券商观点|传媒行业周报：持续看好AI应用主线，内容政策积极向好，现象级爆款有望推动优质内容资产价值重估
2025年2月16日，海通证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，持续看好AI应用主线，内容政策积极向好，现象级爆款有望推动优质内容资产价值重估。
报告具体内容如下：
投资要点： 周观点：本周AI方向热度持续提升，国务院总理李强2月10日主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作，会议提出支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”、健康消费等，持续打造消费新产品新场景新热点。我们认为随着DeepSeek等国产大模型的进步，未来AI有望和更多消费场景结合，赋能传统产业，持续看好AI+玩具、AI+健身等新消费赛道。美股AI营销标的Applovin24Q4业绩和25Q1指引表现出色，股价周涨幅达到35.77%，海外持续验证AI应用落地的大趋势，看好国内AI+营销、AI+教育、AI+电商、AI+IP等应用方向。 本周《哪吒2》票房正式突破100亿元，猫眼预测总票房超过160亿元，成为现象级文化爆款。我们认为，从游戏《黑神话悟空》到电影《哪吒2》，充分体现出优质文化内容高成熟度制作水平，展现出民族文化自信，叠加AI，有望加快优质内容推出，并积极探索衍生等谷子经济发展，带动IP、影视、游戏优质内容价值重估。
近期杭州市政府印发《杭州市推进全球数贸港核心区建设实施方案（2025—2027年）》，文中提到简化数字内容发行许可审批流程和专供出口的数字内容国内销售行政审批。我们认为随着《黑神话悟空》、《哪吒2》等现象级爆款接连出现，文化强国与文化自信大时代，内容政策预期积极向好，建议重点关注影视、游戏行业有精品内容储备的头部公司。
建议关注：1）AI+IP娱乐【上海电影（601595）、华策影视（300133）、果麦文化（301052）、中文在线（300364）、昆仑万维（300418）、中广天择（603721）、姚记科技（002605）、掌阅科技（603533）】2）AI+玩具【实丰文化（002862）、奥飞娱乐（002292）、星辉娱乐（300043）】；3）AI+电商【值得买（300785）、光云科技、青木科技（301110）、焦点科技（002315）】；4）AI+营销【浙文互联（600986）、易点天下（301171）、蓝色光标（300058）、电声股份（300805）、天地在线（002995）】；5）游戏板块：【ST华通（002602）、恺英网络（002517）、神州泰岳（300002）、吉比特（603444）、冰川网络（300533）、三七互娱（002555）、巨人网络（002558）、电魂网络（603258）】；6）影视：【光线传媒（300251）、万达电影（002739）、捷成股份（300182）、博纳影业（001330）】等；7）AI+体育【英派斯（002899）、舒华体育（605299）、力盛体育（002858）、金陵体育（300651）】；8）杭州相关热点公司【华数传媒（000156）、浙数文化（600633）、平治信息（300571）】等。
海通组合周度走势。海通传媒2月组合周度上涨5.88%，申万传媒指数上涨9.54%，沪深300指数上涨1.19%。
海通传媒2月组合。腾讯控股（20%）、分众传媒（002027）（20%）、山东出版（601019）（20%）、恺英网络（20%）、中南传媒（601098）（10%）、浙文互联（10%）。
风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期。
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