额9200多亿元。“两新”政策实施以来，为2024年的汽车市场带来了显著的正向拉动，2025年政策延续，并且加力提效。同时，2025年问界M8、小米YU7、比亚迪（002594）汉L、比亚迪唐L、小鹏G7、特斯拉ModelY焕新版、极氪007GT等重磅新车将接力上市，供给端强势发力。智能化方面，蔚来乐道/极氪/智界/阿维塔等智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升。同时，国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布，不断加速追赶。投资建议：重点看好奇瑞产业链；赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，推荐： 1、零部件：瑞鹄模具（002997）、拓普集团（601689）、伯特利（603596）、爱柯迪（600933）、华达科技（603358）、新泉股份（603179）、继峰股份（603997）、沪光股份（605333）、星宇股份（601799）、飞龙股份（002536）、松原股份（300893）等； 2、整车：江淮汽车（600418）等； 3、智能化：德赛西威（002920）（与计算机组联合覆盖）等；风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。