券商观点|汽车行业2025年2月投资策略：智驾平权，AI推动板块估值提升

2025-02-11 18:20:40 来源：同花顺iNews

　　 2025年2月11日，国信证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，智驾平权，AI推动板块估值提升。

　　报告具体内容如下：

　　月度产销：乘联会初步统计1月全国乘用车厂商零售销量185.3万辆，同比下降9%，环比下降30%。据乘联会，12月全国狭义乘用车零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%；2024年以来累计零售2,289.4万辆，同比增长5.5%。12月全国乘用车厂商批发307.5万辆，同比增长12.3%，环比增长4.5%，2024年以来累计批发2,719.1万辆，同比增长6.3%。本月行情：1月CS汽车板块上涨0.72%，其中CS乘用车下跌3.61%，CS商用车上涨2.76%，CS汽车零部件上涨3.35%，CS汽车销售与服务下跌1.19%，CS摩托车及其它上涨5.76%，同期沪深300指数下跌2.99%，上证综合指数下跌3.02%，CS汽车板块跑赢沪深300指数3.71pct，跑赢上证综合指数3.73pct；汽车板块自2023年初至今上涨18.45%，沪深300上涨11.25%，上证综合指数上涨9.27%，CS汽车板块跑赢沪深300指数7.2pct，跑赢上证综合指数9.18pct。成本跟踪：截至2025年1月20日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-31.9%/+6.3%/+15.2%，分别环比上月同期-1.3%/+0.4%/-6.1%。库存：2024年12月中国汽车经销商库存预警指数为50.2%，同比下降3.5个百分点，环比下降1.6个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。

市场关注：1）智驾进展：特斯拉FSD版本迭代及潜在入华、BYD"天神之眼"高阶智能驾驶系统推动智驾平权、多家车企宣布接入DeepSeek；2）机器人：特斯拉Q4业绩会更新机器人进展、宇树机器人展示高难度动作、英伟达构建机器人生态系统；3）车型相关：ModelY焕新版上市、BYD夏上市、坦克500Hi4-Z上市；4）其他：2025年汽车以旧换新进展、业绩预告发布。

核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，看好具备强新品周期的华为汽车及车型元年的小米汽车产业链。

投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车、宇通客车（600066）、赛力斯（601127）、吉利汽车；2）智能化推荐：科博达（603786）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）；3）机器人产业链推荐：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、双环传动（002472）；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份（601799）、福耀玻璃（600660）、继峰股份（603997）、新泉股份（603179）、玲珑轮胎（601966）等。