2025年2月5日，华鑫证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，从DeepSeek看AI趋势内需写照可看春节档。

　　报告具体内容如下：

　　本周观点更新 AI端，我们在2025年年度策略指出，AI驱动的应用在每一年均有新看点，2025年春晚除了机器人跳舞外，节目《岁月里的花》舞台画面定格变成了一幅油画，即使用了阿里的通义万相，AIGC技术增强舞美效果，将AI与艺术完美结合；同时，2025年1月DeepSeek获中外市场关注，高性价比推出对标OpenAI的O1的产品，有望较快降低2B2C应用成本，助推规模化AI应用市场，继DeepSeek后阿里通义千问团队上线了大模型Qwen2.5-Max，从Sora到Kimi，从豆包到DeepSeek，AI模型也从“有没有”到“好不好”,再到“贵不贵”三阶段演进，从大语言模型到多模态模型，均有望赋能应用端，传媒作为AI应用的重要组成部分也有望持续受益AI产品迭代，也是继移动互联网红利后的第二次时代的红利。2025年春节档迎开门红，影片整体表现较好，电影院线作为内需写照，观影人次回暖也持续凸显内容消费具韧性。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，光线传媒（300251）300251（春节档《哪吒之魔童闹海》领跑，创国内动画电影多项记录，哪吒IP系列获佳绩凸显优质内容是核心竞争力之一，同时有望拉动IP谷子经济）；万达电影（002739）002739（2025年春节档《唐探1900》表现较好）；横店影视（603103）603103（2025年春节档影片《射雕英雄传：侠之大者》表现较好）；芒果超媒（300413）300413（融媒体头部，自研“芒果大模型”已通过中央网信办生成式人工智能（大语言模型）备案审核）；奥飞娱乐（002292）002292（优质内容IP叠加AI，商业价值有望持续增强）；风语筑（603466）603466（2025年科技春晚AIGC赋能舞台虚实融合打造沉浸式新体验，公司作为3D数字创意领先企业，积极践行文化与科技的融合）；蓝色光标（300058）300058（持续深化视频生成与智能体应用，2025年有望乘AI东风续写龙头之姿）；浙文互联（600986）600986（从AIAgent到AI数字人，再到AI多模态持续探索，关注后续借力股东浙文投助力赋能主业再发展）；中信出版（300788）300788（大众阅读头部企业持续夯实主业，《黑神话：悟空》游戏推出衍生画集《影神图》有望助推一季度业绩）；新经典（603096）603096（自有IP商业价值有望提升）；姚记科技（002605）002605（主业从扑克牌到游戏，再到数字营销，相对稳健，可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复）；华策影视（300133）300133（剧集头部企业，自研有风大模型，有望持续受益AI应用）；港股可关注，B站9626（2024第三季度实现non-gaap净利的扭亏为盈，业绩有望持续修复，社区视频商业价值有望再升）；腾讯0700（受益于社交电商业务的探索拉动用户活跃以及带动其他业务）；阿里巴巴9988（出海排头兵，关注阿里云进展以及海外业务推进）；美团（业绩继续保持强劲增长，多措并举推动生态共赢）；阜博集团（关注文化出海趋势下，公司助力企业出海有望再下一城）；美图（美图WHEE推出AI海报功能，AI应用垂类代表企业，自研与外采双轮驱动）；创梦天地（公司持续回购中，可关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现）；心动公司2400（《伊瑟》“融合测试”已于1月20日结束）；吉比特（603444）603444（《封神幻想世界》春节大服正式开服）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络（603258）603258（持续深耕电子竞技细分领域，拓展国际市场）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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