券商观点|AIDC电力设备系列报告1：deepseek降本后会激发更大算力需求

2025-02-12 20:00:32 来源：同花顺iNews

　　 2025年2月12日，国泰君安发布了一篇电气设备行业的研究报告，报告指出，deepseek降本后会激发更大算力需求。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点：投资建议。维持行业“增持”评级。deepseek通过系列创新，能够激发更大的算力需求。deepseek模型采用MLA、MTP、MoE等重大创新点降低模型训练和推理成本。在降本的同时，模型能力媲美顶尖模型，且具备推理能力。模型成本下降，将大幅推动AI渗透率和普及度。已经能够看到deepseek自身算力需求持续快速攀升，同时各家模型企业学习训练deepseek模型拉动训练算力需求，而推理能力有望推动aiagent进入实际应用更大驱动算力需求。此前市场普遍担心deepseek算力资源消耗较低，会对AIDC建设带来不确定性，我们认为deepseek反而会加速AIDC需求，与AIDC配套的电力设备如变压器、配电设备、UPS、温控、服务器电源等依然有巨大的发展空间。继续推荐AIDC电力设备赛道。推荐金盘科技、明阳电气（301291）、英维克（002837）、麦格米特（002851）；受益标的：威腾电气、科泰电源（300153）、潍柴重机（000880）、科华数据（002335）、科士达（002518）、中恒电气（002364）、国轩高科（002074）、申菱环境（301018）、高澜股份（300499）、欧陆通（300870）。 MLA、MTP、MoE是deepseek降低算力成本的奥秘。采用MLA架构，大幅降低显存占用；MTP机制，一次推理预测多个token，提升推理效率；MoE混合专家机制，256个专家，一次激活少量专家，降低推理成本。

deepseek模型质量全球领先。R1和V3模型进入全球大模型天梯前十，R1位列前四跻身第一梯队，且具备推理能力。推理能力自OpenAI在2024年9月出现后仅少量模型具备，推理能力是推广ai智能体的重要基石。

deepseek推动ai平权，助力2C和2B需求全面爆发，算力需求有望快速新高。deepseek自发布以来成为全球热点话题，deepseek日活突破2000万达到ChatGPT的40%，且上线多个云平台部署，算力资源紧缺捉襟见肘，2B需求也在酝酿，有望进入各行各业渗透。虽然成本下降，但用量的增加将带动算力需求继续增长，我们预计算力需求很快即可创新高。

风险提示。存在算力芯片供应不足的风险。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

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