券商观点|汽车行业周报：央国企改革发力，龙头企业加速推进智驾

2025-02-10 13:11:40 来源：同花顺iNews

　　 2025年2月10日，国泰君安发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，央国企改革发力，龙头企业加速推进智驾。

　　报告具体内容如下：

　　央国企改革发力，龙头企业加速推进智驾。整车推荐标的上汽集团（600104）、比亚迪（002594）、东风集团股份、长安汽车（000625）、赛力斯（601127）、江淮汽车（600418）、长城汽车（601633）、理想汽车，受益标的小鹏汽车、吉利汽车；机器人产业链，推荐标的蓝黛科技（002765）、拓普集团（601689）、双环传动（002472）、嵘泰股份（605133），受益标的世运电路（603920）、三花智控（002050）；智能化主线，推荐标的科博达（603786）、华阳集团（002906）、华依科技、保隆科技（603197）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）；高景气度新能源化主线，推荐标的无锡振华（605319）、瑞鹄模具（002997）、新泉股份（603179）、银轮股份（002126）、沪光股份（605333）、松原股份（300893）、爱柯迪（600933）。中国兵器装备集团有限公司、东风汽车集团有限公司筹划重组，汽车央国企改革持续发力。2025年2月9日，长安汽车公告称，接到间接控股股东中国兵器装备集团有限公司通知，兵器装备集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。同日，东风集团股份公告称，接到控股股东东风汽车集团有限公司通知，东风公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。我们认为2025年央国企的车企变革将成为行业重要投资方向之一，一方面销量下滑对地方经济拖累明显、主动变革动力强，另一方面央国企车企的产能优势为外部合作创造客观条件。龙头企业加速推进，2025年智驾领域催化剂不断。比亚迪宣布将于2月10日召开智能化战略发布会，预计将公布关于全新“天神之眼”高阶智能驾驶系统的更多信息。此前在2024年12月，比亚迪“天神之眼”已在全国范围开通无图城市领航功能，腾势、仰望等品牌相关车型已陆续OTA推送。此外，2024年12月特斯拉推送了FSDV13，含多项升级和优化，其中包括车位到车位的智驾功能，预计2025年特斯拉的FSD也将在美国和中国加速推进，智能驾驶板块催化剂有望持续不断涌现。

2025年汽车两新政策加力扩围，乘用车销量有望持续复苏。2025年汽车报废更新、置换更新政策已经落地，报废补贴政策支持范围进一步扩大，单车的补贴力度不减，且2025年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比2024年将有大幅增加。2024年汽车两新政策对汽车消费的带动效果显著，预计随着2025年的政策实施，乘用车销量将持续复苏。

风险提示：终端需求不及预期，整车价格竞争激烈化。

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