2025年1月26日，国盛证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI Agent由硬及软。

　　报告具体内容如下：

　　大模型能力持续提升，AIAgent成为当下热点。随着海内外各大科技厂商的大模型能力不断提升，大模型的应用发展也到了AIAgent新阶段。AIAgent落地的典型场景在C端可赋能各种硬件智能终端，如AI眼镜、AI玩具、智能家居等。B端则可推动SaaS平台从简单的业务管理工具转变为驱动智能化业务的引擎。我们认为，在AIAgent落地各ToB行业的过程中，连接大模型与具体场景的软件服务商是必不可少的环节。目前以互联网大厂和独角兽创业公司为主的大模型厂商不一定在各领域具备深耕的行业know-how，另外大模型厂商的研发人员通常人力成本相对较高，所以大模型厂商将精力聚焦于提升基座模型框架能力，由其他软件服务商去对接具体的行业客户是性价比更高的选择。 字节大模型进展不断，应用落地加速。1）1月20日豆包实时语音大模型在豆包APP全量开放，在情绪理解和情感表达方面与GPT-4O相比优势明显。情商层面，模型在情感理解、情感承接以及情感表达等方面也取得显著进展，能较为准确地捕捉、回应人类情感信息。2）1月22日，豆包全新基础模型Doubao-1.5-pro正式发布，能力全面升级，并进一步提升了多模态能力。Doubao-1.5-pro使用MoE架构，仅用较小激活参数，即可比肩一流超大稠密预训练模型的性能，探索模型性能和推理性能之间的极致平衡。豆包团队还通过RL算法的突破和工程优化研发了深度思考模式，在AIME上已经超过O1-preview，O1等推理模型。 OpenAI发布Operator，2025是Agent之年。2025年1月24日，OpenAI发布了Operator，一个可以访问网络浏览器执行任务的Agent。OpenAI总裁兼联合创始人GregBrockman称2025是Agent之年。Operator是使用计算机的Agent（CUA），将GPT-4o的视觉功能与通过强化学习实现的高级推理相结合。经过训练，可以像人类一样与图形用户界面进行交互。这使它能够灵活地执行数字任务，而无需使用特定于操作系统或网络的API。OpenAI展示的操作浏览器的能力包括下载讲座、合并pdf、压缩图像等。我们认为浏览器操作的进展将极大推动AIAgent在各行业应用的落地。

星际之门计划投资5000亿美元打造AI基础设施。美国总统特朗普宣布成立一家新公司“星际之门计划（StargateProject）”，计划在未来四年内投资5000亿美元，在美国为OpenAI建设新的人工智能基础设施。星际之门计划初始股权出资者包括软银、OpenAI、甲骨文和阿联酋主权财富基金穆巴达拉投资公司MGX。软银和OpenAI是星际之门的主要合作伙伴，软银负责财务，OpenAI负责运营。孙正义将担任董事长。OpenAI将立刻开始1000亿美元的部署。

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风险提示：AI技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。

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